Битцоин медведи су добро позиционирани за истек опција од 2.5 милијарди долара у петак

Опклада на крају године за 80,000 биткоина (BTC) сада може изгледати потпуно ван стола, али не толико у марту када је БТЦ порастао на 48,000 долара. Нажалост, двонедељни добитак од 25% који је кулминирао врхунцем од 48,220 долара 28. марта праћен је бруталним медведјим тржиштем.

Важно је нагласити да је америчко тржиште акција вероватно изазвало те догађаје, пошто је индекс С&П 500 достигао врхунац од 4,631 29. марта, али је до средине јуна пао за 21% на 3,640.

Штавише, такав датум се поклапа са централизованим издаје зајмодавца криптовалута Целсиус, што је зауставило повлачење 12. јуна и ризични капитал 3 Арровс Цапитал (3АЦ) несолвентност у јуну КСНУМКС.

Док је страх од економског пада несумњиво покренуо тржиште криптовалута, непромишљено лоше управљање централизованим ентитетима вредним милијарду долара је оно што је изазвало ликвидације, гурајући цене још ниже.

Да цитирам неке од тих догађаја, ТерраУСД/Луна је пропао средином маја, крипто зајмодавац Воиагер Дигитал почетком јула, и други највећи берзански и тржишни маркер, Банкрот ФТКС/Аламеда Ресеарцх-а средином новембра.

Поред тога, квази-трагични слијед догађаја погодио је несумњиве жртве, укључујући рударске компаније које се налазе на јавној берзи, као нпр. Цоре Сциентифиц, приморан да поднесе захтев за стечај у поглављу 11 21. децембра. Упркос најбољим напорима бикова, Битцоин није могао да објави дневно затварање изнад 18,000 долара од 9. новембра.

Овај покрет објашњава зашто ће истек опција биткоина на крају године од 2.47 милијарди долара вероватно бити од користи медведима, упркос томе што су у великој мери надјачане биковским опкладама.

Већина биковских опклада циљала је 20,000 долара или више

Битцоин је пао испод 20,000 долара почетком новембра када је почео колапс ФТКС-а, изненадивши трговце опцијама на крају године.

На пример, само 18% опција позива (куповине) за месечни истек је стављено испод 20,000 долара. Дакле, медведи су боље позиционирани иако су дали мање опклада.

Шири поглед који користи коефицијент цалл-то-пут од 1.61 у великој мери фаворизује биковске опкладе јер отворене камате на позив (куповину) износе 1.52 милијарде долара у поређењу са опцијама за продају (пут (продаја) од 950 милиона долара). Ипак, пошто је Битцоин у паду од 19% од новембра, већина биковских опклада ће вероватно постати безвредно.

На пример, ако цена биткоина остане испод 17,000 долара у 8:00 УТЦ 30. децембра, биће доступне само 33 милиона долара ових опција позива (куповине). Ова разлика се дешава зато што нема користи од права да се купи Битцоин по цени од 17,000 долара или 18,000 долара ако се тргује испод тог нивоа по истеку.

Медведи би могли да обезбеде профит од 340 милиона долара

Испод су четири највероватнија сценарија заснована на тренутним ценама. Број опција доступних 30. децембра за инструменте цалл (бик) и пут (медвед) варира у зависности од цене истека. Неравнотежа која фаворизује обе стране представља теоретски профит:

• Између 15,000 и 16,000 УСД: 700 позива наспрам 22,500 путова. Нето резултат фаворизује медведе за 340 милиона долара.
• Између 16,000 и 17,000 УСД: 2,000 позива наспрам 16,500 путова. Нето резултат фаворизује медведе за 240 милиона долара.
• Између 17,000 и 18,000 УСД: 7,500 позива наспрам 13,600 стављања. Медведи остају под контролом, профитирајући 110 милиона долара.
• Између 18,000 и 19,000 УСД: 12,100 poziva naspram 11,300 stavljanja. Нето резултат је уравнотежен између бикова и медведа.

Ова груба процена узима у обзир цалл опције које се користе у биковским опкладама и пут опције искључиво у трговинама од неутралног до медведа. Чак и тако, ово превелико поједностављивање занемарује сложеније стратегије улагања.

Бикови биткоина треба да гурну цену изнад 18,000 долара 30. децембра да би преокренули сто и избегли потенцијални губитак од 340 милиона долара. Међутим, тај покрет делује компликовано с обзиром на оно што је у току притисак за америчку регулацију и страх од инсолвентности, укључујући највеће размене, упркос недавни доказ резервног напора.

Узимајући у обзир горе наведено, највероватнији сценарио за истек 30. децембра је распон од 15,000 до 17,000 долара који пружа пристојну победу за медведе.

Ставови, мисли и мишљења изнети овде само су аутори и не одражавају нужно ставове и мишљења Цоинтелеграпх-а.