Лансирање спот Битцоин ЕТФ-ова у САД означило је прекретницу у крипто индустрији. Иако је утицај који би могао да има на глобално тржиште биткоина, као што је његово легитимисање као класа имовине или стварање веће потражње, детаљно анализиран, мало њих се фокусирало на његове ефекте на друге регулисане инвестиционе производе попут фјучерса.
Будући да спот Битцоин ЕТФ нуди директнији пут улагања у криптовалуте, важно је испитати како утиче на тржиште Битцоин фјучерса. Однос између ова два инвестициона средства показује расположење инвеститора и тржишне трендове, као и утицај регулативе на крипто трговину.
Од 9. до 15. јануара приметан је пад укупног отвореног камата на свим берзама, који се смањио са 17.621 милијарде долара на 16.201 милијарду долара. Овај пад од 8.05% указује на смањење броја отворених фјучерс уговора, наговештавајући или смањено интересовање за трговину фјучерсима или могућу прерасподелу инвестиција на друга возила, као што су спот ЕТФ-ови, који су почели да се тргују 11. јануара.
Већина берзи које нуде фјучерсе и друге деривате забележила је сличан пад отвореног интереса. Међутим, ЦМЕ стоји као оутлиер, берза која је претрпела најзначајније смањење отвореног интереса и обима трговања.
Почевши од 26,846 БТЦ 9. јануара, отворено интересовање за ЦМЕ Битцоин фјучерсе је благо порасло на 27,252 БТЦ 10. јануара, скромно повећање од 1.51%, пре него што је ушло у пад. До 12. јануара, отворени интерес је пао на 23,992 БТЦ, што представља значајно смањење од 10.64% у односу на највишу тачку 10. јануара.
Ово смањење отвореног интересовања, посебно приметно између 11. јануара и 12. јануара, поклапа се са значајним падом цене Битцоин-а током првог дана спот трговања Битцоин ЕТФ-ом. Ово указује на корелацију између опадајућег поверења тржишта у будућу цену биткоина и смањеног интересовања за фјучерс уговоре.
Обим трговине ЦМЕ Битцоин фјучерсима показао је још већу волатилност. Након почетног обима од 16,821 БТЦ 9. јануара, достигао је врхунац 11. јануара са 31,681 БТЦ, што је значајно повећање од 88.33%. Међутим, овај врх је био кратког века; након оштрог пада цене биткоина, обим трговине фјучерсима је пао на 22,699 БТЦ до 12. јануара, што је смањење од 28.34% у односу на врхунац претходног дана.
Битцоин је такође показао значајну волатилност прошле недеље. Почевши од 46,088 долара 9. јануара, цена је благо осцилирала пре него што је доживела највећи пад између 11. јануара и 12. јануара, пала са 46,393 долара на 42,897 долара, а Смањење од КСНУМКС%.
Приметан пад отвореног интересовања и обима на ЦМЕ показује потенцијал спот Битцоин ЕТФ-а да утиче на успостављена тржишта као што су Битцоин фјучерси или ГБТЦ.
У прва два дана трговања, спот Битцоин ЕТФ-ови су видели 1.4 милијарду долара у приливу. У ова два дана забележена је изузетно висока трговинска активност, укупно око 500,000 трговаца и сакупљање око 3.6 милијарди долара у обиму. Усред овог прилива, Граисцале Битцоин Труст (ГБТЦ) је наишао на значајне одливе, који су износили 579 милиона долара. Када се ови одливи узму у обзир, нето приливи за све спот Битцоин ЕТФ-ове износе 819 милиона долара. Међутим, ове бројке можда не одражавају стварни обим и приливе 11. и 12. јануара, пошто неке трансакције још увек чекају коначно обрачунско поравнање.
Неки аналитичари спекулишу да би одливи из ГБТЦ-а могли да реагују на одобрење спот Битцоин ЕТФ-а, пошто се накнада од 1.50% Граисцале-а одмерава у односу на исплативије алтернативе попут БлацкРоцк-овог ЕТФ-а, који наплаћује накнаду од 0.25%. У тако кратком времену, износ одлива могао би да укаже на растућу осетљивост међу инвеститорима на структуре ЕТФ накнада.
Ова осетљивост на цену би такође могла да буде један од најзначајнијих фактора који утичу на будућност биткоина. Спот ЕТФ-ови могу понудити исплативији начин улагања у Битцоин, пошто фјучерс уговори често укључују премијске трошкове и трошкове преокрета. За веће институционалне инвеститоре, ови трошкови могу бити значајни током времена, посебно с обзиром на високо конкурентне накнаде међу 11 наведених ЕТФ-ова.
За традиционалне инвеститоре или институције, ЕТФ представља познату структуру сродну улагању у акције или друге робе, што га чини привлачнијом опцијом од фјучерс уговора. Ако се померање ка спот Битцоин ЕТФ настави, показаће се све већа преференција за једноставније, директније методе улагања у Битцоин. То би указивало на то да инвеститори траже начине да уграде биткоин у своје портфеље на начин који је ближе традиционалним праксама улагања.
Објава Како су ЕТФ-ови утицали на трговање фјучерсима БТЦ-а у САД појавила се прво на ЦриптоСлате-у.
Извор: хттпс://цриптослате.цом/хов-етфс-аффецтед-бтц-футурес-традинг-ин-тхе-у-с/