МицроСтратеги улаже још 6 милиона долара у Битцоин

Јуче, МицроСтратеги поднео је документ СЕЦ упозорењем да је уложио још 6 милиона долара у Битцоин. 

МицроСтратеги наставља са својим улагањима у Битцоин

МицроСтратеги је купио додатних 301 биткоина за ~6.0 милиона долара по просечној цени од ~19,851 долара по #битцоин. Од 9 @МицроСтратеги држи ~130,000 биткоина набављених за ~3.98 милијарди долара по просечној цени од ~30,639 долара по биткоину.https://t.co/5kYW98ij4I

- Мицхаел Саилор⚡ (@саилор) Септембар 20, 2022

У документу се наводи да је компанија у периоду од 2. августа до 19. септембра 2022. године стекла око 301 БТЦ уз потрошњу од око 6.0 милиона долара у готовини, по просечној цени од око 19,851 долара. 

Ова последња цифра је занимљива јер значи да су куповине извршене углавном када је цена биткоина била испод 20,000 долара. 

Од средине јуна, што је више од три месеца, цена се кретала око овог прага, а МицроСтратеги је то искористио да изврши нове куповине посебно у временима када је цена била испод овог прага. 

Овај пут је компанија користила “вишак готовине” за куповину БТЦ-а. 

Вреди напоменути да МицроСтратеги сада више не држи вишак готовине у облику долара или других фиат валута, већ управо у Битцоин. Дакле, прилично је дато да када их има, одлучује да их конвертује у БТЦ, посебно у оним тренуцима када је куповна цена BTC ниска. 

Све у свему, сада има око 130,000 БТЦ, набављених по укупној цени од око 3.98 милијарди долара, или просечној куповној цени од око 30,639 долара. 

На тренутним нивоима, ово је генерално прилично висока просечна куповна цена, с обзиром да је компанија почела да купује БТЦ у августу 2020. по цени од око 12,000 долара. 

И у овој стратегији има логике

Када је МицроСтратеги одлучила да више не држи своје готовинске резерве у доларима, замењујући фиат валуту Битцоин-ом, у ствари је такође неизбежно одлучила да претвори сваки нови новац који је дошао у резерве у БТЦ. 

Компанија евидентно производи профит који се издваја као резерве, а према њиховој тренутној стратегији започетој пре две године, чим их издвоји, претварају их у Битцоин. Другим речима, када одлуче да издвоје готовинске резерве, прво што ураде је да искористе тај новац за куповину БТЦ-а, а затим као резерве издвајају управо БТЦ купљен на овај начин. 

Са таквом стратегијом током две и више године, они су искористили око 3.98 милијарди долара да акумулирају око 130,000 БТЦ, са укупном тренутном вредношћу од око 2.46 милијарди долара. 

Дакле, за сада је то стратегија која је произвела губитак од 1.51 милијарде долара, или 38% уложеног капитала. 

МицроСтратеги за сада никада није остварио велику продају купљеног БТЦ-а, делимично зато што изгледа да јој нису потребни јер наставља да повећава своје резерве. Вероватно се нада да би у будућности тржишна вредност Битцоин-а могла поново да порасте, па би на дуге стазе ова стратегија могла постати профитабилна. 

На пример, да је тржишна цена била онаква каква је била почетком маја, МицроСтратеги би имао профит од 1.21 милијарду долара, односно 31% уложеног капитала. 

Краткорочно, цена биткоина је променљива, али је то још више на дужи рок, тако да би пре или касније апсолутно могло да буде да стратегија компаније донесе профит, као што је могуће да такође би на крају могло да направи губитак и тако даље. 

Грешка која се често прави када се покушава протумачити МицроСтратеги-јеве куповине је да се мисли да је то спекулација. 

Шпекуланти купују само да би продали у најкраћем могућем року и уз највећу могућу добит. МицроСтратеги, с друге стране, акумулира резерве претварајући доларе које успе да одвоји у Битцоин. 

Никако није извесно да је таква стратегија боља или гора од чисто шпекулативне, али би теоретски на дужи рок требало да буде боља од алтернативе гомилања долара. 

Иако су битцоин резерве много ризичније, посебно ако се БТЦ купује током буллруна, резерве долара имају одређену карактеристику да производе губитке. 

Разлика лежи управо у чињеници да биткоин резерве могу произвести и губитке и добитке, уз висок ризик, док ће доларске резерве на дуги рок сигурно произвести губитке, иако мале и са ниским нивоом ризика. 

Напуштање долара 

МицроСтратеги је одлучила да потпуно напусти доларске резерве преузимајући велики ризик у чувању само БТЦ-а, али је такође могућ средњи пут који омогућава да ризикујете мали део својих резерви улагањем у биткоин док се највећи део резерви држи у фијату. На овај начин ризик је веома мали, али је барем могуће надати се да ће се неизбежни губици у фиат резервама надокнадити било каквим добитком у Битцоин-у. 

Многи од оних који издвајају БТЦ као резерве чине то користећи такозвану технику просечне цене долара (ДЦА), која је техника куповине БТЦ-а у редовним интервалима, улажући отприлике исти износ у фиат сваки пут, како би купили и по високим и по ниским ценама. Пошто дугорочно цена биткоина у доларима тежи да порасте изнад историјског просека, надамо се да ће на тај начин куповна цена на крају бити нижа од могуће продајне цене. 

У теорији, иако је то прилично тешко, бољи резултати би се могли постићи избегавањем куповине када је цена висока током великих буллруна и концентрисањем куповине на медвеђим тржиштима. На крају крајева, до сада је цена биткоина увек пратила четворогодишњи циклус преполовљења, дакле са великом годином раста коју је пратила година тржишта медведа, година опоравка и година латерализације. 

МицроСтратеги се одлучио за готово класичну ДЦА, у смислу да иако не обавља редовне куповине са истим цифрама све време, она претвара доларе које акумулира у БТЦ кад год их има на располагању, без превише бриге о појединачним куповним ценама . На овај начин, на крају је око 130,000 купљених БТЦ-а преузето у збиру по просечној цени од нешто више од 30,000 долара, што је више од тренутне цене, али вероватно у складу са просечном ценом на медведом тржишту. 

Међутим, ако се тренутна тешка фаза на крипто тржиштима настави, у наредним месецима компанија ће имати начин да настави да купује по нижој цени, а у случају да се пре или касније тржиште медведа заврши уступи место опоравку. , та стратегија која се сада очито чини на губитку могла би се изненада претворити у стратегију добитка. 

Чињеница да су током прошлогодишњег очигледног буллруна наставили да купују чак и по веома високим ценама, упркос томе што су почели да купују по 12,000 долара, значи или да су веровали да неће бити тешког медвеђег тржишта као што је сада, или да су одлучили да наставе са ДЦА без обзира на тржишне цене. То би такође могло значити и једно и друго, односно да дугорочно очекују опоравак и нову фазу раста, али истовремено да ни под којим околностима не намеравају да престану са ДЦАингом.