Белгија одржава отворене консултације како би утврдила да ли треба да класификује одређена крипто средства као хартије од вредности, инвестиционе инструменте или финансијске инструменте. Управа за финансијске услуге и тржишта (ФСМА), финансијски регулатор у земљи, наводи у саопштењу:
„...ФСМА жели да пружи јасноћу, док чека усаглашен европски приступ[КСНУМКС], о томе када се крипто-имовина може сматрати хартијама од вредности, инвестиционим инструментима или финансијским инструментима, и да ли могу потпасти у делокруг закона о проспекту и/или МиФИД правила пословања.”
Док Европска унија финализује значајну регулативу о тржиштима крипто имовине (МиЦА), која се очекује 2024. године, крипто бизнисима је потребна јасноћа да ли спадају у делокруг постојећих закона, рекао је регулатор. У том циљу, регулатор је поставио смернице за одређивање које криптовалуте могу бити класификоване као хартије од вредности или финансијски инструменти и који се закони примењују на њих.
Смернице пружају план корак по корак за одређивање класификације крипто имовине. Први корак је да се утврди да ли је крипто средство „уграђено у инструмент“, тј. да ли је заменљиво или заменљиво.
Смернице кажу да се крипто средства која нису уграђена у инструмент не квалификују као хартије од вредности. Међутим, ако су уграђени у инструмент, могу постојати две ситуације.
Прво, инструменти могу представљати удео или право гласа у пројекту или право на исплату одређеног износа.
У том случају, ако су инструменти преносиви, крипто-актива се квалификују као хартије од вредности према Закону о проспекту и финансијским инструментима. Закон о проспекту захтева од издавалаца крипто-активе да објаве проспект за потенцијалне инвеститоре.
Као финансијски инструменти, имовина ће такође морати да се придржава правила понашања МиФИД. Директива ЕУ о тржиштима финансијских инструмената (МиФИД) поставља регулаторне обавезе за инвестиционе фирме како би осигурале заштиту инвеститора.
Међутим, ако су инструменти непреносиви, онда се крипто средства квалификују као инвестициони инструменти, а емитенти морају да објаве проспект у складу са Законом о проспекту, наводи се у смерницама.
Друго, инструменти могу представљати право на испоруку производа или услуге емитента.
У том случају, ако инструменти имају примарни или секундарни циљ улагања, онда се класификују као инвестициони инструменти који подлежу Закону о проспекту. Али ако инструменти немају инвестициони циљ, крипто имовина ће бити ван делокруга Закона о проспекту.
Смернице су навеле низ аспеката које је потребно испитати да би се утврдило да ли инструмент има инвестициони циљ. Сматраће се да крипто средства имају инвестициони циљ ако:
„...инструменти су преносиви на лица која нису издаваоца; издавалац издаје ограничен број инструмената; емитент планира да их тргује на тржишту и очекује профит; прикупљена средства се користе за опште финансирање емитента, а услуга или пројекат тек треба да се развију: инструменти се користе за плаћање особља; емитент организује неколико рунди продаје по различитим ценама.”
Смернице су додале да криптовалуте које немају издаваоца, али су генерисане компјутерским кодом, као што су Битцоин (БТЦ) и Етхереум (ЕТХ), не подлежу Уредби о проспекту, Закону о проспекту или правилима понашања МиФИД.
Консултације су отворене за све заинтересоване стране и представнике инвеститора и биће затворене 31. јула.
Извор: хттпс://цриптослате.цом/белгиум-стартс-цонсултатион-он-цлассифицатион-оф-црипто-ас-сецурити-анд-инвестмент-инструментс/