Највећи светски биткоин фонд тргује по цени од 73 цента за долар. То може изгледати као јефтино ако желите криптовалуте у свом портфељу. Али ништа није заиста бесплатно на Волстриту, укључујући ниже цене за Битцоин.
Ипак, ГБТ-ов попуст је трајао од фебруара 2021. године, што је довело до тога да фонд значајно подбаци биткоин. Од тада, ГБТ је опао за око 40% на основу укупног поврата, у односу на пад цене Битцоин-а од 15%. Однос трошкова од 2% у ГБТ-у је такође шкодио, док директно поседовање биткоина не укључује накнаде.
Обично, хеџ фондови осећају арбитражу у затвореним фондовима који тргују попут ГБТ-а. Они граде удео и врше притисак на спонзора фонда да откупи акције на НАВ. Међутим, статут фонда Граисцале одвратио је инвеститоре активисте. Граисцале-ов родитељ, Дигитал Цурренци Гроуп, купио је 698 милиона долара ГБТ-а по тржишним ценама, али то није затворило јаз у односу на НАВ.
То оставља још једно решење: претварање ГБТ-а у фонд којим се тргује на берзи. У већини ЕТФ-ова, основна средства се тргују у складу са ценом акција. Али победа одобрење за Битцоин ЕТФ наиђе на блокаду у Комисији за хартије од вредности.
Граисцале је шест година покушавао да конвертује поверење у ЕТФ. „То је наш приоритет број 1 као фирме“, каже извршни директор компаније Граисцале Мицхаел Сонненсхеин. Компанија је поднела нову пријаву прошлог октобра. Његови адвокати тврде да, пошто је СЕЦ одобрио ЕТФ-ове засноване на фјучерсима -
ПроСхарес Битцоин стратегија
(БИТО) и
ВанЕцк Битцоин стратегија
(КСБТФ) - спот базиран ЕТФ би требало да буде следећи.
„СЕЦ је створио нефер терен и приморао инвеститоре да уђу у ЕТФ заснован на фјучерсима јер је то једини производ који постоји“, каже Сонненсхеин.
Чини се да агенција не попушта. Под својим демократским председавајућим Гаријем Генслером, СЕЦ је одбио неколико апликација за Битцоин ЕТФ, укључујући предлоге Фиделитија, Валкирие и ВанЕцк-а. Генслер је заузео оштар став по питању криптовалута, позивајући на више регулисања токена и размена и позивајући Конгрес да усвоји законе који ће обуздати оно што он сматра „дивљим Западом“ у индустрији. СЕЦ је одбио да коментарише Генслеров приступ ЕТФ-овима.
Суштина порицања агенције је да је Битцоин спот тржиште подложни превари и манипулацији ценама то би се могло прелити у спот базиран ЕТФ. Битцоин тргује глобално на углавном ненадзираним берзама и децентрализованим платформама. Насупрот томе, фјучерси биткоина тргују на чикашкој берзи и надгледа их Комисија за трговину робним фјучерсима. Штавише, америчке берзе које имају за циљ да изврсте Битцоин ЕТФ нису удовољиле захтевима СЕЦ-а за „уговорима о подели надзора“ са основним Битцоин тржиштима, или су дале убедљив аргумент за одрицање, по мишљењу СЕЦ-а.
"СЕЦ је створио нефер терен и приморао инвеститоре на ЕТФ заснован на фјучерсима."
— Извршни директор Сивих тонова Мицхаел Сонненсхеин
Сонненсхеин каже да је уверен да ће СЕЦ доћи. „Питање је када, а не да ли“, каже он. Граисцале је покренуо кампању притиска на агенцију, позивајући инвеститоре да пошаљу писма са коментарима и прикупљајући више од 2,500 поднесака. „Не би требало да будем присиљен на ЕТФ заснован на фјучерсима јер је то мој једини избор“, рекао је инвеститор Крис Соигниер у једном таквом писму од 11. марта. „Претварање у ЕТФ би било боље за све“, додао је он, понављајући коментаре са инвеститори који би остварили добит у конверзији.
Комисија за хартије од вредности обично поставља рок од 240 дана за предлоге ЕТФ-а, доносећи одлуку вероватно до средине јуна. Повереница СЕЦ Хестер Пеирце, републиканска изабраница, дуго је позивала своје демократске колеге да одобре Битцоин ЕТФ, делимично тврдећи да тржиште биткоин фјучерса може да води цене на спот тржиштима, што отежава манипулацију ценама за фонд којим се тргује на берзи Битцоин.
Неким саветницима се свиђа могућност арбитраже у ГБТ-у. Конверзија у ЕТФ би власницима ГБТ-а дала значајну добит, независно од цене биткоина, каже Рик Еделман, оснивач Савета финансијских стручњака за дигиталну имовину. „То би била одлична арбитражна игра, али није без ризика“, каже он, препоручујући и ГБТ и Битцоин директно у диверсификованом портфељу.
Без помоћи из Вашингтона, међутим, ГБТ-ов попуст вероватно неће нестати. И могао би се проширити ако потражња за фондом настави да опада. Заиста, његов попуст од 27% одражава чињеницу да ГБТ-ов високи однос трошкова није конкурентан многим јефтинијим начинима поседовања биткоина.
Пријава за билтен
Часопис ове недеље
Овај недељни имејл нуди потпуну листу прича и других карактеристика у овонедељном часопису. Субота ујутро ЕТ.
Инвеститори могу директно купити Битцоин, плаћајући једнократну провизију путем размена као што је
Цоинбасе
или апликације попут
ПаиПал
.
Други начини за излагање укључују акције као што су
МицроСтратеги
(МСТР) или Битцоин рудари као
Риот Блоцкцхаин
(РИОТ),
Маратхон Дигитал Холдингс
(МАРА), или
Цоре Сциентифиц
(ЦОРЗ), од којих су све као опкладе са левериџом на крипто. Битцоин фјучерс ЕТФ-ови наплаћују мање од 1% у односу на годишње трошкове, мање од половине накнада од ГБТ.
Ниједна од тих акција не укључује арбитражну опкладу на Генслер и СЕЦ. То би вредело много више од накнада ГБТ-а и компензовало би оштар слаб учинак фонда, ако се икада исплати.
Пишите Дарен Фонда ат [емаил заштићен]
