Ових 14 банкарских акција су у најбољој позицији да имају користи од повећања каматних стопа

Неке банке су боље позициониране за повећање каматних стопа од других. Ове банке се сматрају „осјетљивим на средства“, јер се њихови кредити мијењају брже него њихови депозити.

Поређење са С&П 500

Индекс С&П 500
СПКС,
+ КСНУМКС%
тргује по терминском односу цене и зараде од 20.6, на основу пондерисаних укупних консензусних процена зараде по акцији за наредних 12 месеци међу аналитичарима које је анкетирао ФацтСет.

То је високо, али је пало. Ево графикона који показује кретање напредних П/Е С&П 500 заједно са онима Инвесцо КБВ Банк ЕТФ-а
КБВБ,
+ КСНУМКС%
и Инвесцо КБВ Регионал Банкинг ЕТФ
КБВР,
+ КСНУМКС%
:

КБВБ прати индекс КБВ Насдак банке
БККС,
+ КСНУМКС%,
коју чине 24 највеће америчке банке, искључујући инвестиционе банке Голдман Сацхс Гроуп Инц.
ГС,
+ КСНУМКС%
и Морган Станлеи
ГОСПОЂА,
+ КСНУМКС%.

КБВР прати КБВ Насдак регионални банкарски индекс
КРКС,
+ КСНУМКС%,
која има 50 акција регионалних америчких банака које нису укључене у БККС.

Као што можете видети на графикону, две групе банака тргују ниже од индекса С&П 500 на основу П/Е унапред. Обично раде. И док све три групе тргују изнад свог десетогодишњег просека П/Е, овај ефекат је мање изражен за банке:

Веће банке као група имају тенденцију да тргују на око 70% унапред П/Е процене С&П 500. Иако је КБВБ остварио поврат од 38% током прошле године, и даље се тргује нешто ниже, у односу на С&П 500, него иначе по овој основи.

Исто се не може рећи за мање регионалне банке, где КБВР тргује са 85% унапред П/Е вредновања С&П 500 – изнад његовог десетогодишњег просека од 10%.

Уопштено говорећи, ЕТФ-ови су добар начин да инвеститори играју трендове у сектору. С друге стране, очекује се да ће неке банке повећати своју зараду брже од других како каматне стопе расту.

Сада смо на почетку онога што се може испоставити као дугачак циклус растућих каматних стопа док Федералне резерве мењају политику за борбу против инфлације, након што је подржала напоре савезне владе да подстакне економски раст током пандемије коронавируса.

Фед ће у марту окончати ванредне куповине обвезница, што ће додатно утицати на повећање дугорочних каматних стопа. Очекује се и да ће централна банка ове године неколико пута повећати краткорочне стопе.

Растући индекси каматних стопа значе да ће банке моћи да повећају стопе које наплаћују на револвинг кредитне линије. Комерцијални зајмови обично имају релативно кратке рокове и такође имају тенденцију да се обнављају — они ће се променити по вишим стопама, повећавајући профит банака. У међувремену, банке као група су преплављене готовином, што значи да ће имати релативно мали притисак да повећају стопе које плаћају на депозите.

Провера банака

Почевши од групе од 76 банака — 24 у индексу КБВ Насдак банке, 50 у КБВ Насдак регионалном банкарском индексу, плус Голдман Сацхс и Морган Станлеи — погледали смо консензусне процене за зараду по акцији од 2021. до 2023. да бисмо израчунали сложена годишња стопа раста (ЦАГР) за две године.

Аналитичари акција који раде за брокерске фирме имају традицију заснивања својих рејтинга и циљаних цена на 12-месечним проценама. Али у белешци клијентима од 11. јануара, Цхристопхер Маринац, директор истраживања у Џени Монтгомери Скот, написао је да је „већа вероватноћа да ће утицај пораста каматних стопа користити банкама 2023. него 2022. због времена када ће се променити политика Федералних резерви и стварно ресетовање кредитног портфолија банака и распоређивање вишка готовине и ликвидности.”

Дакле, ово је прича која траје најмање две године, док су оцене и цене Волстрита, као и финансијско-медијско извештавање, генерално усмерени на много краће периоде.

Међу 76 акција на екрану, очекује се да ће ових 14 постићи 10% (заокруживање) ЕПС ЦАГР или више од 2021. до 2023. године:

Bank (Банка)	Срце	град	Напред П / Е.	Процена двогодишњег ЕПС ЦАГР	Проц. ЕПС – 2021	Проц. ЕПС – 2022	Проц. ЕПС – 2023
Цаденце Банк	ЦАДЕ, + КСНУМКС%	Тупело, Мо.	20.5	100%	$1.69	$2.56	$3.12
Хунтингтон Банцсхарес Инцорпоратед	ХБАН, -0.12%	Цолумбус, Охио	13.0	100%	$0.96	$1.38	$1.52
Банка потписа	СБНИ, + КСНУМКС%	ЦА	21.2	100%	$14.67	$17.60	$22.53
Еастерн Банксхарес, Инц.	ЕБЦ, + КСНУМКС%	Бостон	20.8	100%	$0.96	$1.12	$1.45
Стате Стреет Цорпоратион	СТТ, + КСНУМКС%	Бостон	12.7	100%	$7.32	$8.51	$10.23
Банк оф Нев Иорк Меллон Цорпоратион	БК, + КСНУМКС%	ЦА	14.4	100%	$4.16	$4.64	$5.67
Вестерн Аллианце Банцорп	ВАЛ, + КСНУМКС%	пхеоник	12.3	100%	$8.66	$9.76	$11.28
Нортхерн Труст Цорпоратион	НТРС, + КСНУМКС%	Чикаго	17.6	100%	$7.08	$7.66	$9.13
Нев Иорк Цоммунити Банцорп, Инц.	НИЦБ, + КСНУМКС%	Хиксвил, Њујорк	10.9	100%	$1.21	$1.25	$1.56
Прва републичка банка	ФРЦ, + КСНУМКС%	Сан Франциско	25.6	100%	$7.58	$8.25	$9.48
Вебстер Финанциал Цорпоратион	ВБС, + КСНУМКС%	Ватербури, Цонн.	13.5	100%	$4.58	$5.04	$5.71
Валлеи Натионал Банцорп	ВЛИ, -0.20%	ЦА	12.5	100%	$1.15	$1.21	$1.41
Фирст Банцорп	ФБП, -0.06%	Сан Јуан, Порторико	11.8	100%	$1.30	$1.39	$1.58
Труист Финанциал Цорпоратион	ТФЦ, + КСНУМКС%	Цхарлотте, НЦ	14.7	100%	$4.55	$4.63	$5.47
Извор: ФацтСет

Можете кликнути на ознаке за више информација о свакој компанији.

Затим прочитајте детаљан водич Томија Килгореа за мноштво информација које су бесплатно доступне на страници МаркетВатцх цитата.

У поређењу са банкама на листи, очекује се да ће С&П 500 имати ЦАГР ЕПС од 9.4% од 2021. до 2023. године, према пондерисаним агрегатним проценама консензуса које је саставио ФацтСет.

Свакако, банка је можда направила листу јер аналитичари верују да је њена мешавина цена зајмова и депозита постављена да искористи посебне предности раста каматних стопа. Али брзи узгајивач је такође можда дошао на листу.

Ево поново листе, са приносима од дивиденди и резимеом мишљења међу аналитичарима које је анкетирао ФацтСет:

Чак и за банке које су фаворизоване од стране аналитичара, циљне цене можда неће деловати агресивно. С друге стране, циљеви гледају само једну годину, а тренд раста може потрајати много година да се одигра.

Више залиха екрана за окружење са растућом стопом:

• Ова стратегија вредности залиха може да угоји ваш портфолио чак и ако се плашите Фед-а

• 23 дивиденде које могу да прођу овај строги преглед квалитета