Одобрење америчке Комисије за хартије од вредности за спот битцоин ЕТФ прошле недеље означило је дуго очекивану прекретницу.
Иако су емитери стајали у реду да понуде и ЕТФ-ове који би директно држали етар, предстојећа одлука регулатора о њима није нужно једноставна, кажу посматрачи индустрије.
Арк Инвест и 21Схарес су заједно поднели захтев за спот етер ЕТФ у септембру. Група фондова ВанЕцк, која се први пут пријавила за такав фонд 2021. године, истог дана је поново пријавила један.
Граисцале Инвестментс се преселио у октобру да претвори свој Етхереум Труст у спот етер фонд, док је БлацкРоцк открио планове за спот етер ЕТФ следећег месеца.
Опширније: Битцоин ЕТФ Трацкер
Сенди Каул, шеф одељења за дигиталну имовину и саветодавне услуге за инвеститоре Френклина Темплтона, рекао је током интервјуа за Блумберг да је разумно очекивати да се друга крипто имовина „[пресели] у возила која олакшавају инвеститорима да уложе свој новац у овај простор“.
Компанија још није поднела захтев за спот етер фонд, иако је Каул рекао да инвеститори могу очекивати више пријава у вези са криптовалутом од фирме.
Да ли је етар роба или хартија од вредности?
Комисија за трговину робним фјучерсима назначила је да верује да је етар — као и биткоин — роба.
Регулаторни орган надгледа Чикашку меркантилну берзу (ЦМЕ), која је покренула фјучерс уговоре етра у фебруару 2021. СЕЦ је одобрила ЕТФ-ове који држе фјучерс уговоре етра прошлог октобра.
Опширније: Етер и стабилцоини могу бити роба: ЦФТЦ столица
Упркос ставу ЦФТЦ-а, СЕЦ није експлицитно подржао став да је етар роба, приметио је ЦК Џенг, суоснивач крипто хеџ фонда ЗКС Скуаред Цапитал.
Када је амерички представник Патрицк МцХенри прошле године питао председника СЕЦ-а Герија Генслера да ли је етар хартија од вредности или роба, Генслер није дао јасан одговор.
„Пошто су ЕТХ ЕТФ-ови засновани на фјучерсима одобрени прошле године, логично говорећи, спот ЕТХ ЕТФ-ови ће бити одобрени без превише препрека - осим ако СЕЦ нема више забринутости због манипулација спот тржиштем око цена ЕТХ-а, или верује да је ЕТХ хартија од вредности“, Џенг је рекао за Блоцкворкс.
БлацкРоцк-ова пријава за спот етер ЕТФ од 15. новембра наводи да правни тестови за утврђивање да ли је дигитална имовина хартија од вредности или не „често остављају простор за тумачење“.
„Спонзор може да распусти поверење ако спонзор утврди да је етар хартија од вредности према савезним законима о хартијама од вредности, без обзира да ли је ту одлуку првобитно донео сам спонзор, или зато што СЕЦ или савезни суд накнадно донесу ту одлуку“, додаје се у откривању.
„Не задржавам дах“ на лицу места ЕТХ ЕТФ одобрења
Са спот битцоин ЕТФ-овима који добијају одобрење, „нема теоретског разлога да СЕЦ не би требало да одобри и спот етер“, каже Лара Цриггер, главни уредник у ВеттаФи.
Али СЕЦ, рекао је Кригер за Блоцкворкс, био је прилично јасан да промптно одобрење биткоин ЕТФ-а није показатељ да ће регулатор дати зелено светло за друге спот крипто фондове.
Генслер је у изјави од 10. јануара рекао да је одобравање спот битцоин ЕТФ-ова „најодрживији пут напред” с обзиром на судски губитак од Граисцале Инвестментс.
„Важно је да је данашња акција провизије ограничена на ЕТП-ове који поседују једну небезбедносну робу, биткоин“, рекао је Генслер. „То ни на који начин не би требало да сигнализира спремност Комисије да одобри стандарде листинга за хартије од вредности крипто имовине.
Он је поновио у изјави да су „огромна већина крипто имовине“ инвестициони уговори који потпадају под савезне законе о хартијама од вредности.
„Дакле, када је у питању спот етер ЕТФ – или било који други спот крипто ЕТФ – не задржавам дах“, рекао је Кригер.
Аналитичар Блоомберг Интеллигенце Џејмс Сајфарт је оптимистичнији по питању ове перспективе. СЕЦ није тврдио да су етер фјучерс уговори били фјучерси на хартије од вредности, а не на робе, приметио је прошле недеље током подкаста Он тхе Маргин. Агенција је затим одобрила ЕТФ-ове фјучерса етра.
Битцоин фјучерс фондови су претходили евентуалном спот биткоин ЕТФ одобрењу.
„Мислим да ће се иста ствар догодити за Етхереум“, рекао је Сеиффарт. „Ако [Генслер] крене за ЕТХ, неће бити само много ових играча у индустрији; то ће такође бити ЦФТЦ са којим ће се морати борити, а то једноставно није вредно тога."
Када би могло доћи до одобрења?
Главни инвестициони директор Битвисе Матт Хоуган рекао је током истог подкаста да, иако је то „релативно велики скок“ у односу на СЕЦ који одобрава спот етер ЕТФ-ове, он верује да су таква средства „на видику“.
СЕЦ има 240 дана — од тренутка када су предлози спот етера објављени у савезном регистру — да донесе одлуку о њима. Планови за први такав предложени фонд, ВанЕцк Етхереум ЕТФ, стигли су у савезни регистар 26. септембра, постављајући крајњи рок до 23. маја. Предлог Арк Инвеста и 21Схарес објављен је у регистру следећег дана.
„СЕЦ ће можда желети да узме дужи период посматрања како би испитао здравље новоодобреног спот БТЦ ЕТФ тржишта пре него што да зелено светло у овом простору“, рекао је Џенг. „Све у свему, веома сам расположен за долазак спот ЕТХ ЕТФ-ова, који ће привући много више институционалних инвеститора у догледној будућности.
Не пропустите следећу велику причу – придружите се нашем бесплатном дневном билтену.
Извор: хттпс://блоцкворкс.цо/невс/битцоин-етфс-аппровед-етхер-фундс-нект