Тржиште је зрело са знацима капитулације, али Битцоин се држи

Битцоин'с цена је већ неко време залепљена за ниске нивое од 20,000 долара, показујући мало или нимало знакова било каквог већег кретања у блиској будућности. Тржиште спорадично показује знаке капитулације са недостатком оптимизма за преокрет бика у наредним недељама.

На површини, вишеструки знакови на ланцу и макро знакови указују на потпуни губитак поверења у тржиште. Међутим, дубље удубљивање у ове основе показује да није све тако мрачно.

У протеклих пет недеља, С&П 500 је доживео један од својих најпроменљивијих периода, надмашен само кризом акција коју смо видели касних 1920-их и средином 1970-их. Од почетка године индекс је забележио губитак од 13%.

И остали индекси су имали подједнако лош учинак. До сада је 2022. била једна од лошијих година индекс враћа, при чему су Дов Индустриал Авераге, Насдак 100 и НИСЕ Цомпосите објавили губитке од 10%, 19% и 11%, респективно.

Повећана волатилност традиционалног тржишта, у комбинацији са погоршањем глобалних социоекономских изгледа, такође је гурнула сентимент потрошача на најнижи ниво свих времена. Једини други пут у протеклих 40 година да је расположење потрошача пало тако ниско било је на почетку рецесије у САД 1980.

Док је Битцоин одговарао традиционалном тржишту у погледу перформанси, неколико индикатора на ланцу показује да би се могао ближити крају свог периода капитулације.

Једно од најбољих мерења снаге Битцоина је увек било самопоуздање рудара. Гледани као најотпорнији играчи у крипто екосистему, капитулирање рудара је скоро увек сигнализирало дно Битцоина. То је такође често био солидан сигнал за куповину, јер је сваки период капитулације рудара био праћен преокретом тренда и почетком бикова.

Да би се утврдило да ли су рудари капитулирали, потребно је тражити даље од тренутне стопе хеширања. Хеш траке су индикатор који садржи два покретна просека хеш стопе Битцоин-а — 30-дневни и 60-дневни једноставни покретни просеци (СМА). Током биковских тржишта, 30-дневни СМА расте брже од 60-дневног, док тржишта медведа потискују 30-дневни СМА испод 60-дневног СМА.

30-дневни СМА који пада испод дугорочног СМА означава почетак периода капитулације рудара, који се завршава када се тренд преокрене.

Према подацима из Глассноде, тренутни период капитулације ће ускоро да прекине два месеца и тренутно износи 61 дан. Ово је четврти најдужи период капитулације у историји биткоина, надмашен онима из 2012, 2019. и 2021. године.

Дуг период капитулације рудара није уздрмао опорављајуће поверење тржишта у Битцоин. Према нето неоствареном профиту/губитку Битцоин-а, мрежа је изашла из капитулације и улази у период са много више наде.

Стање мреже се види кроз биткоин нето нереализовани профит/губитак (НУПЛ), који одређује да ли је мрежа као целина тренутно у стању добити или губитка. Висока НУПЛ вредност указује на опште стање нето добити и обично је добар тренутак за излазак са тржишта и преузимање профита. НУПЛ вредност дубоко у црвеном обично показује добар тренутак за улазак на тржиште.

Подаци су показали да је биткоин управо изашао из периода капитулације јер је његов НУПЛ прилагођен ентитетима порастао изнад нуле.

Анализа ризика резерви Битцоин-а показује сличну отпорност.

Коришћена за праћење равнотеже између ризика и награде у односу на поверење дугорочних власника, Битцоинова резерва ризика се такође користи да покаже подстицаје за продају или задржавање. Када је резерва за ризик ниска, дугорочна уверења власника је висока, што указује на релативну потцењеност. Дно резерви ризика се често види у завршним фазама медведих тржишта и понекад се може наставити на раним тржиштима бикова.