Квантитативно ублажавање (КЕ) је а алат монетарне политике које централне банке користе за стимулисање привреде. То укључује проширење понуде новца куповином државних обвезница, корпоративних обвезница и друге финансијске имовине са отвореног тржишта.
Централне банке користе КЕ да подстакну зајмодавце да повећају кредитирање и инвестиције како би подстакле укупну економску активност.
Федералне резерве Сједињених Држава су користиле КЕ неколико пута од финансијске кризе 2008.
Како функционише квантитативно ублажавање
Када су каматне стопе близу нуле и економски раст се успори, централне банке се могу одлучити за спровођење политике названо квантитативно ублажавање. Овај приступ се користи зато што централне банке имају на располагању ограничена средства, као што је смањење стопе, помоћу којих могу утицати на агрегатни економски раст.
Да би стимулисале задуживање и потрошњу, централне банке повећавају понуду новца кроз куповину државних обвезница и других хартија од вредности. Ове акције снижавају каматне стопе испод онога што би био случај да политика није донета и обезбеђују додатну ликвидност банкарском сектору како би услови кредитирања постали лакши за потрошаче.
Током пандемије ЦОВИД-19, владе су морале да се ослоне и на монетарну и на фискалну политику како би прошириле своју понуду новца. Квантитативно ублажавање је алат који комбинује обе политике, при чему Федералне резерве утичу на понуду новца, док Министарство финансија ствара нови новац и примењује нови порески прописи.
Ово је доказано током првог квартала 2021. године када је 56% укупне емисије хартија од вредности било подржано од стране Федералних резерви у Сједињеним Америчким Државама.
Ова мешавина политика значила је да су владе биле у бољој позицији да подрже појединце, предузећа и привреду у целини током овог тешког периода.
Предности квантитативног ублажавања
- КЕ помаже у смањењу дугорочних каматних стопа, што подстиче предузећа и потрошаче да позајмљују новац и улажу у пројекте који подстичу раст.
- КЕ повећава понуду кредита, олакшавајући предузећима да добију финансирање за инвестиције.
- КЕ повећава цене имовине, укључујући акције и обвезнице, што повећава богатство и потрошачку моћ, додатно подстичући економску активност.
- КЕ помаже у стабилизацији тржишта током периода финансијске невоље обезбеђивањем ликвидности и смањењем волатилности.
Ризици квантитативног ублажавања
Јапанска економија је 1997. године пала у рецесију, коју је покренула азијска финансијска криза. Да би се изборила са овом рецесијом и инфлацијом, Банка Јапана је спровела храбар програм квантитативног ублажавања који је укључивао куповину приватних акција и дуга, а не само државних обвезница. Упркос њиховим намерама, овај програм није био успешан, а БДП Јапана се значајно смањио са 5.45 билиона долара у 1997. на 4.52 трилиона долара три године касније. Ово илуструје неуспех великог квантитативног попуштања да врати економско здравље нације на претходни ниво.
Ризици укључују:
Инфлација
Како се све више новца убризгава у привреду, централна банка мора остати свјесна потенцијалног ризика од инфлације. Генерално, потребно је око 12 до 18 месеци да повећање понуде новца почне да утиче на нивое цена – било шта раније од тога и може доћи до проблема. Ако покушаји подстицаја буду успешни у кратком року, али не успеју да генеришу довољан економски раст дугорочно, то може довести до стагфлације – где цене настављају да расту док незапосленост остаје висока. У овом случају, централне банке морају остати проактивне како би такве негативне екстерналије држале под контролом.
Ограничено кредитирање
У периодима повећања ликвидности, способност централне банке, као што су Федералне резерве, да утиче на кредитну активност је ограничена. Банке немају обавезу да дају кредите упркос повољним каматним стопама, а предузећа можда неће бити вољна да се задужују због неизвесности тржишта. Као резултат тога, готовина се држи у банкама уместо да се позајмљује или, алтернативно, компаније држе своје резерве како би очувале краткорочну финансијску стабилност.
Ова појава се назива „кредитна криза“, где се примећује смањење кредитирања и монетарних трансакција упркос повећању новчане масе услед веће количине расположиве ликвидности.
Девалвирана валута
Када се због овакве политике повећа понуда новца, то се обично повезује са девалвацијом валуте на домаћем тржишту. Док ослабљена домаћа валута може помоћи извозницима, пошто њихова роба постаје јефтинија на глобалном тржишту, увоз може постати скупљи како се куповна моћ стране валуте повећава у односу на домаћу валуту. Ово подиже потрошачке цене и трошкове производње, чиме се уравнотежују све потенцијалне користи од јефтинијег извоза. Према томе, квантитативно ублажавање мора бити свеобухватно структурирано и пажљиво размотрено прије имплементације ако се желе постићи жељени ефекти.
Да ли квантитативно олакшавање штампа новац?
Квантитативно ублажавање, облик монетарне политике који је први пут развила Банка Јапана 1991. године, био је предмет многих дебата међу економистима.
Критичари су тврдили да би то могло довести до хиперинфлације ако се користи непромишљено – што је оправдана забринутост, јер је штампање новца коришћено неоправдано нанело знатну штету у неким земљама.
Заговорници сматрају да је овај страх углавном неоснован; квантитативно ублажавање функционише првенствено тако што омогућава банкама да прошире своје билансе како би слободније давали кредите и стимулисали економски раст, а пошто се готовина не дистрибуира директно у руке појединаца или предузећа, мањи је ризик од неконтролисаног спиралног раста инфлације.
Утицај квантитативног ублажавања на крипто индустрију
Битцоин је изашао из финансијске кризе 2008-2009 као одговор на квантитативно попуштање. Његова основна архитектура је представљала алтернативу стандардним фиат валутама, омогућавајући проверљиву чврстину и стабилност неокаљану манипулацијом или фаворизовањем. Била је то децентрализована природа биткоина која је омогућила његово брзо усвајање у крипто простору и омогућила му да брзо постане „све-отац“ криптовалуте. Ефекти КЕ политика одговорних за његову настанак остају непознати, али бацају светло на потенцијалне ефекте квантитативног ублажавања на криптовалуте.\
Како су глобална тржишта и даље у неизвесном стању због монетарне политике, инвеститори траже алтернативне мере за диверсификацију свог портфолија. Једна таква опција су криптовалуте, чије су усвајање нагло порасле од 2021.
У светлу квантитативног попуштања (КЕ), постоји очекивање које ће обезбедити даљу мотивацију хеџ фондовима и инвеститорима веће нето вредности да уђу у крипто простор. Ово ће донети више капитала и ликвидности на крипто тржиште, чинећи га атрактивном опцијом за инвеститоре који нису склони ризику који траже повраћај улагања или једноставно да заштите своју имовину од инфлације.
Крипто функционише слично као дигитално злато у обезбеђивању јаке обрачунске јединице и средства размене са великим нивоом заменљивости. Брзо добија на популарности као идеално складиште богатства у неповољнијим економским климама. Иако неки претпостављају да квантитативно ублажавање изазива пораст цена криптовалута, чини се да има мало доказа који подржавају ову тврдњу.
Zakljucak
Квантитативно ублажавање је моћно средство за подстицање економског раста, али његови ефекти могу бити непредвидиви. Као и сваку другу политику, треба је користити само када је то неопходно и са опрезом. Такође има последице у крипто индустрији јер инвеститори траже алтернативне продавнице богатства. Иако квантитативно ублажавање можда неће имати очигледан ефекат на цене криптовалута, јасно је да би повећана ликвидност и капитал до којих доводе КЕ политике могле довести до већег усвајања криптовалута. На крају крајева, само ће време показати колики ће бити утицај квантитативног ублажавања на тржишта криптовалута.
Стога је важно остати информисан и доносити одлуке на основу најновијих тржишних услова.
Прочитајте више на нашем средства да донесем информисану одлуку. Или ако имате криптовалуте, можда су наши ресурси укључени новчаници биће од помоћи
Извор: хттпс://ввв.цриптополитан.цом/куантитативе-еасинг-импацт-црипто-индустри/