Да ли је крах криптовалуте завршен?

Најновији крах тржишта криптовалута почео је 9. новембра. 

Дана 8. новембра, укупна капитализација крипто тржишта је била преко 1 трилион долара, док је 10. новембра пала на скоро 800 милијарди долара. 

До пада је дошло због изненадног отказа велике крипто размене ФТКС, која је затекла готово све. 

Питање које сви сада постављају је да ли ће се овај крах наставити, или је престао. 

Заправо, крах због затварања ФТКС-а је већ престао, јер у данима након 10. новембра укупна капитализација крипто тржишта није пала испод 800 милијарди долара. 

Међутим, горње питање не треба нужно да се односи само на крах услед ФТКС-а, већ треба да узме у обзир и могућу ланчану реакцију. 

Ланчана реакција у мају/јуну која је довела до краха криптовалуте

Донекле сличан удес догодио се између маја и јуна. 

Дана 4. маја 2022. капитализација је била око 1.8 билиона долара, али је од 6. маја почела да пада. 

Тада је главни узрок био имплозија екосистема Терра/Луна, који је практично избрисан у року од недељу дана. 

До 13. маја укупна капитализација крипто тржишта је пао испод 1.3 трилиона долара, а чинило се да је најгоре прошло. 

Али у том тренутку је покренута ланчана реакција која је довела до банкрота целзијус, Воиагер КСНУМКСАЦ, који се догодио у јуну. 

Док је капитализација 10. јуна још увек била нешто испод 1.3 трилиона долара, шест дана касније пала је испод 900 милијарди долара. 

Тако је први колапс, који је трајао око недељу дана, створио укупан губитак од 28%, након чега је следећег месеца уследило још -30%. Све у свему за нешто више од месец дана, кумулативни губитак је био 50%. 

Нова ланчана реакција? 

Прошлонедељни губитак износио је 20%, што је сразмерно мање него у мају. 

У овом тренутку, било би поштено очекивати још један сличан губитак у случају да поново изазове још једну бурну реакцију. 

Заправо, таква реакција је већ била покренута, али је до сада била мањег обима од оне из маја/јуна. 

Штавише, вероватно је већ процењено на тржишту, мада није сигурно да се ништа неочекивано не може поновити. 

Чињеница је да су и имплозија Луне и неуспех прво Целзијуса, а затим и ФТКС били неочекивани догађаји. Дакле, док би да би се замислио нови крах сличан оном у јуну требало претпоставити неку другу звучну неочекивану имплозију, за сада постоје само нејасни знаци тако нечега. 

Али, како то бива, непредвидиви догађаји по дефиницији нису предвидљиви. 

Случај Сивих тонова

Тренутно већ постоје докази, дакле више не непредвидиви, да је ланчана реакција укључена БлоцкФи Генесис Глобал Цапитал. 

Међутим, још није јасно да ли Граисцале такође је укључен или не. 

Оно што се зна је да се очекује да ће Граисцале остати равномеран више од 630,000 биткоина, тако да би било каква његова имплозија могла бити велика ствар. 

Сумње произилазе из чињенице да је цена акција његовог Граисцале Битцоин Труст-а (ГБТЦ) далеко потцењена. 

У теорији, ГБТЦ је само труст који поседује БТЦ, тако да перформансе његове цене акција треба да реплицирају перформансе Битцоин-а. Међутим, то није случај. 

Свака акција у фонду треба да одговара 0.00091502 БТЦ, безбедно ускладиштена у хладним новчаницима. То значи да би по тренутним ценама свака акција требало да вреди око 15 долара, док се у петак трговало за нешто више од 8.3 долара.

Чињеница да тргују са 45% мање него што би требало да буде изазива многе страхове да постоји неки основни проблем и да ће Граисцале можда бити приморан да прода свој Битцоин. 

Овоме се додаје и чињеница да компанија није хтела да објави доказе који потврђују да држи резерве у БТЦ-у за покривање пуног износа фонда, али су се појавиле неке ударне вести о овом питању. 

Скрбништво над тим резервама је поверено Цоинбасе-у, а овај је јавно објавио податке о БТЦ-у и ЕТХ-у у чувању у име Граисцале-а. Иако ово никако није довољно да се са апсолутном сигурношћу потврди да ове резерве постоје и да су довољне, то је ипак помогло да се ослаби случај несолвентности Граисцале-а. 

Реакција тржишта на нови крах крипто валуте

Са фокусом на Bitcoin, испоставило се да се у последња 24 сата цена два пута вратила испод 16,000 долара, вероватно делом због одбијања Грејскала да пружи доказ о резервама. 

Када су информације из Цоинбасе-а почеле да круже, цена је направила веома мали скок који ју је вратио изнад 16,100 долара. 

Међутим, то ни на који начин не значи да су тржишта постала уверена да Граисцале има све резерве, нити значи да је цена биткоина стално порасла изнад 16,000 долара. То само значи да је неки страх прошао. 

Вреди напоменути да је најнижа цена биткоина која је достигла у овом краху била око 15,500 долара дотакнута 9. новембра, и од тада је остала изнад ове бројке. 

Ово прилично јасно показује да је крах из почетка новембра сада завршен, али не даје гаранцију да се још један неће покренути. 

Напротив, сумње у вези са нијансама сиве боје које су кружиле последњих дана вратиле су цену биткоина испод 16,000 долара, јасно стављајући до знања да је то ризик за који крипто тржиште још није утврдило цену. 

А опет, за сада круже само спекулације о могућој несолвентности Граисцале-а, без конкретних доказа да је то тачно. 

Међутим, мора се додати и да се тржиште не плаши само да би Граисцале могао банкротирати, већ се и плаши да би његова БТЦ удела могла бити масовно ликвидирана на тржишту. 

Блиска будућност

Питање у овом тренутку, поред питања у вези са отпорношћу Граисцале-а, јесте да ли ће будућност и даље имати непријатна изненађења за нас у кратком року. 

На пример, прошле недеље су кружиле гласине које нису биле нимало охрабрујуће Црипто.цом, али се касније показало да су те гласине нетачне. 

Заиста, сматрало се да размена није у стању да издржи огроман терет захтева за повлачење, толико да су кружиле спекулације да би то могло да заврши као ФТКС. Уместо тога, издржао је, извршавајући сва тражена повлачења. 

У теорији, сличан аргумент би се могао изнети и за Граисцале, иако је још увек прерано да се каже са сигурношћу. 

Дакле, након краха од 9. новембра и почетка ланчане реакције, већ су се догодила два непредвиђена догађаја који су претили да се колапс поново настави, али су се уместо тога испоставили као само маштовити сценарији лишени конкретности. 

У овом тренутку, будућност изгледа изразито неизвесна чак и краткорочно, јер иако нема конкретних ситуација на видику које би биле толико озбиљне да би се поново наставио пад, јасно је да би уместо тога у сваком тренутку могли да искрсну нови непредвиђени догађаји. 

Штавише, крипто тржишта у овом тренутку и даље изгледају изразито слаба, тако да сваки велики непредвиђени догађај лако може изазвати нове колапсе.