Бреван Хауард постигао највећи крипто хеџ фонд икада

Бреван Ховард Ассет Манагемент је покренуо највеће лансирање крипто хеџ фонда до сада.

Водеће возило компаније које је фокусирано на дигитална средства прикупило је више од милијарду долара од институционалних инвеститора, према четири извора који познају ту ствар - при чему је велика већина узвишеног удела темпирана са покретањем фонда раније ове године. 

Прикупљање средстава од стране БХ Дигитала, јединице која надгледа Бреванове обимне криптовалуте, годишње би се сврстало међу горње ешалоне чак и конвенционалних стратегија хеџ фондова. Према стандардима дигиталне имовине – с обзиром на то да је укупна тржишна капитализација далеко нижа – то је „апсолутно огроман“ резултат, рекао је један извор. 

Штавише, рани учинак је надмашио конкуренцију, према другом извору.

Помешано возило, Бреван Ховард Дигитал Ассет Мулти-Стратеги Фунд, изгубило је оскудних 4% до 5% од почетка до краја јуна, према извору, чак и када је један-два ударца имплозије Земља стаблецоин УСТ и несолвентност крипто зајмодаваца, као нпр целзијус Воиагер, закључао акцију цена и ликвидност у одговарајуће спирале смрти. 

„Њихов принос, у односу на тржиште, је невероватан“, рекао је извор. 

Извори су добили анонимност да разговарају о осетљивим пословима. Портпарол Бревана је одбио да коментарише. 

Користећи приступ са више менаџера и више стратегија, овај водећи капитал користи ограничени партнерски капитал путем играња у стилу ризичног капитала и ликвидних криптовалута. Више од 60 запослених води операције БХ Дигитала, од 25 запослених у јануару, Блоцкворкс је раније известио. 

Стратегије — укључујући квантитативне трговине и игре релативне вредности — спроводе тимови портфолио менаџера структурирани у такозване „подове“ које садрже аналитичаре и инжењере за подршку. Одељење, поред тога, сада има више од 20 екстерних блоцкцхаин инжењера који раде са пуним радним временом. 

Бреван Хауард још увек има суви прах спреман за употребу

То је далеко највећа посвећеност криптовалутама традиционалног менаџера финансијских средстава. Бреван, фокусиран на глобалне макрое, укупно има око 23 милијарде долара у широком спектру класа имовине.

Обим скупе операције у настајању одражава дугогодишњу и дубоко укорењену наклоност оснивача Алана Хауарда према дигиталној имовини, чак и као што је Хауард одступи од свакодневног надзора. Његова породична канцеларија има инвестирано у великој мери у низу сада високопрофилних крипто стартапа, укључујући Полигон.

БХ Дигитал није у потпуности искористио свој капитал — дјелимично, можда, објашњавајући његов релативно јак учинак — али су његови портфолио менаџери очигледно уложили значајне суме у посао. 

На тржишту сада „нема довољно ликвидности“ за милијарду долара да би се „расположила у ликвидне стратегије“, рекао је један извор, осим ако се не ради о „обичном ваниле“ приступу, укључујући тактике које су само дуготрајне и прате трендове. 

Криптовалуте — посебно удаљавајући се од индустрије биткоина и етра — често су сличне акцијама са малом или средњом капитализацијом. Изградити велику дугу или кратку ногу у таквој имовини је тешко извести на брз начин без утицаја на његову набавну цену на смислен начин. 

Евергреен фонд има почетни капацитет до 1.5 милијарди долара, рекли су менаџери за развој пословања фокусирани на криптовалуте инвеститорима дубоког џепа. Али очекује се да ће се тај плафон ускоро повећати јер јединица додаје стручњаке за инвестиције и доноси нове стратегије на тржиште. 

Мулти-стратешки фонд за дигиталну имовину Бревана Ховарда остаје отворен за екстерни капитал, у складу са минималним чеком од 5 милиона долара. Његови ограничени партнери укључују велики број највећих и најсофистициранијих светских инвеститора хеџ фондова, укључујући ентитете који су историјски искључиво подржавали традиционалне финансијере. 

„То је ствар са Бреваном: [Ограничени партнери] који нису дотакли криптовалуте са мотком од 10 стопа верују им“, рекао је један извор. „Чињеница да се ради о недоказаном новом лансирању скоро да и није битна. Ако сам задужбина, коме ћу поверити свој новац? Један од најпаметнијих макро момака на свету? Или крипто домородац који не говори мој језик?"

Одређивање времена тржишта

Чини се да текућа средства фонда не одражавају власнички капитал који су обезбиједили БХ Дигитал партнери или сам Ховард. 

Обе групе новца би могле значајно да помере иглу о томе колико дивизија заправо тргује. Познато је да је фирма уложила најмање неколико стотина милиона долара - а можда и више - сопственог новца у тај подухват. 

Када су у питању приватне игре, возило намеће ограничење од 50% укупног портфолија инвеститора. На приносе инвеститора утицало је то када су подржали фирму, што пребацује њихову изложеност на удјеле у ризику. Укупан портфолио сада се састоји од мање од 10% ризичних инвестиција.

Бреван је углавном остао на маргинама подухвата пре слома криптовалута, опрезан због високих процена и нерадо се упустио у трку у наоружању са етаблираним играчима, као што је Андреесен Хоровиц (а16з).

Све у свему, чини се да се опрез исплатио, јер Бреван сада активно подржава стартапе по много атрактивнијим проценама. 

Док велики број, ако не и велики број, менаџера инвестиција фокусираних на дигиталну имовину надгледа фондове који сада имају више средстава под управљањем, ниједно познато покретање није се приближило Бревановом укупном прикупљању средстава.

Добијајте најважније вести о криптовалути и увиде у току дана у пријемно сандуче сваке вечери. Претплатите се на Блоцкворкс-ов бесплатни билтен сада.