Крипто свет врви од брбљања, а није све звук звецкања дигиталних новчића. ОГ крипто ентузијасти мрко гледају на новог клинца у блоку: спот Битцоин ЕТФ. Одобрени пре недељу дана од стране америчких регулатора за хартије од вредности, ови ЕТФ-ови су утицали на око 3 милијарде долара у њихове касе. У међувремену, спот цена биткоина је пала за 9%, бацајући мокро ћебе на тврдње да ће ови ЕТФ-ови означити крипто револуцију. Хајде да заронимо у ово са неутралношћу Швајцарске, смелошћу трговца са Волстрита и само мало хумора.
Улога сивих тонова у битцоин ЕТФ драми
Граисцале Битцоин Труст (ГБТЦ) игра кључну улогу у овој саги. Од 2017. године држе лонац за биткоин јастога – лако се улази, али излази? Сретно са тим. Инвеститори су могли да замене своје биткоине за акције ГБТЦ-а којима се тргује на ОТЦ-у, али преокренути процес није било могуће. Прошлонедељна конверзија ГБТЦ-а у ЕТФ променила је игру, ослобађајући Битцоин вредан 28 милијарди долара назад у дивљину. За само четири дана након одобрења ЕТФ-а на лицу места, ГБТЦ је забележио откупе у укупном износу од преко 1.6 милијарди долара.
Постојале су спекулације да се новчићи који су раније били заробљени у ГБТЦ-у сада улазе у ове јефтиније ЕТФ-ове. Ипак, ово не би требало да утиче на цену биткоина јер је то више реорганизација фондова него распродаја тржишта. Али постоји преокрет - неки акционари ГБТЦ-а можда само исплаћују новац. Иако су рани дани, подаци почињу да наговештавају да егзодус ГБТЦ-а надмашује приливе у друге америчке спот ЕТФ-ове.
Ефекат таласања на тржишту
Сада, хајде да размотримо шире тржишне импликације. ГБТЦ, са својом накнадом од 1.5%, изгледа мало скупље у поређењу са другим спот Битцоин ЕТФ-овима. Ово би могло да изазове већи одлив, посебно зато што институционални инвеститори разматрају више од само накнада. Ликвидност и дубина тржишта су такође кључни играчи овде. А ако други спот Битцоин ЕТФ-ови добију замах у величини и ликвидности, ГБТЦ би могао изгубити предност.
У међувремену, Битцоин ЕТФ-ови засновани на фјучерсима забележили су одлив од 300 милиона долара од прошлог четвртка. Аналитичар ЈПМоргана Николаос Панигиртзоглоу истакао је да су мањи дигитални новчаници такође показали благи пад токова биткоина од легализације спот ЕТФ-ова. Пејзаж се мења, и то не нужно у корист Битцоина.
Али овде је изазов: цела ова ситуација баш и не помаже улози Битцоин-а у широј економској сфери. Битцоин ЕТФ је фенси нова играчка за трговце и шпекуланте, али не чини Битцоин кориснијим за куповину јутарње кафе. Уместо тога, то само додаје више уља на шпекулативну ватру.
Не заборавимо, Битцоин и његови крипто пријатељи су још увек далеко од тога да буду препознати као верне валуте. Они су више као дигитални тулипани, који подсећају на холандски балон лала из 1600-их. Помама за криптовалутама достиже такве висине да чак и НИСЕ и Насдак почињу да тргују Битцоин ЕТФ-овима. Иако ово изазива јавни интерес, то је из погрешних разлога.
Инвеститори треба да буду опрезни. Привлачност Битцоин ЕТФ-ова може изгледати као демократизација тржишта, али историја нас учи да такви сценарији често доводе до финансијских балона. Ови мехурићи могу имати далекосежне ефекте, чак потенцијално ометајући напоре америчких Федералних резерви у борби против инфлације. Погрешна алокација капитала ка шпекулативној имовини може створити инфлаторне притиске, преусмеравајући средства са места где су привреди истински потребни.
У свету у коме неки упоређују биткоин са дигиталним златом, кључно је запамтити да злато, за разлику од биткоина, има опипљиву економску употребу. Битцоин, у свом тренутном стању, далеко је од испуњавања примарне сврхе валуте – олакшавања стварних економских трансакција.
Дакле, док гледамо расплет ере Битцоин ЕТФ-а, хајде да нам очи буду отворене и наш скептицизам при руци. За ОГ крипто ентузијасте, спот Битцоин ЕТФ је више завртање очима него разлог за славље. То је подсетник да у криптоверзу оно што блиста можда није увек дигитално злато.
Извор: хттпс://ввв.цриптополитан.цом/ог-црипто-ентхусиастс-хате-спот-битцоин-етф/