Друга недеља 2023. и креће у трке за биткоин

2022. је била година без преседана уништења потражње и богатства у свим класама финансијских средстава. Биткоин је пао 75% у односу на највиши ниво свих времена. Међутим, ово је његов четврти најгори пад и наставља да бележи ниже максимуме у сваком циклусу.

Током много деценија, портфељ акција и обвезница 60/40 штитио је инвеститоре у најгорим временима јер су трезори били у могућности да се заштите од слабљења волатилности акција. Међутим, трезори су имали чак и лошије резултате од акција, што се није догодило много пре 60-их.

Поред тога, америчке акције у односу на повраћај обвезница били су лоши као 1931. и 1969. Након тога, две године након и 1931. и 1969. године, издата је извршна наредба 6102, заплена злата (ту је такође блокирано прилагођавање потешкоћа у смислу 2016. дошао из), и 1971. када су САД прешле са златног стандарда. Дакле, по тој природи, све су очи упрте у 2024.

За више информација о овоме, погледајте наше најновије БитТалк епизода 

Од 1977. године, Федералне резерве раде под мандатом Конгреса да „ефикасно промовишу циљеве максималног запошљавања, стабилних цена и умерених дугорочних каматних стопа” сада познат као двојни мандат.

Можемо са сигурношћу рећи да ово није испуњено, пошто су каматне стопе на доњој граници од 0 више од једне деценије. Инфлација ЦПИ је ове недеље износила 6.5%, што је пад са 7.1%, уз максималну запосленост као индикатор који заостаје. Међутим, почела су значајна отпуштања, посебно у технолошком и банкарском сектору.

Као резултат тога, централне банке широм света су се заоштравале последњих годину дана, неке агресивније од других, са све већом вероватноћом стагфлације, а понављање 1970-их. Стагфлација је комбинација високе инфлације и економске стагнације, посебно високе незапослености, која тек треба да се деси.

Због експоненцијалног проблема дуга у западним економијама, са дугом према БДП-у од 120% у САД, повећање каматних стопа изнад инфлације ЦПИ би уништило економију, владе ће се одлучити да крену путем штедње, међутим ово није метод који грађани заговарају за.

Забавна страна овога је тренутна стопа инфлације биткоина мања од 2%, тачније 1.78%, током ове епохе, нижа од циља централне банке. Стопа инфлације биткоина је проценат нових издатих кованица подељен са тренутном залихом. Битцоин има предвидљив монетарни распоред, по којем се отприлике сваких 6.25 минута рудари 10 биткоина.

У 2022. години је највећи износ биткоина повучен са берзи, преко 20%, што је раније надмашило 2020. када је преко 10% напустило берзе.

Тренутно се на берзама налази 2.26 милиона биткоина, што оставља око 11-12% залихе биткоина на берзама. Многи догађаји су покренули егзодус као што су колапс Луне и ФТКС-а. 

Како Битцоин наставља да напушта берзе 2022. године, број адреса на којима се налази Битцоин се повећао. Приближавамо се 1,000,000 јединствених адреса које држе најмање 1 Битцоин.

Повећање од 19% у 2022. години представља највећи проценат раста у односу на претходну годину од 2017.

Реализована цена одражава збирну цену када је сваки новчић последњи пут потрошен на ланцу.

Користећи краткорочне и дугорочне кохорте носиоца, можемо израчунати остварену цену да би одражавала агрегатну основу трошкова за сваку групу.

Однос основе трошкова ЛТХ-СТХ се затим израчунава као однос између ЛТХ и СТХ реализоване цене.

Пошто СТХ остварују губитке по већој стопи од ЛТХ-а, ово је типичан пример акумулације медвеђег тржишта.

Битцоин је имао 4 периода у историја у којој су прешли СТХ, ЛТХ и остварена цена која износи 829 дана. Тренутно на дан 110, и најкраћи од сва 4 периода, морали бисмо да пробијемо $22.5к, да бисмо изашли из прелаза.

Током дубина тржишта медведа, биткоин је само у неколико наврата ушао у регион испод реализоване цене, реализоване цене СТХ и ЛТХ и све се дешавају током касних стадијума тржишта медведа, што изгледа да је исто у овом циклусу.

Хасх рате је почетком јануара достигао највиши ниво у историји, преко 300 ТХ/с, што је прилично спектакуларан подвиг на тржишту медведа.

Због јефтиног дуга стеченог 2021. рудари се укључују, а компаније које су поднеле захтев за банкрот по поглављу 11 нису искључиле машине из струје што би могао бити разлог да је хеш стопа мање опала на другим медведим тржиштима.

Накнадно је хеш стопа порасла за 20% у једном дану, једна од највећих једнодневних % промена последњих година.

Као резултат растуће стопе хеширања, инверзија хеш траке ће се ускоро завршити, сигнализирајући крај капитулације рудара. Битцоин има тенденцију да достигне дно када рудари капитулирају јер Битцоин постаје прескуп за рударење, цена има тенденцију да расте након капитулације рудара, што поново видимо.

На крају, модел регресије тежине показује да смо на периферији рударења биткоина, да би поново постали профитабилни.

Модел регресије потешкоће је процењена свеобухватна цена производње за Битцоин. Тренутни процењени трошак је заснован на тежини и тржишној капитализацији. БТЦ ће морати да пређе 19 хиљада долара да би рудари у просеку постали профитабилни.

Као што видите, током тржишта медведа, биткоин постаје непрофитабилан јер цена пада испод укупне цене производње, због чега хеш стопа опада пошто рудари морају да се искључе. Као што смо горе рекли, ово медведје тржиште се разликује од свих осталих.