Постоји много начина да се дешифрују тржишни трендови. Од техничке и фундаменталне анализе до праћења друштвених медија, многе метрике пружају основу на основу које трговци процењују расположење тржишта – и временске трговине.
Техничка анализа може постати прилично сложена. Фундаментална анализа захтева значајно време за спровођење одговарајућег истраживања.
Али - постоји мала пречица.
Крипто деривати могу послужити као замена за целокупно расположење тржишта. Они могу показати где трговци мисле да се тржиште креће даље, пружајући трговцима вредне назнаке које треба размотрити.
Дакле, шта су тачно деривати у криптовалути и како их трговци могу искористити? Хајде да сазнамо.
Шта су крипто деривати?
Било да се тргује акцијама или криптовалутама, деривати представљају други, сложенији ниво трговине. На основном нивоу, постоји спот трговина са којом су сви упознати.
У спот трговању, можете купити средство и одмах преузети власништво, као што је куповина БТЦ-а на Бинанце-у. У наставку, онда можете продати БТЦ када његова цена порасте, дајући себи добар профит од трговине од те разлике у цени куповине и продаје.
У односу на такво спот трговање, имамо трговање дериватима. Ова врста трговине не укључује директно власништво над имовином. Уместо тога, трговина дериватима се своди на уговоре који се стављају на цену имовине. Ови уговори се називају деривати јер они заношење њихову вредност на основу основне имовине.
Стога, трговци и даље могу остварити профит од разлика у цени имовине, а да никада не морају да поседују само средство.
Врсте дериватних уговора
У зависности од природе уговора, постоје три главне врсте деривата. Сваки уговор о дериватима има своју сврху у трговању.
Термински уговори
Ови уговори о дериватима омогућавају трговцима да купе или продају средство на неки датум у будућности. Радећи ово, трговци се кладе на будућу цену средства, закључавајући се на исход опкладе.
Рецимо да је тренутна цена БТЦ-а 30,000 долара, али трговац Марк је веома оптимистичан у погледу будуће цене Битцоин-а, што Марка чини биковским. Он мисли да ће БТЦ порасти до 40,000 долара. На основу овог оптимизма, Марк ставља фјучерс уговор за куповину биткоина по цени од 35,000 долара, са роком трајања од месец дана.
Ако биткоин достигне 40,000 долара на крају месеца, Марк може купити Битцоин по претходно постављеној цени од 35,000 долара, а затим га продати за 40,000 долара. Тада би остварио профит од 5,000 долара по БТЦ-у.
С друге стране, ако Маркова опклада падне, он ће претрпети велики губитак. Ако на крају месеца биткоин оде на 25,000 долара, Марк би и даље био уговорно обавезан да купи БТЦ по истој постављеној штрајкачкој цени од 35,0000 долара.
Али, пошто је цена пала уместо да расте како се очекивало, он би био у губитку од 10,000 долара по БТЦ-у.
Сталне фјучерсе и стопе финансирања
Као што назив имплицира, ова врста уговора о дериватима је подешавање фјучерса. Клађење на цену имовине, у неком тренутку у будућности, је исто. Осим што трајним фјучерсима недостаје датум истека. Ово омогућава трговцима да задрже своје опкладе док не одлуче да закључе уговор.
Да ли су трајне будућности боље од традиционалних будућности? Да бисмо одговорили на то, замислимо исту ситуацију са трговцем Марком. Он задржава исти биковски став, верујући да ће БТЦ порасти са садашњих 30,000 долара на 35,000 долара. Овог пута, међутим, он би склопио трајни фјучерс уговор.
Марк не би био уговорно обавезан да купује или продаје Битцоин у одређеном тренутку, без обзира да ли цена БТЦ расте или пада. Уместо тога, он може да држи позицију колико год жели. Или барем, све док Марк буде имао довољну маргину да задржи позицију.
Овде долази у обзир стална стопа финансирања фјучерса. Као биковска марка, клађење на БТЦ ће расти. Постоји медведи Боб, кладећи се да ће БТЦ пасти. Између њих постоји стопа финансирања, која представља купце и продавце трајних фјучерса.
Стопа финансирања је плаћање које се периодично размењују између Марка и Боба. На овај начин се одржава равнотежа између дугих (куповина) и кратких (продаја) позиција. У супротном, не би било могуће одржати трајни фјучерс уговор, без обзира на кретање цене основног средства.
Платформе за трговање унапред наводе стопе финансирања на трајне фјучерсе. На пример, ако је стопа финансирања 0.05% по дану, а БТЦ прелази 30,000 долара, Марк ће примити новчана средства од Боба, који је ставио опкладу у супротном смеру – кратка биткоина. Исто тако, Марк ће финансирати Бобову кратку позицију ако се Маркови оптимистични изгледи изостану.
Али, ако има превише дугих трговаца, стопа финансирања постаје позитивна, тако да ће они морати да плате провизију за краће. И обрнуто ако има превише шортса. Овај механизам је кључан за одржавање вредности трајних фјучерс уговора тако да не иде испод спот цене имовине.
Из тог разлога, трајни фјучерс уговори су углавном синхронизовани са основном имовином, што трговцима олакшава хеџинг својих позиција и боље управљање ризиком. С друге стране, када се комбинују са нестабилношћу тржишта и исплатама финансирања, трајне фјучерсе би могле да поједу профит трговаца током времена.
Опције
Претпоставимо да сте до сада обраћали пажњу. У том случају, можда сте приметили да се фјучерс уговори врте око обавеза куповине или продаје, са трајним фјучерсима као начином да се такве обавезе одложе све док не дође прави тренутак.
Опције су уговори о дериватима који се удаљавају од обавеза у у праву за куповину или продају средства у неком тренутку у будућности. На основу ове намере, постоје две врсте опција:
- Цалл опције – трговац може купити средство по одређеној цени.
- Пут опције – трговац може продати средство по одређеној цени.
У оба случаја, трговац би имао право, без обавезе, да изађе из своје позиције по утврђеној цени – штрајкачкој цени – на одређени датум истека. Ове критеријуме успостављају и спроводе регулисани брокери опција на аутоматизован начин.
Дакле, како би се ово разликовало од претходних примера?
Рецимо да је трговац Марк овог пута заинтересован за трговинске опције. Његов изглед је исти. БТЦ ће порасти са садашњих 30,000 долара на 35,000 долара. Такав какав је биковски, Марк би тада купио цалл опцију, држећи премију од 1,000 долара и датум истека од једног месеца.
Ако биткоин у том једном месецу пређе цену од 35,000 долара, Марк би могао да искористи своју опцију да купи биткоин по ударној цени од 35,000 долара. Тада би могао да прода опциони уговор по вишој тржишној цени да би остварио профит.
Ако се деси супротно — биткоин падне испод цене штрајка — Марк би само дозволио да уговор истекне, али би изгубио премију од 1,000 долара. Иста динамика се примењује и на опције пут, али у супротном смеру.
Обратите пажњу да трговање опцијама омогућава трговцима да остваре приход продајом 'премија' у опционим уговорима. На крају крајева, они добијају премију унапред од купца — попут накнаде — и могу да је задрже без обзира на опцију која се користи.
Али ово може да функционише у оба смера. На пример, ако би Марк искористио опцију када биткоин пређе штрајкачку цену, други трговац би био обавезан да прода биткоин по нижој штрајкачкој цени. У таквом сценарију, профит трговца супротан Марку би био ограничен њиховом премијом. Истовремено, њихов губитак би био неограничен ако би цена биткоина наставила да расте.
Да, опције се односе на права уместо на обавезе. Међутим, страна која продаје опције ствара обавезу ако купац искористи опцију.
Предности деривата за трговце
Уз појашњење уговора о дериватима, можда сте већ закључили како они користе трговцима. Хајде да то буде још јасније. Зашто би трговци користили трговину дериватима уместо једноставног спот трговања?
Управљање ризиком: Хеџинг
У финансијама, они који се не хеџирају дугорочно губе. За сваку позицију постоји контра-позиција која надокнађује ризик првобитне позиције. Ово је суштина хеџинга. Како би се то тачно односило на деривате?
Размислите о сценарију где је Марк купио 10 БТЦ-а по цени од 30,000 долара сваки. Али Марк се брине да ће неке макро вести смањити цену БТЦ-а у наредних неколико месеци. Ипак, ни Марк не жели да прода своје биткоине јер мисли да ће цена само расти на дуге стазе.
Узимајући то у обзир, Марк би купио пут опцију, омогућавајући му да прода 10 БТЦ по ударној цени од 25,000 долара, са датумом истека три месеца од сада. За ову опцију би платио премију од 1,000 долара.
Стога, ако биткоин остане изнад штрајкачке цене од 25,000 долара, он не би искористио опцију, али би изгубио премију од 1,000 долара.
Ипак, ако дође до горег, а Битцоин падне испод ударне цене од 25,000 долара, Марк би тада могао да искористи своју опцију и прода 10 БТЦ по вишој цени. На пример, ако биткоин достигне 20,000 долара пре краја три месеца, Марк би био у нереализованом губитку од 100,000 долара (300,000 – 200,000 долара) у вези са својим БТЦ-ом.
Ипак, са опцијом пута у свом појасу за заштиту од ризика, Марк би могао да искористи опцију на 25,000 долара, чиме би добио премију од 250,000 до 1,000 долара. Ово би му донело укупан профит од 249,000 долара, много боље од 200,000 долара без опције.
Нагађања
Без обзира да ли их неко воли или не, мемецоинс као што су ДОГЕ и ПЕПЕ су сигурно показали да шпекулације могу бити веома профитабилне, чак и за пуко спот трговање. Али спекулације се могу довести на други ниво са фјучерс уговорима.
Као што је истражено у Марковом примеру трговине фјучерсима, трговци испоручују и дуге и кратке уговоре. Са овом створеном ликвидношћу, њихове опкладе у облику уговора постају вредне колико и сама основна имовина.
Заузврат, шпекуланти гурају откривање цена на тржиште, а истовремено пружају прилике за стицање профита. Када се комбинују са фундаменталном анализом, такве спекулације постају поузданије од спортског коцкања.
Моћ
Шпекулације и левериџ иду руку под руку и са трговином фјучерсима. Фјучерс деривати су најпогоднији за левериџ јер ови уговори имају постављене датуме истека. У том смислу, левериџ се односи на повећање опклада.
У претходном примеру са Марком, ако верује да ће Битцоин порасти са 30,000 долара на 35,000 долара, могао би да користи полугу да повећа потенцијалну добит. На пример, такви фјучерс уговори могу се користити за 10к:
- Марк би купио 10 биткоин фјучерс уговора у вредности од 300,000 долара (10 фјучерс уговора к 30,000 долара).
- Са 10к левериџом, он би морао да стави 30,000 долара унапред као маржу, а преосталих 270,000 долара позајми са платформе за трговање.
- Ако биткоин премаши 35,000 долара, Марк ће зарадити 50,000 долара захваљујући полуге од 10к (10 фјучерс уговора к повећање од 5,000 долара по уговору).
Наравно, ако опклада не успе, профит од 50,000 долара би се претворио у једнак губитак, увећан за 10к левериџ. Неке платформе за крипто трговање нуде огромно повећање полуге, које иде чак 125к или више.
Трговање са левериџом је изузетно примамљиво за трговце са малим износом капитала. Међутим, овим путем треба ићи са великим опрезом. Најбоље би било да се припремите ако се сав новац психички изгуби. На овај начин можете одвојити своја средства у складу са тим. Трговање са позицијама са левериџом је изузетно опасно.
Деривати и тржишни сентимент
Ако разумете трговину фјучерсима, већ можете да погодите одговор овде.
Може бити превише дугих или кратких позиција у трајној трговини фјучерсима. Стопа финансирања може да постане позитивна (лонгс) или негативна (схортс).
Другачије речено, опкладе на раст цене БТЦ-а могу или доминирати - или изостати. Насупрот томе, ово открива расположење тржишта.
У техничком смислу, када се фјучерс уговори вреднују изнад спот цене имовине, то се назива 'контанго'. У супротном смеру, ако су фјучерс уговори испод цене биткоина, тренд је „назад”.
Према томе, контанго је биковски, док је назадовање медвеђе расположење тржишта. На платформама као што је Глассноде, прва је представљена као крива нагоре, док је друга представљена као крива надоле.
Користећи предност овог тржишног расположења, трговци тада могу применити неке од стратегија које смо научили. На пример, како се разлика између спот цене Битцоин-а и цене фјучерса повећава – контанго – они би могли да користе шортсове у трговини фјучерсима. У исто време, могли би дуго да прођу у спот трговању.
Ово би представљало комбинацију хеџинга и шпекулације.
По истом принципу, трговци би могли да се укључе у трговање опцијама када постоји назадовање. Постављањем 'цалл бацкспреадс', могли би да купе цалл опцију са ценом штрајка мало изнад спот цене – виши штрајк. Истовремено, могли би да продају две опције позива знатно изнад цене штрајка – нижи штрајк.
Прва опција позива ће бити јефтина у осећају заостајања медведа, док се потенцијални губици могу ограничити са две опције позива са нижим штрајком. Стога, ако тренд следи, трговци могу профитирати од куповине прве опције и продаје јефтинијих, нижих опција штрајка.
АИ би могао да ублажи сложеност деривата
Сасвим је јасно како је трговање дериватима сложено. Барем сложенији од спот трговања, са потенцијалом да постане сложенији у зависности од менталне издржљивости трговца.
На фундаменталном нивоу, трговање дериватима се своди на узимање у обзир више фактора у реалном времену да би се поставиле солидне опкладе. Другим речима, оријентисан је на образац. А који бољи алат за уочавање образаца од машинског учења и вештачке интелигенције (АИ)?
Већ смо видели АИ у генерисању слика, разним облицима маркетинга, кодирања, дијагнозе, резимеа, итд. Несумњиво, видећемо да АИ улази и у трговање дериватима, где ботови управљају ризиком мењајући стратегије трговања у ходу. У тако блиској будућности, где АИ чак чита новинске чланке да би осетио трендове, тржиште ће се вероватно састојати од ботова који тргују против ботова.
Међутим, то не значи да људска интервенција путем интуиције неће бити вредна. Ако ништа друго, надолазећи АИ системи ће пружити проницљиве повратне информације о томе зашто су се посветили одређеним позицијама у одређеним тренуцима.
Без обзира на потенцијалну корист коју АИ може донети трговању дериватима; трговци људима још увек треба да разумеју основе.
Шејн Нигл је ЕИЦ за Тхе Токенист. Погледајте бесплатни билтен Тхе Токениста, Фиве Минуте Финанце, за недељну анализу највећих трендова у финансијама и технологији.
Извор: хттпс://цриптослате.цом/хов-црипто-деривативес-боост-традинг-стратегиес-анд-провиде-инсигхт-инто-маркет-сентимент/