Овај пост је први пут објављен на Средњи.
Узбуђени смо што представљамо метод за издавање и управљање обвезницама директно на ланцу. Наш метод истражује интеграцију блоцкцхаин технологије у тржиште обвезница, са циљем да искористи њене предности за побољшање ефикасности и приступачности у издавању, трговању и управљању обвезницама. Прецизније, користимо паметне уговоре да аутоматизујемо и поједноставимо различите аспекте уговора о обвезницама, као што су исплата камата и откуп обвезница, смањујући потребу за посредницима и умањујући ризик друге уговорне стране обезбеђивањем евиденције власништва и трансакција заштићене од неовлашћеног приступа.
Шта је обвезница?
Обвезница је дужничка хартија од вредности која представља зајам који инвеститор даје зајмопримцу, обично влади или корпорацији. Када појединац или ентитет купи обвезницу, они у суштини позајмљују новац издаваоцу у замену за периодичне исплате камате и враћање износа главнице на датум доспећа обвезнице. Обвезница се назива инструментом са фиксним приходом јер обвезнице традиционално плаћају фиксну каматну стопу (купон) власницима дуга. Они су кључни алати за прикупљање капитала и фундаментални су за финансијска тржишта.
Замислите да корпорација, АБЦ Инц., одлучи да прикупи капитал за нови пројекат проширења. Да би то урадила, АБЦ Инц. издаје обвезнице са номиналном вредношћу од 1,000 долара свака, фиксном каматном стопом (купонском стопом) од 5% и роком доспећа од 10 година.
Ако инвеститор, назовимо их Инвеститор А, купи једну од ових обвезница за 1,000 УСД, он у суштини позајмљује 1,000 УСД компанији АБЦ Инц. до 5 долара годишње (50% од 5 долара).
Током 10-годишњег периода, инвеститор А ће примати 50 долара годишње камате. На крају 10 година, АБЦ Инц. ће вратити почетни износ главнице од 1,000 долара инвеститору А.
Укратко:
- Номинална вредност обвезнице: 1,000 долара
- Годишња каматна стопа: 5%
- Годишња исплата камате: $50
- Рок доспећа: 10 година
Обвезнице без купона
За разлику од редовних обвезница, обвезнице са нултим купоном се издају са дисконтом и не плаћају периодичне камате. Принос инвеститора се остварује када обвезница доспе по номиналној вредности.
Рецимо да компанија КСИЗ издаје обвезницу без купона номиналне вредности од 1,000 долара и рок доспећа од пет година. Међутим, ова обвезница се издаје са попустом, што значи да инвеститор не плаћа пуну номиналну вредност унапред. Уместо тога, могли би купити обвезницу за 800 долара.
У овом случају:
- Номинална вредност обвезнице без купона: 1,000 долара
- Куповна цена (с попустом): 800 долара
- Рок доспећа: 5 година
Имплементација
Обвезница нула-купона
Наша почетна имплементација садржи паметни уговор са обвезницама без купона, где један инвеститор позајмљује капитал зајмопримцу. Ова једноставнија структура обвезница је идеална за демонстрацију основа паметних уговора о обвезницама, служећи као основа за сложеније обвезнице. Паметни уговор је дизајниран да аутоматизује процес издавања, трговања и откупа обвезнице без купона. Уговор укључује неколико кључних јавних метода:
- купити: бави се куповином обвезнице, преносећи власништво на новог инвеститора.
- доспеће: извршава емитент да исплати номиналну вредност инвеститору по доспећу обвезнице.
- листФорСале: омогућава тренутном инвеститору да наведе обвезницу на продају.
- цанцелСале: омогућава инвеститору да откаже продају обвезнице.
- дефаулт: у случају неизвршења обавеза, овај метод омогућава инвеститору да затражи имовину закључану у уговору.
Обвезница има следећи животни циклус.
- Издавање и продаја: издавалац иницијализује обвезницу њеном номиналном вредношћу, временом доспећа и почетном ценом. Обвезницу тада може купити инвеститор.
- Трговање: инвеститори могу да тргују обвезницом на секундарном тржишту тако што ће је излистати на продају и пренети власништво методом куповине.
- Доспеће и откуп: по доспећу, номиналну вредност обвезнице исплаћује емитент тренутном инвеститору.
- Подразумевано руковање: у случају да обвезница не изврши плаћање (емитент не плати по доспећу), метод неизвршења обавеза обезбеђује механизам за инвеститора да тражи компензацију.
У нашем паметном уговору о обвезницама са нултим купоном, издавалац мора да закључа део номиналне вредности обвезнице у сатошијима као колатерал током примене. Ова функција побољшава сигурност инвеститора, делујући као заштита у случају неиспуњавања обавеза. Ако емитент не плати по доспијећу, инвеститор може тражити овај колатерал.
Међутим, за издаваоце са утврђеним кредибилитетом, овај услов колатерала може бити опциони. Ова флексибилност омогућава поузданим издаваоцима да одустану од закључавања колатерала, чинећи издавање обвезница једноставнијим и исплативијим.
Трансформишите се у редовну купонску обвезницу
Прелазак са обвезнице са нултим купоном на редовну купонску обвезницу у нашем паметном уговору постиже се додавањем методе макеПаимент. Овај метод омогућава емитенту да изврши периодична плаћања камате инвеститору.
Подржите више инвеститора
Иако је и даље могуће подржати више инвеститора са претходним паметним уговором само постављањем више инстанци, чији збир представља укупност обвезнице, такође је могуће пратити више инвеститора унутар исте инстанце. Уместо да чувамо само јавни кључ једног инвеститора, можемо да ускладиштимо низ инвеститора.
У овом случају, методе нашег уговора о обвезници морају бити прилагођене да би се управљало овим низом. На пример, у методу који се користи за улагање, применили бисмо нешто попут следећег:
Фиат апоен
У пракси, обвезница је вероватно деноминирана у некој врсти фиат вредности попут УСД или ЦНИ, уместо у сатошијима као што је до сада приказано. Можемо интегрисати горе поменуте уговоре о обвезницама са БСВ-20 токенима, који представљају фиат јединице.
Рад уговора на високом нивоу остаје углавном исти, међутим плаћања представљају посебне трансфере токена, које паметни уговор треба да правилно обради. За ово можемо користити сцрипт-орд СДК.
На примјер, инвестирати јавна метода може изгледати отприлике овако:
Zakljucak
Комплетни примери кода су доступни на ГитХуб-у:
Погледајте: Како користити нЛоцкТиме за финансирање пословања
Нови сте у блокчејну? Погледајте ЦоинГеек-ов одељак Блоцкцхаин за почетнике, врхунски водич за ресурсе да бисте сазнали више о блоцкцхаин технологији.
Извор: хттпс://цоингеек.цом/бондс-он-битцоин/