ККР Блоцкцхаин приступ фонду од 4 милијарде долара отвара врата крипто инвеститорима

Док америчка Комисија за берзу хартија од вредности (СЕЦ) врши обрачун са фирмама за криптовалуте Дивљег запада које не испуњавају услове, појављује се нова врста блокчејн апликација, креираних од темеља да буду хартије од вредности, како би се задовољила потражња. Овог месеца приватни капитал гигант ККРККР
& Цо је отворио део свог Фонда за стратешки развој здравствене заштите ИИ („ХЦСГ ИИ“) у вредности од 4 милијарде долара за токенизацију на Аваланцхе-у (AVAX) блоцкцхаин, који даје приступ класи имовине инвеститорима са делом богатства које је уобичајено потребно

Тај напор је најновији корак у блокчејну за компанију за управљање инвестицијама под називом Варвари на капији 1989. књига истог имена. Компаније широм света раде на усаглашенијим блокчејн апликацијама.

Док је прва генерација финансијских компанија које користе ову технологију — коју су присталице крипто-тврдоглавости описали прилично подругљиво као Ентерприсе Блоцкцхаин — фокусирала се скоро искључиво на такозване дозвољене верзије као што су Хиперледгер Фабриц и Цорда, овај најновији покрет се показао као отворен за широк спектар технологија, укључујући јавне блокчејнове на којима свако може да гради.

„Дугорочно, блокчејн има много применљивости у целом ланцу вредности приватних тржишта“, каже Дан Парант, ко-шеф ККР-овог пословања за богатство у САД. „И зато мислим да ће за менаџере имовине и друге играче у простору, блоцкцхаин олакшати рад и администрирање фондова приватног капитала, од капиталних позива до дистрибуције до извода капиталних рачуна, да ћемо на крају прећи на блоцкцхаин као добро."

Иако ККР са седиштем у Њујорку, који управља 491 милијардом долара вредност имовине, једна је од ретких — а можда и прва — америчких приватних компанија које су отвориле један од својих фондова за токенизацију на јавном блокчејну, конзорцијум који предводи иЦапитал, истражује сличне могућности са 18 чланова, укључујући БлацкРоцк са седиштем у САДБЛК
, БНИ Меллон и други. У одвојеним пројектима, Аддк са сједиштем у Сингапуру удружио се са америчком инвестиционом фирмом Хамилтон Лане за приватно тржиште и швајцарском Партнерс Гроуп како би отворио улагања у Азију.

Kliknite ovde да се претплатите на Форбес ЦриптоАссет & Блоцкцхаин Адвисор.

Тајна ККР-а да рано улази у игру сеже у 2018, када Парант каже да је фирма била домаћин такмичења међу својим запосленима. Тамо су Парант и његов тим први пут идентификовали могућности фракционисања инвестиција користећи токене на блокчејну, смањујући износ потребан за улагање и ширећи потенцијални универзум финансијера. Без блоцкцхаина, типични инвеститор ХЦСГ ИИ је вредео око 100 милиона долара. Иако још увек није била доступна типовима мама и тата, токенизована верзија фонда била је доступна инвеститорима чије је нето богатство било само 5 милиона долара и за најмање 100,000 долара.

Да би постигао тај подвиг, ККР се удружио са Сецуритизе-ом из Сан Франциска, брокером-дилером који је прикупио 85 милиона долара од Морган Станлеи-аMS
а други за издавање хартија од вредности на различитим блок ланцима. Након раног састанка између Парант и Сецуритизе, ККР-а милијардер суоснивач и онда ко-извршни директор Хенри Кравис, који је још увек ко-извршни председник, уложио је неоткривену количину сопственог новца у ПараФи фонд, фирму за крипто инвестиције и технологију коју је основао бивши директор ККР Бен Форман.

У септембру 2021., месец дана пре него што су Кравис и његов ко-извршни директор напустили компанију коју су основали пре 45 година, сама фирма је формално инвестирала у ПараФи и открила радну групу посвећену истраживању блокчејн апликација. До краја године, ККР је показао да ће остати на курсу који је успоставио његов суоснивач, чинећи свој први улагање у фонд у крипто фирми, која је предводила инвестицију од 350 милиона долара у Анцхораге Дигитал, крипто чувар је дао условно одобрење за рад као банка.

Показујући саму ширину могућег утицаја који би блоцкцхаин могао имати на приватним тржиштима и шире, ККР је започео 2022. придруживање конзорцијум који је укључивао и финансијске гиганте Аполо Глобал МанагементАПО
, Црни каменBX
, Царлиле Гроуп, Институтионал Цапитал Нетворк, Морган Станлеи, Стате Стреет, УБС и ВестЦап да истраже како блоцкцхаин и друге технологије дистрибуиране књиге могу да побољшају алтернативни инвестициони сектор од 13 билиона долара. Фирма за инвестиционе податке Прекуин процене тај број ће достићи 23 трилиона долара до 2026.

Али све до раније овог месеца, ККР-ов крипто рад био је ограничен на улагање и изградњу тима. Са делимичном токенизацијом његовог ХЦСГ ИИ фонда, то се променило. Иако су Парант и Сецуритизе одбили да поделе вредност токенизованог дела инвестиције, рекли су да је реч о милионима долара, што је мали део фонда здравствених компанија од 4 милијарде долара; је понуђен под СЕЦ Рег Д 506(ц); и обухвата искључиво квалификоване купце, што значи да Сецуритизе зна ко су инвеститори и да не крше захтеве за хартијама од вредности.

Од јула СЕЦ је идентификовао 10 крипто жетона као хартије од вредности и почетком септембра најавила планира да прегледа поднеске који укључују крипто имовину. Доминго није забринут због гушења. „Веома је важно да пратимо постојећи регулаторни оквир“, каже Парант.

Иако Сецуритизе не дели бројеве прихода, извршни директор и оснивач Карлос Доминго каже да очекује да ће ове године удвостручити приходе и да има довољно капитала да остане на површини најмање две године, чак и без икакве додатне продаје. 250 запослених у фирми сада повезује 1.2 милиона налога инвеститора са 3,000 могућности улагања и могу да граде усаглашене финансијске инструменте на одобреним блокчејновима Куорум, Цорда и Хиперледгер, као и јавним блок-чејновима укључујући Етхереум, Алгоранд и Полигон. Сецуритизе има осам токенизованих средстава наведених на свом алтернативном систему трговања, које је такође лиценцирао СЕЦ.

Иако недавно извештај показао да трошак усаглашености може учинити неке крипто пројекте неодрживим, Доминго каже да је цена неуспеха као што су Целсиус и Воиагер, који су недавно поднели банкрот од милијарду долара, још већа. Тхе Предности С друге стране, стварање средстава на блокчејновима далеко надмашује ресурсе потребне за почетак.

„Чињеница да се најбоље инвестиционе могућности не нуде малопродајним људима, мислим да је суштински погрешна“, каже Доминго. „Требало би да могу да улажем исто што и задужбина Харварда, зар не? И мислим да те законе треба мењати, релаксирати и унапредити. Уз то, правила усклађености постоје с разлогом. Они су за заштиту инвеститора. И мислим да су у крипто-у људи схватили да је недостатак заштите инвеститора заправо довео до тога да многи малопродајни људи губе много новца, а то је погрешно. Дакле, компаније, посебно компаније које су зарађивале много новца, требале су да улажу више у поштовање прописа како би заштитиле своје инвеститоре јер су они који су на крају пате инвеститори.

Друге могуће блокчејн апликације могле би укључивати потпуно нове начине структурирања јавних фондова, каже Милес Радцлиффе-Треннер, потпредсједник ККР-а за јавне послове. „Веома смо за ову прву понуду, пратећи тачно како се други приватни фондови нуде на тржишту“, каже Радцлиффе-Треннер. „Желимо да будемо сигурни да ћемо ово добро извести. Желимо да осигурамо да инвеститори имају сјајно искуство. Али дефинитивно постоји прилика у будућности да се размишља о другим структурама које би заиста могле досећи ширу публику инвеститора и бити у стању да токенизују те структуре.

Иронично, за технологију коју су први усвојили заговорници приватности и криминалци због њене наводне анонимности, Парант каже да би блокови могли на крају помоћи да играју улогу у помагању фирмама да се лакше придржавају регулаторних захтјева против прања новца и познавања свог клијента. Доминго иде даље, тврдећи да издавање хартија од вредности на блокчејну смањује вероватноћу погрешних корака попут Доле Стоцк криза 2013, када су откривене фантомске акције и нико није знао одакле долазе. Он очекује научене лекције из протокола децентрализованог задуживања и позајмљивања као што су Ааве, у вредности од милијарду долара, а произвођачи тржишта као 1 милијарди долара Унисвап биће уграђени у традиционалне финансије.

„Ово су веома нови, блокчејн протоколи који имају огромну применљивост на огромном тржишту од трилиона долара, што је свет хартија од вредности“, каже Доминго.