Црипто

Да ли би ДЦГ могао бити катализатор највећег бола на крипто тржиштима?

11/20/2022
Битцоин Етхереум Невс
Хару Инвест

Након недавног колапса ФТКС-а, последице су се прошириле на Генесис, коју је матична компанија Дигитал Цурренци Гроуп (ДЦГ) већ спасила раније ове године након неуспеха Тхрее Арровс Цапитал.

Све је већа забринутост због могућности да се зараза прошири на Греисцале Битцоин Труст и Дигитал Цурренци Гроуп, али да ли су ови страхови оправдани?

Генесис & Дигитал Цурренци Гроуп

Према Натханиел Вхиттемореу, говорећи на подкасту ЦоинДеск, Распад, ДЦГ је кредитор компаније Тхрее Арровс Цапитал од 1.2 милијарде долара. Ради транспарентности, ЦоинДеск је у власништву ДЦГ.

Генесис недавно најавила да ће бити суспендовано повлачење средстава за свој програм Генесис Еарн. Даље, тада су почеле да круже вести да је компанија можда у њој дуг у износу од милијарду долара. Према Валл Стреет Јоурналу чланак, компанија је тражила зајам од милијарду долара након колапса ФТКС-а, али није постигнут договор.

Адам Цоцхран, партнер у ВЦ фирми Циннеамхаин Вентурес, сломљен Имовина ДЦГ-а да процени да ли ће потенцијална рупа од милијарду долара у њеном билансу вероватно изазвати додатни бол на крипто тржиштима.

Конкретно, компаније у власништву ДЦГ-а могле би бити у опасности од даљег заразе својим портфељем, укључујући чуваре криптовалута, БитГо, веб3 претраживач, Браве, УСДЦ издавача, Цирцле, крипто новинску организацију, ЦоинДеск и многе друге кључне крипто пројекте који чине срце индустрија.

Уколико ДЦГ настави да се бори, утицај на целу индустрију могао би бити катастрофалан. Ендрју Периш, суоснивач АрцхПублиц-а, тврдио је 20. новембра да је било „нула оних који су прихватили“ за Генесисов захтев за финансирање, укључујући одбијања значајних ВЦ фирми фокусираних на крипто.

Париш је објавио ан ажурирање неколико сати касније наводећи да би Б2Ц2 „могао“ бити отворен за „веома малу“ инвестицију која би покрила део Генесисове књиге позајмљивања.

Слика

Колапс Генесиса могао би имати много већи утицај на читаву крипто индустрију од ФТКС-а. Генесис је критични део институционалне инфраструктуре која се тренутно налази у крипто индустрији. Компанија је била прва ОТЦ Битцоин трговачки пулт креиран 2013. У 2020, тадашњи извршни директор Мајкл Моро тврдио је да је Генесис на путу да постане „равноправан са водећим светским финансијским институцијама“.

Средства групе за дигиталну валуту

Цоцхран је изнео основну линију ДЦГ-ове „империје“, дошавши до бројке од око 38 милијарди долара имовине под управљањем од 2021.

Даље, Цоцхран је процијенио сљедећу основну анализу удјела ДЦГ у свом портфељу на основу одређених претпоставки његових претходних улагања.

дцг средства
Извор: Адам Цоцхран

Забуна односа Генесис и Греисцале

Важно је напоменути да од октобра 2022. Генесис више није био а учесник у Греисцале Битцоин Труст-у, али „ће наставити да служи као добављач ликвидности за Граисцале“.

Међутим, 16. новембра, Греисцале  дистанцирано себе даље од Генесиса пошто је најавио да се његова средства сада држе код Цоинбасе-а и да Генесис „није супротна страна или пружалац услуга за било који производ Граисцале-а“.

Изјава је, међутим, у супротности са а претходна изјава од 3. октобра када је извршни директор компаније Граисцале Мицхаел Сонненсхеин рекао за ЦоинДеск да је Генесис његов „једини добављач ликвидности“ и да не види потребу за диверсификацијом.

„Данас, Генесис остаје наш једини добављач ликвидности и са њима смо имали само позитиван однос, још од 2013. године, тако да не видим потребу за проширењем.“

Сонненсхеин је проширио коментар да ће „Генесис и даље радити на куповини криптовалута које су у основи поверења Граисцале-а“. Није било даљих најава на званичном каналу вести Греисцале у вези с уклањањем Генесиса са ове позиције.

Греисцале дефинише своју потребу за „пружаоцима ликвидности“ као начин да се осигура „испуњење инвестиција“.

„Рад са добављачем ликвидности као што је Генесис омогућава нам да се укључимо у различита тржишта дигиталне имовине или протокола како бисмо осигурали да се инвестиције испуне на време. “

Мала штампа на веб локацији Греисцале садржи белешку у којој се наводи да њене производе дистрибуира Греисцале Сецуритиес и да је „пре 3. октобра 2022. године производе дистрибуирала Генесис Глобал Традинг, Инц.“.

Ипак, збуњујуће, изјава коју је Греисцале објавио 18. новембра је појачала Греисцалеов недостатак изложености Генезису неких 56 дана касније.

„Ниједан други ентитет, укључујући ДЦГ, Генесис, нити било коју другу филијалу Граисцале, нема никакву контролу над дигиталном имовином која је у основи производа Граисцале.“

С обзиром на то да је пре мање од два месеца Генесис потврђен као добављач ликвидности са задатком да „купује криптовалуте које су у основи Граисцале трустова“, тешко је утврдити тачну изложеност Генесис и ДЦГ у овом тренутку.

Чини се да је Генесис имао биковски поглед на будућност откривања цена биткоина у последње време пошто стратези у фирми нису успели да назову биткоин врх. У новембру 2021, стратег у Генесис тврди да је мали пад цене биткоина са 69,000 долара на 55,000 долара био једноставно „природан дах“. Од ове изјаве, Битцоин је пао за још 70% да би трговао испод 17,000 долара.

Тренутно, Греисцале Битцоин Труст је трговински са попустом од 43% на његову нето вредност имовине (НАВ), што значи да су Битцоини који се држе под поверењем тренутно процењени на око 9,300 долара.

Колапс имовине ДЦГ

Цоцхран је затим проценио потенцијалну реалну вредност сваког дела портфеља ДЦГ-а, посматрајући доступну ликвидност у оквиру сваке инвестиције. Цоцхран је направио неколико нагађања приликом утврђивања вредновања за сваки елемент, тако да би све бројеве требало сматрати хипотетичким користећи јавно доступне информације и његове сопствене професионалне увиде.

Међутим, Цоцхран је закључио да би ДЦГ, да би прикупио милијарду долара, вероватно морао да прода власнички капитал, подухват, ликвидну крипто имовину или један од својих водећих брендова.

Бивши трговац Голдман Сацхс-а, Патрицк Феенеи, подржао је тврдњу да су Греисцале, а потом и ДЦГ у невољи. Феенеи потраживања да је избегао колапс ФТКС-а тако што је проценио говор тела Сема Банкмана-Фрида, као и избегавши „МтГок, БТЦ-е, Цриптси, Цриптопиа“.

Феенеи је тврдио да су ДЦГ и Греисцале у „тешкој позицији“ са недостатком ликвидности и „проблемама са великим зајмовима“.

Цоцхран је закључио да ће ДЦГ можда морати да се ослони на то да неко „преплати“ део својих ГБТЦ или Генесис холдинга како би избегао даље проблеме.

Артур Хејз је допринео дискусији од дељење а Медиум чланак би ДатаФинноватион. У сажетку чланка је наведено да

„Изгледа да су ДЦГ и 3АЦ били ангажовани у некој врсти шеме за извлачење вредности из ГБТЦ премије.

Чланак је разбио јавно доступне податке како би се потврдило да су Генесис, ДЦГ, Греисцале и 3АЦ створили кружну инфраструктуру за позајмљивање и позајмљивање БТЦ-а како би направили ГБТЦ акције како би „извукли новац из ГБТЦ премије“.

3ац генеза сивих тонова
Извор: ДатаФинноватион

С обзиром да су и Греисцале и Генесис регистровани код СЕЦ-а, ДатаФинноватион је тврдио да „регулаторима неће бити тешко да ово схвате“. Док би се нешто од онога што се разматра у горњој анализи могло сматрати спекулацијама, ДатаФинноватион истиче истакнуту тачку. С обзиром да су уложене стране подложне очигледном регулаторном надзору, истина ће вероватно изаћи на видело. Питање је какав ће утицај имати на глобална крипто тржишта?

Блуз медвеђег тржишта

Тржишта крипто медведа су позната као тешка. На пример, 2018. године, глобална тржишна капитализација индустрије пала је са 828 милијарди долара у јануару 2018. на најнижи ниво од само 100 милијарди долара до септембра 2018. Смањење је означило смањење укупне тржишне капитализације од 87%.

Дана 9. новембра 2021. укупна тржишна капитализација крипто индустрије достигла је 2.8 билиона долара. Међутим, тржишна капитализација је смањена за 70% на 831 милијарду долара у време штампе. Стога је дно медведјег тржишта у 2018. било 17% ниже него данас. Еквивалентна капитулација колапсу 2018. довела би тренутну глобалну тржишну капиталу на само 350 милијарди долара.

Уколико се ДЦГ, Греисцале или Генесис на крају суоче са непремостивим финансијским проблемима, нови катализатор за тржиште за тестирање најнижих вредности за 2018. могао би да уђе у арену.

Извор: хттпс://цриптослате.цом/оп-ед-цоулд-дцг-бе-тхе-цаталист-фор-мак-паин-ин-тхе-црипто-маркетс/