ДеФи повлачи завесу над финансијском магијом, каже експерт ЕУ Блоцкцхаин Обсерватори

Док децентрализоване финансије настављају свој победнички марш — иако пут је понекад нераван — остају нека значајна питања о његовој природи. Како се ДеФи апликације могу заштитити од нефункционисања под екстремним стресом? Да ли је заиста децентрализовано ако неки појединци имају много више токена управљања од других? Да ли анонимна култура угрожава њену транспарентност?

Недавни извештај Европске опсерваторије и форума за блокчејн разрађује о овим питањима и многим другим око ДеФи-ја. Садржи осам секција и покрива низ тема, од основне дефиниције ДеФи-ја до његових техничких, финансијских и процедуралних ризика. Спроведен од стране међународног тима истраживача, извештај формулише неке важне закључке који ће, надамо се, доћи до очију и ушију законодаваца.

Истраживачи истичу потенцијал ДеФи-ја да повећа сигурност, ефикасност, транспарентност, доступност, отвореност и интероперабилност финансијских услуга у поређењу са традиционалним финансијским системом, и предлажу нови приступ регулацији — онај који се заснива на активностима одвојених актера. него њихов заједнички технички статус. У извештају се наводи:

„Као и код сваке уредбе, мере треба да буду праведне, ефикасне, ефективне и спроводљиве. Комбинација саморегулације и надзорно принуђене регулације постепено ће довести до више регулисаног ДеФи 2.0 који ће произаћи из тренутног деФи 1.0 екосистема у настајању.

Цоинтелеграпх је разговарао са једним од аутора извештаја, Ламбисом Дионисопулосом — истраживачем на Универзитету у Никозији и чланом ЕУ Блоцкцхаин опсерваторије и форума — како би сазнао више о најинтригантнијим деловима документа. 

Цоинтелеграпх: Како регулатори треба да приступе асиметрији информација између професионалаца и малопродајних корисника?

Ламбис Дионисопулос: Ја бих рекао да за то није потребна регулаторна интервенција. Блоцкцхаин је јединствена технологија у нивоу транспарентности и замршености информација које може пружити свима без икаквих трошкова. Компромиси за постизање тог нивоа транспарентности су често значајни до те мере да се децентрализовани блок ланци често критикују као неефикасни или сувишни. Међутим, то је неопходно да би се обезбедила алтернатива постојећем финансијском систему чија је непрозирност корен многих зала.

У традиционалним финансијама ова непрозирност је дата. Свакодневни штедиша, добротворни донатор или гласач нема начина да сазна да ли банка савесно управља њиховим средствима или подржава њихов жељени циљ, или да зна ко је спонзорисао њиховог политичара и за колико. ДеФи повлачи завесу над финансијском магијом тако што кодира сваку трансакцију на непроменљивој књизи доступној свима.

Недавно: Различити енергетски наративи Битцоина и банкарства су ствар перспективе

Данас, алати као што су блоцкцхаин истраживачи омогућавају свакоме да прати ток новца у блокчејн економији, добије информације о апликацијама и услугама које користе у простору и доноси информисане одлуке. Истина је да они који имају средства и напредно знање могу, и раде, боље искористити овај систем. Међутим, како се ДеФи екосистем шири, оптимиста сам да ће се појавити нови алати који ће учинити напредније увиде доступним свима. Мој оптимизам је заснован на два фактора: Прво, релативно је лакше изградити такве алате у ДеФи; и друго, инклузивност и отвореност су етос ДеФи простора. Улога регулатора треба да буде да ово олакшају.

ЦТ: У извештају, ДеФи је класификован као „радикална иновација“, док је финтецх генерално „одржавање иновација“. Можете ли објаснити ове дефиниције и разлику између њих?

ЛД: Одржавање или инкременталне иновације су побољшања постојећих производа или процедура са циљем бољег пружања услуга истим купцима, често и за већи профит. Финтецх је одличан пример за то. Индикативно, путем е-банкинга, клијенти могу брже да отварају рачуне, започињу онлајн трансакције и добију приступ електронским изводима, извештајима и алатима за управљање.

Револут и Венмо олакшавају поделу рачуна или тражење џепарца. Све те погодности су често добродошле и тражене од стране потрошача, али и компанија које могу да пронађу начине да их монетизују. Централно за одржавање иновација је појам линеарности и извесности, што значи скромне промене које резултирају скромним побољшањима начина на који се ствари раде, као и додатном вредношћу.

Напротив, радикалне иновације као што је ДеФи су нелинеарне — оне су дисконтинуитети који оспоравају конвенционалну мудрост. Радикалне иновације су засноване на новим технологијама — оне могу створити нова тржишта и омогућити нове пословне моделе. Из тог разлога, они такође подразумевају висок ниво неизвесности, посебно у раним фазама. Идеја да свако може да буде сопствена банка и да отвореност и компонљивост могу да превазиђу ограђене баште су примери како се ДеФи може схватити као радикална иновација.

ЦТ: Да ли постоје подаци који потврђују хипотезу да ДеФи може помоћи онима који немају банковне услуге? Чини се да је ДеФи популаран пре свега међу појединцима који се баве технологијом из развијених земаља.

ЛД: Мишљење да је ДеФи популаран међу појединцима који се баве банкарством и технологијом је и истинито и кратковидо. За традиционалне пружаоце финансијских услуга, стављање њихових услуга на располагање појединцу је питање исплативости. Једноставно речено, велики део планете није вредан њиховог „улагања“. Неко сумњичавији би такође могао да дода да је ускраћивање појединцима приступа финансијама добар начин да се они држе подређеним – поглед на то ко су они који немају банку могао би да поткрепи ову застрашујућу теорију.

ДеФи има потенцијал да буде другачији. Његова глобална доступност не зависи од одлуке одбора директора – то је начин на који је систем изграђен. Свако са рудиментарним приступом интернету и паметним телефоном може приступити најсавременијим финансијским услугама. Непроменљивост и отпор цензури су такође централни за ДеФи — нико не може никога спречити да обавља трансакције из или у одређено подручје или са појединцем. Коначно, ДеФи је агностичан према намерама иза слања или примања информација. Све док неко шаље или прима валидне информације, они су грађани првог реда у очима мреже — без обзира на њихов други друштвени статус или друге карактеристике.

ДеФи је популаран међу појединцима који се баве банкарством и технологијом из два основна разлога. Прво, као технологија у настајању, она захтева одређени ниво техничке софистицираности и тиме привлачи кориснике луксузом стицања овог знања. Међутим, предузети су активни кораци за смањење баријера за улазак. Друштвени опоравак и напредак у УКС дизајну су само два таква примера.

Друго, и можда најважније, ДеФи може бити уносан. У раним фазама дивљег експериментисања, рани корисници су награђени високим приносима, поклонима (аирдропс) и повећањем цене. Ово је привукло појединце који се баве технологијом и финансијама који траже већи принос на своја улагања. Тржишни потреси (као што су недавни догађаји УСТ/ЛУНА) наставиће да одвајају пшеницу од кукоља, неодрживи високи приноси ће се на крају смањити, а појединци који их привлаче (и само они) ће тражити профит негде другде. 

ЦТ: Извештај наглашава проблематичне аспекте псеудонимне културе ДеФи-ја. Које могуће компромисе између основних принципа ДеФи-ја и безбедности корисника видите у будућности?

ЛД: ДеФи није потпуно хомоген, што значи да може да пружи различите услуге, са различитим скуповима компромиса за различите људе. Слично као што блокчејнови морају да угрозе или безбедност или децентрализацију да би повећали своју ефикасност, ДеФи апликације могу да бирају између децентрализације и ефикасности или приватности и усклађености како би задовољиле различите потребе.

Већ видимо неке покушаје усаглашеног ДеФи-ја, како код чуварских стабилних цоин-а, програмабилних дигиталних валута централне банке, поравнања хартија од вредности коришћењем блоцкцхаина, и још много тога, који се заједно такође називају ЦеДеФи (централизоване децентрализоване финансије). Компромис је експлицитно укључен у назив. Производи са различитим компромисима ће наставити да постоје да би задовољили потребе потрошача. Међутим, надам се да овај интервју представља аргумент за децентрализацију и безбедност, чак и ако то значи оспоравање конвенција.

ЦТ: У извештају се наводи да је ДеФи до сада имао минималан утицај на реалну економију, са случајевима коришћења ограниченим на крипто тржишта. Које случајеве употребе видите ван ових тржишта?

ЛД: ДеФи има потенцијал да утиче на стварни свет директно и индиректно. Почевши од првог, како постајемо све бољи у томе да сложене технологије учинимо доступнијим, читав пакет ДеФи алата може бити доступан свима. Међународна плаћања и дознаке су прва ниско-висећа воћка. Природа блокова без граница, у комбинацији са релативно ниским накнадама и разумним временима потврде трансакција, чини их кандидатима за међународна плаћања.

Са напретком као што је слој 2, пропусност трансакција може да се парира са великим финансијским провајдерима као што су Виса или Мастерцард, чинећи криптовалуту убедљивом алтернативом и за свакодневне трансакције. Оно што би могло уследити су основне финансијске услуге, као што су штедни рачуни, позајмљивање, задуживање и трговина дериватима. Микрофинансирање засновано на блокчејну и регенеративно финансирање такође добијају на снази. Слично, ДАО могу увести нове начине организовања заједница. НФТ такође могу бити, и били су, привлачнији за шире тржиште.

Истовремено, идеја о коришћењу концепата развијених у ДеФи простору за повећање ефикасности у традиционалном финансијском систему све више расте. Такви случајеви употребе укључују, али нису ограничени на, паметне уговоре и програмибилни новац, као и коришћење очигледних и транспарентних својстава блокчејна за праћење финансијске активности и спровођење ефикасније монетарне политике.

Недавно: Тржиште медведа: Неке крипто компаније укидају радна места, док друге теже одрживом расту

Иако је свака од тих појединачних компоненти важна у свом сопственом погледу, оне су такође део веће транзиције на Веб3. У том погледу, тврдио бих да право питање није колико крипто може утицати на „реалну“ економију, већ колико ће замаглити границу између онога што сматрамо „правом“ и „крипто“ економијом.

ЦТ: Извештај даје резервисану препоруку да се ДеФи актери регулишу њиховим активностима, а не да се користи приступ заснован на ентитетима. Како би функционисала ова регулаторна структура?

ЛД: У свету ДеФи-ја, ентитети изгледају много другачије од онога на шта смо навикли. Оне нису ригидно дефинисане структуре. Уместо тога, они се састоје од појединаца (и ентитета) који се окупљају у децентрализованим аутономним организацијама да гласају о предлозима о томе како ће „ентитет“ бити укључен. Њихове активности нису добро дефинисане. Могу личити на банке, клириншке куће, јавни трг, добротворне организације и казина, често све у исто време. У ДеФи-ју не постоји ниједан ентитет који би се сматрао одговорним. Због његове глобалне природе, такође је немогуће применити законодавство једне земље.

Из тог разлога, наша конвенционална мудрост финансијске регулативе једноставно се не односи на ДеФи. Прелазак на регулацију засновану на активностима има више смисла и може се олакшати регулацијом на индивидуалном нивоу и ДеФи он-рампама. Имајући то у виду, дефинитивно постоје лоши актери који користе ДеФи као изговор за продају препакованих традиционалних финансијских производа, само што су мање сигурни и мање регулисани - или још горе, директне преваре. Регулаторна сигурност може им отежати тражење азила у ДеФи-ју.