Овај стручњак за пензионисање каже да правило од 4% можда не функционише. Ево његове стратегије за пад.

Економиста Ваде Пфау је размишљао о пензионисању од своје двадесете године. Али не само у сопственој пензији. 

Пфау је почео да студира социјално осигурање за своју дисертацију док је докторирао. на Универзитету Принстон почетком 2000-их. У то време, републиканци су желели да преусмере део пореза на зараде социјалног осигурања у план штедње у стилу 401 (к). Пфау је закључио да би то могло обезбедити довољан приход за пензионисање пензионерима - али само ако тржишта сарађују. 

Данас је Пфау професор пензијских прихода на Америчком колеџу за финансијске услуге, приватном колеџу који обучава финансијске стручњаке. Његова најновија књига „Водич за планирање пензионисања“ објављена је у септембру.

Док многи пензионери рачунају на континуирани раст акција како би одржали раст својих портфеља, Пфау брине да ће тржишта пасти и угрозити овај „превише оптимистичан“ приступ. Он је прихватио често критиковане производе осигурања као што су варијабилни ануитети и осигурање за цео живот који ће задржати своју вредност чак и ако акције падну, а бавио се и консултантским пословима за осигураваче. Написао је још једну књигу, „Обрнуте хипотеке: Како користити обрнуте хипотеке да обезбедите своју пензију“, јер се ови зајмови такође могу користити као „тампон средства“ током колапса тржишта.

Пфау, стар 44 године, већ се игра са табелама како би анализирао сопствени пензиони план. Недавно је направио модел за одређивање када је најбоље претворити новац са рачуна са одложеним порезом у Ротх рачуне без пореза, делом зато што је желео одговор за своје сопствене пензионе рачуне. Стигли смо до Пфауа у његовој кући северно од Даласа. Следи уређена верзија нашег разговора: 

Баррон је: Правило од 4% каже да пензионер може безбедно да повуче тај проценат годишње из портфеља, прилагођен инфлацији. Зашто не мислиш да ће успети?  

Пфау: Није да мислим да неће успети. Мислим да постоји шанса од 65% до 70% да правило од 4% функционише за данашње пензионере, а не да је скоро сигурно.

То је дебата. Да ли се само држите историјских података или направите прилагођавање да кажете: „Сачекај мало. Са ниским каматним стопама, не можете имати тако висок принос на обвезнице као што смо ми имали историјски, а можда не можете предвидети ни тако висок принос на деонице као што смо ми имали историјски'?

Који проценат људи могу безбедно да се повуку?

Мислим да би 3% било много реалније у смислу давања исте шансе за успех о којој обично размишљамо са правилом од 4%.

Да ли ће људи и даље имати довољно новца да се пензионишу са нижом стопом повлачења?

Једна од нереалних претпоставки правила од 4% је да немате никакву флексибилност да прилагодите своју потрошњу током времена. Неко би могао да крене у пензију са стопом повлачења од 4% ако је вољан да смање потрошњу донекле ако упаднемо у лоше тржишно окружење.

Још нешто? 

Људи треба да буду паметни у вези са својим одлукама о полагању права на социјално осигурање. У реду је потрошити средства за улагања у кратком року како бисте могли да одложите бенефиције социјалног осигурања до 70. године, барем за брачног пара који има високу зараду. Подстицај који добијате од бенефиција социјалног осигурања чекањем ће заиста смањити потребу за дистрибуцијом од инвестиција након 70. године. 

Људи би такође могли да погледају начине да искористе сопствени капитал да подрже потрошњу за пензију, било да је то смањење куће или размишљање о добијању кредитне линије путем обрнуте хипотеке.

Није ли искориштавање домаћег капитала да би се избјегло удвостручење продаје акција на губитну опкладу?

Коришћење стратегије засноване на баферу, као што је капитал у власништву, прихвата идеју да ће током дугих периода берза радити на разумном нивоу. Ако не дође до опоравка тржишта, биће све теже имати било какву одрживу стратегију пензионисања.

Зашто су прве године пензије најопасније?

То је идеја о ризику редоследа повратка. Процијенио сам да ако неко планира 30-годишњу пензију, тржишни поврати које доживе у првих 10 година могу објаснити 80% исхода пензионисања. Ако рано доживите пад тржишта, а тржишта се касније опораве, то не помаже много када трошите из тог портфеља јер имате мање преосталих користи од накнадног опоравка тржишта. 

Шта је решење?

Постоје четири начина за управљање ризиком редоследа приноса. Прво, трошите конзервативно. Друго, трошите флексибилно. Ако можете да смањите своју потрошњу након пада тржишта, то може да управља ризиком редоследа приноса јер не морате да продате толико акција да бисте задовољили потребу за потрошњом. Трећа опција је да будете стратешки у погледу волатилности у свом портфељу, чак и користећи идеју о растућој клизној путањи капитала. Четврта опција је коришћење бафер средстава као што су готовина, повратна хипотека или политика целог века са готовинском вредношћу.

Шта је клизна стаза растућег капитала?

Почните са нижом расподелом залиха на почетку пензионисања, а затим напредујте. Касније у пензији, нестабилност тржишта нема толико утицаја на одрживост вашег пута потрошње и можете се прилагодити тако што ћете касније имати већу алокацију залиха.   

Зашто ануитети имају смисла када су каматне стопе и исплате ануитета ниске?

Па, зато што чињеница да су каматне стопе ниске утиче на сваку стратегију. Али утицај ниских стопа на ануитете је мањи од утицаја на портфељ обвезница.

Већина ануитета прихода није прилагођена инфлацији. 

Ануитет прихода неће бити извор заштите од инфлације у стратегији пензионисања. То ће морати да дође са стране улагања. Али ануитет ће омогућити нижу стопу повлачења из вашег инвестиционог портфеља на почетку како би се ублажио ризик секвенце. Већина пензионера природно троши мање како стари, и можда им неће требати заштита од инфлације

Медицински трошкови расту како старите.

Тачно, то је једини фактор компензације. Медицински трошкови се повећавају, али све остало има тенденцију да се смањује довољно брзим темпом, тако да укупна потрошња и даље опада до веома касног живота када ће људи можда морати да плате више неге код куће или старачког дома или друге врсте дуготрајне неге потребе.

Да ли је осигурање за дугорочну негу добра идеја?

Када погледам традиционално осигурање за дугорочну негу, помало се мучим јер обично користите осигурање за догађаје са малом вероватноћом и високим трошковима. А проблем са дуготрајном негом је што је то догађај са великом вероватноћом и високим трошковима. 

Постоје и други хибридни приступи где можете комбиновати осигурање за дугорочну негу са животним осигурањем или ануитетом, и ту иде већина нових послова, и то има неки потенцијал. 

Како се улаже ваш сопствени новац?

У мом узрасту, и даље сам првенствено у акцијама. 

Да ли поседујете ануитете?

Занимају ме варијабилни ануитети са животним бенефицијама, али сам још премлад. Обично не разговарамо о добијању ануитета све док нисте у средњим до касним 50-им. 

Променљиви ануитети имају лошу репутацију. Мислите да је то незаслужено?

Великим делом незаслужено. Имају лошу репутацију јер имају високу накнаду, а ја о пензионисању не размишљам толико о повлачењу накнаде, већ о томе колико средстава вам је потребно да бисте се осећали пријатно у пензији. Променљиви ануитети значе да верујете да ће тржишта надмашити, али такође не желите да уложите целу своју пензију на тржиште тако да желите неку врсту застоја. 

Били сте заговорник производа које продају осигуравачи, као што су ануитети, и обављали сте консултантски рад за осигураваче. Како можемо бити сигурни да ваше истраживање није у супротности?

Кад год радим неку врсту истраживачког рада, у потпуности описујем методологију како бих људима пружио потпуно разумевање. Ништа није у црној кутији. Претпоставке су све наведене, а ако људи желе да пробају са различитим претпоставкама, могу то да ураде.

Ако закључим да би ануитети могли бити од помоћи, покушавам да дам предност сумњи у своје претпоставке да не користим ануитете и ипак сматрам да се могу изнети јаки аргументи за ануитете.

Социјално осигурање је издашније од ануитета. Зар људи не би требало да га максимално искористе пре куповине ануитета?

Да. Осигуравајућа друштва морају да живе у стварном свету, тако да када су каматне стопе ниске то утиче на ануитете. Заиста, ако размишљате о ануитетима, први корак је барем да би пар који има високу зараду требало да одложи социјално осигурање до 70. А онда ако желите више заштите ануитета изнад тога, у реду. Генерално не би имало смисла тражити социјално осигурање раније, а затим истовремено купити комерцијални ануитет.

Да ли вам је икада чудно бити фокусиран на догађај који вам се неће догодити неколико деценија?

Углавном, не. То се појављује само у тренуцима када неко каже зашто ми ова млада особа говори како да одем у пензију.

За мене то није толико одлазак у пензију, колико праћење способности да будем финансијски независан. За мене је још увек релевантно да размишљам о томе када ћу можда моћи да се повучем, чак и ако нисам нужно спреман. Имам лични интерес за то.

Лични интерес за шта?

У игрању са табелама и анализи сопственог пензионог плана. То је оно што ме је првенствено навело да урадим ово истраживање пореског планирања како бих посебно могао да уградим Ротхове стратегије конверзије у своје сопствено планирање.

Хвала ти, Ваде. 

Барроново пензионисање: Серија питања и одговора

Пишите [емаил заштићен]

Извор: хттпс://ввв.барронс.цом/артицлес/ретиремент-4-перцент-руле-довнтурн-стратеги-51642806039?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо