Црипто Традерс Еие $6.8ББ Битцоин и Етхер Оптионс Истек

Прошле недеље се вратило на крипто тржиште пошто је биткоин (БТЦ), водећа криптовалута по тржишној вредности, скочио за више од 15% у свом најбољем учинку од марта. Сада се значајан догађај назире на хоризонту.

У петак у 08:00 УТЦ око 150,633 уговора о биткоин опцијама у вредности од 4.57 милијарди долара и 1.23 милиона етер уговора у вредности од 2.3 милијарде долара ће истећи на Дерибит берзи у Панами, која контролише преко 85% глобалне активности опција. Биткоин уговори који доспевају за поравнање чине 43% укупне отворене камате, наводи Амбердата.

У случају биткоина, инвеститори су недавно купили опције позива са штрајкачким ценама на и изнад 30,000 долара. Као резултат тога, тај ниво има највећи отворени интерес – или број активних уговора – и маркет мејкери/дилери, који креирају ликвидност књиге налога преузимајући другу страну трговања инвеститора, држе значајан износ „негативног (кратког) ) гама” експозиција.

Опције су деривативни уговори који купцу дају право да купи или прода средство по унапред одређеној цени касније. Кол даје право на куповину, биковска позиција, а пут даје право на продају, медведа позиција. Бити кратка (негативна) гама значи држати кратку или продајну позицију у опцијама за позив или продају.

Велики пораст отворених камата на 30,000 долара значи да би спот цена могла гравитирати око тог нивоа уочи истека. Према подацима ЦоинДеска, Битцоин се тренутно тргује нешто изнад 30,000 долара.

У међувремену, негативно гама позиционирање дилера значи да би благи одмак од 30,000 долара могао да се претвори у експлозиван раст или пад цена. То је зато што дилери, када држе нето негативну гама изложеност, „купују високо, а продају по ниској цени“ када основна вредност подиже биковски или медвеђи моментум како би одржали неутралну тржишну изложеност.

Другим речима, ако биткоин изгради замах изнад 30,000 долара како се истекне приближавање, дилери ће купити криптовалуту на спот и фјучерс тржишту. То би, заузврат, могло довести до преувеличаног раста цена, који се често назива гама стискањем или ефектом праћке. Са друге стране, дилери ће бити приморани да продају уз потенцијални пад испод 30,000 долара.

Прича се наставља

„Овај [биковски] ток снажно утиче на позиционирање дилера, а пре истека рока у петак, очекујемо историјски рекорд (од када смо почели да пратимо) негативне гама“, рекао је Грег Магадини, директор деривата у Амбердати, у најновијем издању недељни билтен. „Са само малим покретом, могли бисмо да присуствујемо ватромету.

Гама опција је стопа промене у делти, што је степен осетљивости опција на промену цене основне имовине. Гама показује како се усмерена изложеност ризику мења са флуктуацијама основне имовине и расте како се ближи рок.

Креатори тржишта обезбеђују ликвидност књизи налога и профитирају од ширења понуде и тражења тако што константно штите своју гама изложеност како би правац књиге, или делта, био неутралан.

Према трговцу крипто дериватима Кристоферу Њухаусу, утицај хеџинга потенцијалних дилера могао би овог пута бити јачи него иначе.

„С обзиром на то да је неколико опомена за позив са горње стране требало да истекне ове недеље у великој величини и гама концентрисаном око 30,000 долара [нивоа] и трговањем биткоинима близу 30,000 долара, токови хеџинга дилера како се приближавамо истеку могу имати више претераног утицаја на спот цене него неки мањих недељних истека – посебно због тога што се цена окреће близу претходних максимума и потенцијалних краткорочних нивоа ликвидације“, рекао је Њухаус за ЦоинДеск.

„Штрајком, штрајкови од 30,000, 35,000 и 40,000 долара су неке од најпопуларнијих мета за опозив, а многе од ових опклада су узете само неколико дана пре него што је биковска бујност почела да надвладава неке од краткорочних тржишних токова“, рекао је он. .

У случају етра, креатори тржишта су акумулирали дуге гама позиције на тржишту етра (ЕТХ), и стога је ризик од гама скуееза у матичном токену Етхереума релативно низак.

„Будући да креатори тржишта држе велику количину позитивне гама, њихово хеџинг ће одржати ЕТХ релативно стабилним током поравнања“, рекао је Гриффин Ардерн, трговац волатилношћу из компаније за управљање крипто имовином Блофин.