Остварено смањење ограничења за 2022. било је друго најгоре у историји биткоина

Анализа тржишне капитализације биткоина показује да је тржиште медведа 2022. донело четврти лошији пад са највишег нивоа свих времена у својој историји. Пад биткоина на 15,500 долара представља пад од 76.92% у односу на његов АТХ.

Тржишна капитализација је једна од најчешће коришћених метрика приликом процене величине и вредности имовине. Дефинисана као комбинована вредност свих јединица средства, тржишна капитализација се израчунава множењем цене са оптицајном понудом.

Када је у питању Битцоин, тржишна капитализација и њена флуктуација се често користе за одређивање снаге и усвајања мреже. Такође је посебно корисно када упоређујете Битцоин са другим средствима и тржиштима.

Најзначајнији пад цене од АТХ-а десио се крајем 2011. године када је агресивно тржиште медведа избрисало 91.78% тржишне капитализације биткоина. Крипто зиме у 2015. и 2018/2019. забележиле су повлачење од 82.75% и 82.63%, респективно.

Ово је у складу са ЦриптоСлате'с претходна анализа, који је открио да је сваки тржишни циклус објавио више минимуме.

Међутим, тржишна капитализација не представља стварно стање мреже. Због великог броја изгубљених и неактивних кованица, тржишна капитализација је често већа од остварене вредности мреже.

Овде долази до оствареног ограничења, јер показује вредност Битцоин мреже засноване на активним новчићима.

За разлику од тржишне капитализације, која вреднује новчиће на основу њихове тренутне вредности, остварена кап вреднује сваки УТКСО на основу цене по којој се последњи пут кретао. Овај приступ је много бољи заменик вредности ускладиштене у Битцоин-у и може се користити као процена укупне цене мреже.

Реализовано ограничење драстично смањује утицај неактивних и изгубљених новчића на мрежу. Сматра се да ови новчићи имају ниску економску вредност, јер су последњи пут премештени по цени која је толико нижа од њихове остварене цене да имају мали утицај на њу. Међутим, ако би се ови новчићи премештали након што су годинама мировали, њихов утицај на остварену цену био би сходно томе значајан.

Величина промене оствареног капа показује разлику у цени између цене по којој је новчић последњи пут потрошен и цене по којој се претходно кретао.

Посматрајући цену биткоина кроз остварено ограничење показује да је пад у 2022. био други лошији у његовој историји. У новембру 2022., биткоин је забележио пад оствареног лимита за 18.8% у односу на највиши ниво забележен у новембру 2021.

Графикон који показује остварено смањење цене Битцоин-а са АТХ од 2011. до 2023. (Извор: Глассноде)

Текуће тржиште медведа поставило је остварену границу Битцоин-а на 383 милијарде долара. Ово је 56 милијарди долара мање од тренутне тржишне капитализације Битцоин-а, која износи 439 милијарди долара.

Верује се да је поређење тржишне капитализације Битцоин-а са његовом оствареном капом добар показатељ тржишних фаза. Наиме, када је тржишна капитализација већа од остварене, тржиште је у агрегатном профиту.

Једноставније речено, остварена капа показује вредност по којој су новчићи купљени, док тржишна капитализација показује вредност по којој се могу продати.

Супротно томе, када је остварена капа виша од тржишне, тржиште је у укупном губитку, пошто је вредност по којој је већина кованица купљена већа од вредности по којој се могу продати.

Подаци које је анализирао ЦриптоСлате показали су да је тржиште тренутно у укупном профиту. И док тај профит није тако висок на који је тржиште криптовалута навикло, то указује на спор и стабилан опоравак од другог најгорег пада цена у историји биткоина.