Биткоин се враћа на раст у току дана док медведи настоје да цене БТЦ-а испод 18 хиљада долара

14. децембра биткоин (BTC) пробио се изнад 18,000 долара по први пут за 34 дана, означавајући раст од 16.5% у односу на најнижи ниво од 15,500 долара 21. новембра. Овај потез је уследио након повећања од 3% у фјучерсима С&П 500 за три дана, чиме је повратила критичну подршку од 4,000 поена. 

Док је цена БТЦ-а почела дан у корист бикова, инвеститори су са нестрпљењем чекали одлуку америчких Федералних резерви о каматним стопама, заједно са примедбама председника Фед-а Џерома Пауела. Накнадно повећање од 50 базних поена и Пауелово објашњење зашто је Фед остао на курсу дали су инвеститорима добар разлог да сумњају да ће цена БТЦ-а задржати своје тренутне добитке што је довело до истека опција од 370 милиона долара 16. децембра.

Аналитичари и трговци очекују неки облик ублажавања макроекономског покрета заоштравања. За оне који нису упознати, Федералне резерве су повећале свој биланс са 4.16 билиона долара у фебруару 2020. на невероватних 8.9 билиона долара у фебруару 2022.

Од тог врхунца, монетарна власт покушава да растерети дужничке инструменте и фондове којима се тргује на берзи (ЕТФ), процес познат као сужавање. Међутим, претходних пет месеци резултирало је смањењем имовине Фед-а за мање од 360 милијарди долара.

Док не постоји јаснији водич о економској политици највеће светске економије, трговци биткоинима ће вероватно остати скептични према одрживом кретању цена, без обзира на правац.

Беарс је већину својих опклада ставио испод 16,500 долара

Отворено интересовање за истек опција 16. децембра је 370 милиона долара, али стварна цифра ће бити нижа пошто су медведи ухваћени неспремни након померања на 18,000 долара 14. децембра. Ови трговци су потпуно промашили циљ стављајући медвеђе опкладе између 11,000 долара и 16,500 долара, што изгледа мало вероватно с обзиром на тржишне услове.

Однос цалл-то-пут од 0.94 показује равнотежу између отворене камате (куповине) од 180 милиона долара у односу на продајне опције од 190 милиона долара. Ипак, како биткоин износи близу 18,000 долара, већина опклада ће вероватно постати безвредне.

Ако биткоин остане изнад 18,000 долара у 8:00 УТЦ 16. децембра, практично ниједна од ових опција за продају неће бити доступна. Ова разлика се дешава зато што је право на продају биткоина по цени од 17,000 или 18,000 долара безвредно ако се БТЦ тргује изнад тог нивоа по истеку.

Бикови могу профитирати до 155 милиона долара

Испод су четири највероватнија сценарија заснована на тренутним ценама. Број Битцоин опције уговори доступно 16. децембра за цалл (бик) и пут (медвед) инструменте варира у зависности од цене истека. Неравнотежа која фаворизује обе стране представља теоретски профит:

• Између 16,500 и 17,500 УСД: 1,400 позива наспрам 1,200 стављања. Нето резултат је балансиран између позива и стављања.
• Између 17,500 и 18,000 УСД: 3,700 позива наспрам 100 стављања. Нето резултат фаворизује цалл (бикове) инструменте за 60 милиона долара.
• Између 18,000 и 19,000 УСД: 6,200 позива наспрам 0 стављања. Нето резултат фаворизује цалл (бикове) инструменте за 115 милиона долара.
• Између 19,000 и 19,500 УСД: 8,100 позива наспрам 0 стављања. Нето резултат фаворизује цалл (бикове) инструменте за 155 милиона долара.

Ова груба процена узима у обзир пут опције које се користе у медведим опкладама и цалл опције искључиво у трговинама од неутралног до биковског. Чак и тако, ово превелико поједностављивање занемарује сложеније стратегије улагања.

На пример, трговац је могао да прода пут опцију, ефективно добијајући позитивну изложеност Битцоин-у изнад одређене цене, али нажалост, не постоји једноставан начин да се процени овај ефекат.

ФТКС зараза наставља да утиче на тржишта

Током тржишта медведа, лакше је негативно утицати на цену биткоина због тона тока вести и његовог огромног ефекта на крипто тржиште.

Недавне негативне вести о криптовалутама укључују извештавање о поднеску америчког суда који је показао „непоштену“ трговинску предност за Аламеда Ресеарцх, компанија за креирање тржишта и трговину повезана са банкротираном берзом ФТКС.

Америчка комисија за трговину фјучерсом роба наводи да је Аламеда Ресеарцх имала краће време извршења трговања и изузеће од „процеса управљања ризиком аутоматске ликвидације“.

Од 16. децембра, најбољи сценарио бикова захтева пумпу изнад 19,000 долара да би повећали своје добитке на 155 милиона долара. Ово изгледа невероватно с обзиром на дуготрајне регулаторне ризике и ризике од заразе. За сада, медведи ће вероватно моћи да притисну БТЦ испод 18,000 долара и избегну већи губитак.