МСТР расте док биткоин опада, дешава се раздвајање – Трустнодес

Битцоин проки Мицростратеги је порастао 9% у четвртак, док је сам биткоин имао шиштање, одскакање, и на крају се уопште није померио да се сада још увек тргује на око 29,000 долара.

Да ли је ово знак раздвајања и још важније, да ли је то знак да бисмо у наредним месецима могли поново да жудимо за спрегом?

Још 2018. године, када је долар јачао након раста бикова и биткоина и акција, обе имовине су имале не тако добру годину, али су је акције пребродиле до јесени да би потом поново порасле.

Уместо тога, биткоин је ушао у бескрајну бочно, а требало му је још годину дана да почне да расте.

Ипак, 2020-те су мало другачије за криптовалуте јер сада постоји сцена крипто акција. Сада постоји безброј ЕТП-ова, чак и неки ЕТФ-ови, и бројна крипто предузећа којима се јавно тргује.

То утиче на сам биткоин јер рудари, на пример, могу да прикупе средства са јавног тржишта, уместо да из ОТЦ-а купе део својих биткоина.

Ипак, ти рудари такође морају да воде рачуна о интересима акционара. И тако ДГХИ, на пример, има започео откуп акција, повећавши цену акција за 12% у протеклих пет дана.

Након пада од 80% у Мицростратеги-јевим ценама акција (МСТР) са изнад 1,000 долара на сада 200 долара, инвеститори могу сматрати да ће у најгорем случају, МСТР паузирати део своје куповине биткоина и искористити профит за откуп акција, или извршити 50/50.

Пошто је ово профитабилна компанија и више од тога, њихових 130,000 БТЦ вредности вреди скоро двоструко више од укупне тржишне капитализације.

Тржишна капитализација МСТР-а је тренутно 2.4 милијарде долара, док његова биткоин залиха вреди 3.7 милијарди долара.

Дакле, тржиште је полудело, дајући МСТР-у ЕПС од -54. То није одрживо.

Вероватно је и код биткоина тренутна цена око 25% испод производње за коју процењујемо да је око 40,000 долара.

Неки рудари су очигледно и даље добро, неки уопште не плаћају енергију у својим домовима, али када цена падне испод производње, очекивали бисте да ће део понуде бити повучен са тржишта.

То је оно што делимично ствара тај под који траје годину дана. Рудари једноставно престају да продају. Онда је месец због тога што рудари пребрзо продају своје резерве, с тим да су те резерве исцрпљене до лета-јесени 2020. у овом низу.

У недостатку су такође немилосрдни када се тржиште окрене и цена је изнад цене. Они трче ка излазу као кокошке, наизглед несвесни да је то њихов сопствени производ, и тако добијамо нагли пад на тај ниво цене производње и онда бесконачно постранце.

Што значи да ако дође до раздвајања, ми ћемо поново жудети за спрегом. Зато што ће раздвајање биткоина значити бочно, док акције то не чине у овој фази циклуса.

Барем је то значило у претходним циклусима. Чак и ЈП Морган каже да су медведи постали превише бујни, али да ли неко заиста слуша?

„Теза о цени суперциклуса била је нажалост погрешна, али крипто ће и даље напредовати и мењати свет сваког дана“, рекао је Жу Су раније данас.

То, међутим, није у ствари, и ако је једном погрешио, може и два пута, јер ако смо у медведу, онда није ни почело.

Ако добијемо годину дана бочно са 30 хиљада долара или 15 хиљада долара, онда можете рећи да је суперциклус био погрешан. Тренутно смо само на месту где можете да кажете да је то тачно тачка на којој се о овој ствари одлучује.

Јер до сада је све још увек веома нормално, а ми смо још увек пре само годину дана пре него што је биткоин пао на 70 хиљада долара након што је пао са 60 хиљада долара.

Тржиште баш и не мисли да ће се то поновити и расположење је мало другачије, али мишљење ЈП Моргана о овом простору – осим врсте 'буттцоининг' – је ново, а корпоративни инвеститори у одређеном обиму су нови, тако да је важно шта они мисле?

У акцијама очигледно јесте. МСТР је управо остао без математике и зато га можда више није брига да ли биткоин има недостатке или бочне стране. То је зато што су инвеститори тамо кажњени у основи због коришћења веома несофистицираног алгоритма где је МСТР пратио биткоин до тачке без узимања у обзир фактора повезаних са МСТР.

То је нова ствар, тако да они уче вредновање, и коначно су престали да уче изузетно споро и тако смо кренули.

Али да ли се то онда уноси у биткоин? Ако имамо мало узбуђења у акцијама биткоина, да ли је неизбежно да ће то процурити у биткоин?

То је велико питање и има само један одговор, ионако по нашем мишљењу. У минималном временском оквиру од по могућности четири године, најбоље време за куповину је вероватно сада, а друго најбоље или боље време је сам Божић.

Сада, зато што очигледно никада не можете бити сигурни, на пример, да ли је биткоин био на страни од годину дана да пробије 100,000 долара. То је велики број и ако га пређе, онда ће се очигледно посматрати као годину дана постранце јер има потпуног смисла.

Цена је пала на цену производње, а можда чак и испод тога, тако да је око ових нивоа увек било разумно време за куповину.

Али може поново -50% за неколико месеци, а ако се то деси, то ће се вероватно десити до Божића, тако да је то потенцијално боље време за куповину, али пошто не можемо да предвидимо будућност, неке сада, неке тада.

И не можемо да предвидимо будућност јер никада нисмо имали значајно тржиште крипто акција. Дакле, ако акције почну да се крећу када поједу све приче о медведима и схвате да обоје растемо и предвиђа се пристојан раст чак и следеће године, може ли биткоин заиста бити остављен по страни овог пута ако се акције биткоина помере?

То је питање на које не морамо да одговарамо нашом стратегијом јер је то стратегија која нас не занима, али што се тиче чињеница, све што тренутно знамо је да је питање – не бисмо то назвали суперциклусом, више нормализацијом биткоина као класе имовине – није сасвим решено.

Такође знамо да је, у погледу потенцијалног раздвајања, ово очигледно било због тога што је етх имао а не-последични квар, и док се такав крипто-специфичан фактор не потроши, не можете стварно рећи.

Рационално говорећи, међутим, ако МСТР остварује профит и њихове акције добро послују, они купују више биткоина. Ако остварују профит, а њихове акције су покварене, можда ће уместо њих купити њихове акције.

Ако ДГХИ остварује профит и њихове акције су велике, могли би да подигну са берзе и држе свој кукуруз. АКО остварују профит и њихове акције не раде сјајно, очигледно ће дати приоритет својим акцијама.

Дакле, ако акције добро напредују, потражња за биткоинима се повећава, јер га МСТР купује, а ДГХИ га држи. Ако им не иде добро, онда се губи нека потражња.

Ако уопште нису у профиту, онда је то барем веза, више него иначе, са другим факторима који то потенцијално поништавају.

Што би могло објаснити зашто је дошло до спајања, и могло би објаснити зашто би могло доћи до раздвајања барем привремено док се акције не опораве, а онда би логично требало да доведе до поновног спајања, али ко ће рећи да је било кога брига за логику на тржишту и зато ћемо морати да сачекамо и видимо шта ће се десити овог пута како бисмо боље утврдили ефекат крипто акција, а тиме и ширег тржишта акција, на крипто.