Предстојећа криза тржишта децентрализованог кредитирања

• Тржиште децентрализованих зајмова има потенцијал да енормно расте због својих предности у односу на традиционално кредитирање. Његова главна предност је радикалан раст броја потенцијалних поверилаца.

• Прекомерна колатерализација је главна препрека и за децентрализовано позајмљивање и за ДеФи пословање у целини. Према недавном Мессари истраживању, од лансирања платформе у трећем кварталу ове године, пружаоци ликвидности на Цомпоунд-у су примили најниже каматне стопе на своје доприносе.

• Децентрализовано финансирање, ако се правилно спроводи, има потенцијал да прерасте у важно тржиште за корпоративно финансирање и значајан сегмент глобалне финансијске индустрије.

Током протеклих неколико година, кредитирање је постало најбрже растући сектор ДеФи-ја. Према Статиста-и, он чини око половину укупног обима ДеФи тржишних трансакција, тачније око 40 милијарди долара. 

Већина стручњака верује да још увек није достигао границу јер потражња за кредитима брзо расте и велика група потенцијалних зајмодаваца. Због својих предности у односу на конвенционално кредитирање, тржиште децентрализованих зајмова може лако расти.

- Реклама -

Његова главна корист је радикалан раст броја потенцијалних поверилаца. Сваки корисник криптовалуте може постати зајмодавац због отворене структуре ДеФи-ја ако је отворен за преузимање ризика. Истовремено, кредитни резултати су релативно ниски у децентрализованом систему због транспарентних информација о финансијском положају зајмопримаца него у транспарентном финансијском систему.

Децентрализовано тржиште пружа уштеде зајмопримцима

Постоје значајне уштеде за зајмопримце које нуди децентрализовано тржиште јер се могу директно састати са зајмодавцима без икаквих посредника. У исто време, претраживачи могу да комуницирају са различитим групама зајмодаваца који их гурају да смање своје апетите.

Од појаве кредитних протокола Ааве и Цомпоунд, који корисницима омогућавају да понуде крипто-активу да искористе њихову вредност као колатерал за позајмљивање других средстава или за камату, позајмљивање и позајмљивање кредита у криптовалути је прилично популарно.

Међутим, ове платформе захтевају од зајмопримаца да прекомерно обезбеде своје кредите. Просечно обезбеђење приликом подизања кредита је 120% главнице.

Прекомерна колатерализација: главна препрека децентрализованом кредитирању

Прекомерна колатерализација је главна препрека и за децентрализовано кредитирање и за целу индустрију ДеФи-ја. Према недавној студији Мессари, пружаоци ликвидности на Цомпоунд-у су примили најниже каматне стопе на своје доприносе од увођења платформе у трећем кварталу ове године.

Каматне стопе падају углавном као резултат прилива нових зајмодаваца који желе профит. И док обим кредита тренутно расте брже од количине депонованог новца (57 процената према 48 процената у кварталу), разлика се брзо смањује и ускоро ће нестати. Другим речима, понуда кредита ће бити већа од потражње. Ово би могло довести до значајног пада прихода зајмодавца и колапса децентрализованог тржишта зајма.

Према Месарију, приходи зајмодаваца су опали за 19 одсто у трећем кварталу 2021. (са 96 милиона долара на 78 милиона долара) због смањења каматних стопа на кредите. Да би се одупрео овом тренду, ДеФи бизнис мора научити да даје кредите са мало или без колатерала, идеално без икаквог колатерала. Ово ће бити значајан корак напред у напретку индустрије, омогућавајући децентрализовано корпоративно кредитирање и спасавање ДеФи-ја од стагнације.

Предстојећа стагнација у кредитирању

Многа предузећа се одупиру предстојећој стагнацији нудећи клијентима примамљивије услове у погледу обима колатерала и стопа зајмова због недостатка једноставних решења.

Пројекат Ликвидност, који је покренут у априлу и даје бескаматне кредите зајмопримцима који одржавају минимални коефицијент обезбеђења од „само” 110 одсто, најрадикалнији је пример. Међутим, и даље је нејасно какве ће користи овај проналазак донети повериоцима.

Други пројекти дали су приоритет сигурности клијената од волатилности својствене тржишту криптовалута, а посебно тржишту кредитирања криптовалута. Сходно томе, сада су резултати са фиксним стопама у тренду.

Обвезнице су будућност 

Неколико пројеката се појавило за решавање проблема кредитирања без коришћења пуног колатерала.

Ааве платформа, главни конкурент Цомпоунд Лабс-а, ради на ограниченој врсти необезбеђеног позајмљивања користећи механизам делегирања зајма. Ова стратегија преноси терет обезбеђења колатерала на наручиоца дуга, који ће такође бити одговоран за наплату дуга, а крајњи клијент ће добити кредит са делимичним или без колатерала. Додавање осигуравача дуга у процесу позајмљивања, с друге стране, јасно ће повећати трошкове позајмљивања за зајмопримца док ће истовремено смањити профитну маржу зајмодавца.

ДеБонд шема: Огледала традиционалне тржишне процесе

Још један нови пројекат, ДеБонд, успео је да створи шему која скоро одражава устаљене процесе традиционалног тржишта. Обвезнице се користе за финансирање дуга компаније.

Овај концепт захтева од потенцијалног зајмопримца да склопи паметни уговор са својим дигиталним средствима и наведе услове зајма, као што су период, износ, каматна стопа, време и износ сваке отплате кредита. Штавише, корисник има потпуну контролу над свим овим карактеристикама, омогућавајући им да се прилагоде својим посебним потребама и вештинама. Овај паметни уговор је идентичан обичној обвезници у смислу могућности зајмопримца да бира између фиксног прихода и променљиве стопе.

Овде се не завршава: ДеБондов иновативни ЕИП-3475 алгоритам омогућава зајмодавцу да издаје деривате на постојеће кредите, стављајући их у нове обвезнице са различитим комбинацијама ризика и приноса. ДеБондова платформа омогућава размену ових деривата на секундарном тржишту.

Главни фокус компаније Дебоунд су обвезни кредити

Сасвим је логично да је Дебондов приоритет механизам обвезничких зајмова пошто су обвезнице данас најчешћи облик корпоративног кредитирања.

Обвезнице деноминиране у доларима ће износити приближно 21 трилион долара до краја 2020. године, што чини више од 132.5 одсто номиналног БДП-а у Сједињеним Државама. Да повучемо аналогију, укупна капитализација ДеФи тржишта, која износи нешто више од 52 милијарде долара, можда је израчуната користећи исти однос. То значи да би тржиште обвезница у овом сегменту требало да има обим од 69 милијарди долара.

Не би био шок ако ДеФи постане значајно тржиште за корпоративни дуг и утицајан сегмент глобалног финансијског тржишта ако успе да лансира инструменте идентичне традиционалним обвезницама. На крају крајева, као што је Цреам Финанце исправно истакао у својој презентацији, процењује се да ће тржишта од 70 милијарди долара за директне банкарске позајмице до краја 10. године достићи 2020 билиона долара, што је пад у кантици у поређењу са укупним износом корпоративног дуга у САД .