Ево зашто би цена биткоина могла да падне 21 долара пре истека БТЦ опција од 510 милиона долара у петак

Битцоин (BTC) покушава да се пробије изнад отпора од 20,500 долара у последњих 35 дана, са последњим неуспелим покушајем 6. октобра. У међувремену, медведи су показали снагу у четири различите прилике након што је БТЦ тестирао нивое испод 18,500 долара током тог периода.

Инвеститори још увек нису сигурни да ли је 18,200 долара заиста дно јер ниво подршке слаби сваки пут када се тестира. Зато је важно да бикови задрже замах током овонедељног истека опција од 510 милиона долара.

Истек опција 21. октобра је посебно релевантан јер биткоин медведи могу да зараде 80 милиона долара потискивањем БТЦ-а испод 19,000 долара.

Медведи су се кладили на 19,000 долара и ниже

Отворено интересовање за истек опција 21. октобра износи 510 милиона долара, али стварна цифра ће бити нижа пошто су медведи били превише оптимистични. Ови трговци су потпуно промашили циљ, постављајући медвеђе опкладе на 17,500 долара и ниже након што је БТЦ пао испод 19,000 долара 13. октобра.

Однос цалл-то-пут од 0.77 показује доминацију отворене камате од 290 милиона долара у односу на 220 милиона долара цалл (куповине). Ипак, како биткоин износи близу 19,000 долара, већина медведих опклада ће вероватно постати безвредне.

Ако цена биткоина остане изнад 19,000 долара у 8:00 УТЦ 21. октобра, биће доступно само 4% ових опција за продају. Ова разлика се дешава зато што је право на продају биткоина по цени од 18,000 или 19,000 долара безвредно ако се БТЦ тргује изнад тог нивоа по истеку.

Бикови и даље могу да преокрену сто и обезбеде профит од 150 милиона долара

Испод су четири највероватнија сценарија заснована на тренутним ценама. Број Битцоин опције уговори доступно 21. октобра за цалл (бик) и пут (медвед) инструменте варира у зависности од цене истека. Неравнотежа која фаворизује обе стране представља теоретски профит:

• Између 18,000 и 19,000 УСД: 0 позива наспрам 4,300 стављања. Нето резултат фаворизује пут (медвед) инструменте за 80 милиона долара.
• Између 19,000 и 20,000 УСД: 1,500 позива наспрам 1,100 стављања. Нето резултат је балансиран између позива и стављања.
• Између 20,000 и 21,000 УСД: 4,300 позива наспрам 100 стављања. Нето резултат фаворизује цалл (бикове) инструменте за 85 милиона долара.
• Између 21,000 и 22,000 УСД: 7,200 позива наспрам 0 стављања. Нето резултат фаворизује цалл (бикове) инструменте за 150 милиона долара.

Ова груба процена узима у обзир пут опције које се користе у медведим опкладама и цалл опције искључиво у трговинама од неутралног до биковског. Чак и тако, ово превелико поједностављивање занемарује сложеније стратегије улагања.

На пример, трговац је могао да прода пут опцију, ефективно добијајући позитивну изложеност Битцоин-у изнад одређене цене, али нажалост, не постоји једноставан начин да се процени овај ефекат.

Релатед: Очекује се оштар помак цене биткоина јер волатилност виси на рекордно ниским нивоима и продавци су 'исцрпљени'

Још неколико падова испод 19,000 долара не би било изненађујуће

Биткоин медведи морају да гурну цену испод 19,000 долара да би обезбедили профит од 80 милиона долара. С друге стране, најбољи сценарио бикова захтева пумпу изнад 21,000 долара да би се преокренуло и остварило добит од 150 милиона долара.

Биткоин бикови су имали 80 милиона долара у дугим позицијама са левериџом ликвидиран 12. и 13. октобра, тако да би требало да имају мању маржу него што је потребно за повећање цене. Сходно томе, медведи имају веће шансе да закаче БТЦ испод 19,000 долара пре истека недељних опција 21. октобра.