Макро 2023. ће утицати на крипто тржишта

Макроекономски пејзаж у 2023. се мења и то ће утицати на крипто тржишта, ево зашто.

Пандемија коронавируса има left (остављено) низ турбулентних макроекономских услова широм глобалног финансијског пејзажа. У почетку су централне банке широм света упумпале огромне суме новца у глобалну економију како би надокнадиле стагнацију изазвану ЦОВИД-19.

Ово је довело до пада каматних стопа на најниже нивое скоро свих времена, подстичући улагања у ризични капитал без преседана и узрокујући да цена биткоина и других криптовалута нагло скочи.

Међутим, инфлација је убрзо почела да расте, што је навело централне банке да поново повећају каматне стопе на нивое пре пандемије и поскупе зајмове.

Ова изненадна промена у макроекономским условима озбиљно је утицала на крипто сектор, при чему многе компаније више нису у могућности да приуште јефтин новац потребан да би подстакле своје пословање.

У међувремену, криптовалута и даље остаје кључна тема на финансијским тржиштима, са инвеститорима и креатори политике одмеравајући макроекономске факторе који би могли да утичу на њен раст и перформансе у наредним годинама.

Како се све више економских промена одвија у наредним годинама, инвеститори би требало да остану информисани о тржишном пејзажу и о томе како би то могло да утиче на будућност криптовалута.

Расветљавајући ову тему, овај извештај ће пружити дубински поглед на економске утицаје који би могли да обликују будућност крипто индустрије у наредним месецима и годинама.

ФЕД-ове каматне стопе и цене криптовалута

Акције америчких Федералних резерви утичу на глобалну економију, а криптовалута није изузетак. Како централна банка мења своју референтну каматну стопу, цене криптовалута често реагују. Ове реакције могу бити непредвидиве, а крипто инвеститори треба да разумеју нијансе односа између референтне стопе Фед-а и цена криптовалута.

Утицај ниских каматних стопа

Традиционалне инвестиције имају тенденцију да пате када Фед снизи своју референтну стопу, док крипто инвестиције често добијају подстицај. Окружење са ниским каматним стопама чини традиционалне инвестиције, као што су акције и обвезнице, мање привлачним за инвеститоре, који криптовалуту сматрају профитабилном алтернативом.

Окружење са ниским каматама такође се генерално бори против растуће инфлације, чинећи амерички долар мање атрактивним, што може повећати цену криптовалута.

Утицај високих камата 

Супротно томе, када Федералне резерве САД подижу своју референтну стопу, инвеститори често хрле у традиционалне инвестиције како би искористили веће приносе, што доводи до смањења цене крипто имовине. Поред тога, окружење са високим каматним стопама генерално јача амерички долар, чинећи га привлачнијим за инвеститоре и на тај начин смањујући потражњу за криптовалутама.

Кључне чињенице из 2022:

• Усред другог састанка Фед-а 2022. године, биткоин (BTC) цена је пала недељу дана пре него што се вратила на своје ноге. Ова седмица је обиљежила прво повећање каматне стопе Централне банке у четири године, уз повећање од 0.25%.

• Након састанка ФЕД-а у мају. 3 и 4, цена биткоина је порасла, али до маја. 6, дигитална валута је већ почела значајно да пада. Фед, који је на свом састанку одобрио повећање стопе од 0.5% и планирао да их смањи Биланс стања од 9 трилиона долара почевши од јуна, видео је да се вредност биткоина брзо пење пре него што је почела да пада.

• Након завршетка дводневног састанка Фед-а 14. и 15. јуна, цена биткоина је пала на чак 17,500 долара. Ово је дошло као одговор на Фед-ове одлука повећати каматне стопе за 0.75%.

Шта очекивати 2023. године?

Фед ће вероватно повећати своју референтну стопу на преконоћне позајмице за четвртину процентног поена на крају свог састанка од 31. јануара до 1. фебруара, при чему се стопа тренутно налази у распону од 4.25 – 4.50%. Званичници ФЕД-а процењено децембра да би стопа ове године могла да достигне ознаку од 5%, без очекивања смањења до најмање 2024. 

Иако нема јасних назнака како ће тржиште реаговати на ову промену, инвеститори би требало да се припреме за волатилност како се приближава следеће повећање стопе Фед-а. Крипто тржишта, посебно, могу бити под већим утицајем због своје непредвидиве природе.

Инфлација и каскадни ефекат

Инфлација је општи раст цена роба и услуга током времена. Када дође до инфлације, куповна моћ валуте се смањује, што значи да свака валутна јединица може купити мање добара и услуга него што је то чинила раније. Укратко, инфлација поскупљује производе и може смањити куповну моћ новца. 

Домино ефекат

Тржишта криптовалута обично реагују на промене у глобалном финансијском систему. Са инфлацијом, потражња за већином криптовалута расте јер се оне сматрају сигурном уточиштем. Међутим, понуда већине криптовалута је ограничена, тако да када се потражња повећа, њихова цена расте. 

Међутим, инфлација такође може штетити ценама криптовалута, јер доводи до тога да инвеститори постану опрезнији у својим инвестиционим одлукама. Већа инфлација често доводи до виших каматних стопа, чинећи улагање у криптовалуте мање атрактивним и смањујући цене. 

И индиректни ефекат

Инфлација такође индиректно утиче на крипто тржишта. Пошто се већина крипто трговања врши коришћењем фиат валуте (УСД, ЕУР, итд.), свака промена вредности ових валута утиче на крипто тржишта. 

На пример, у временима високе инфлације, вредност фиат валута депресира, што значи да трговцима криптовалутама треба више валута да би купили исту количину криптовалуте. Ово може смањити количину криптовалута којим се тргује јер трговци имају мање новца за трошење.

Шта очекивати 2023. године?

Стопа инфлације у САД, мерена индексом потрошачких цена (ЦПИ) и индексом цена личних расхода на потрошњу (ПЦЕ), била је врућа тема и за инвеститоре и за економисте. 

Обе метрике мере колико људи троше новца на робу и услуге. Фед преферира ПЦЕ због његовог ширег обима и како боље одражава како потрошачи прилагођавају своје куповне навике када цене расту. 

Фед обично дозвољава стопу инфлације од 2%, тако да се све изнад тога сматра превисоким. У мају 2021. ЦПИ повећан за 8% на годишњем нивоу у поређењу са претходном годином, што је изазвало забринутост због потенцијалних повећања стопа у блиској будућности. 

У међувремену, најновији подаци из Организације за економску сарадњу и развој (ОЕЦД) показује да је инфлација, мерена ЦПИ, пала на 10.3% у новембру 2022. године, у односу на 10.7% у претходном месецу. 

У 25 од 38 земаља ОЕЦД-а, инфлација је опала између октобра и новембра 2022.

Међутим, инфлација је порасла за 0.5 процентних поена или више у Чилеу, Чешкој, Финској, Мађарској, Словачкој и Шведској, при чему су највише међугодишње стопе инфлације забележене у Естонији, Мађарској, Летонији, Литванији и Турска (све изнад 20%). 

Стога инвеститори морају пажљиво пратити податке о инфлацији јер они значајно утичу на тржишта криптовалута. Позитивни подаци о инфлацији обично доводе до малог раста тржишта, док неочекивано високе цифре могу потрести тржишта. 

Надолазећи страхови од рецесије

Тржиште криптовалута је веома подложно глобалним економским падовима, као што је рецесија. 

Када тржишта доживе рецесију, уобичајена појава је да инвеститори хрле имовина сигурног уточишта као што су злато и државне обвезнице, што доводи до пада цене криптовалуте. 

Поред тога, смањена потражња за робом и услугама доводи до мањег броја трансакција, што додатно утиче на крипто тржиште. Мањи обим трансакција доводи до смањења ликвидности, што значи да је теже купити или продати велике количине криптовалута без изазивања драматичног пада цене. 

Штавише, рецесија може довести до тога да финансијске институције постану склоније ризику и да смање улагања у нову технологију, укључујући криптовалуте. Ово смањује количину капитала који тече у сектор, додатно снижавајући цене.

Ови фактори стварају тешко окружење за крипто тржиште током рецесије.

Шта очекивати 2023. године?

A нови извештај Мизес институт је открио забрињавајући развој у вези са америчким доларом: новчана маса М2 је постала негативна по први пут у 28 година. Ово служи као знак упозорења за предстојећу рецесију – тренд који често почиње постепеним смањењем понуде новца. 

Ако до рецесије ипак дође, њене последице по крипто тржиште ће се осећати годинама које долазе, од оштрог пада цена криптовалута до великих губитака радних места и недостатка финансирања за предстојеће крипто и веб3 пројекте.

Корелација са ценама акција

У прошлости је природа дигиталне имовине која није у корелацији са традиционалним тржиштима била а мач са две оштрице. Иако је пружао сигурну луку за инвеститоре који траже класу имовине како би их заштитили од волатилности акција, такође је дошао са непредвидљивошћу.

Међународни монетарни фонд (ММФ) пријавио да су, пре избијања глобалне пандемије, криптовалуте као што су биткоин и етеријум (ETH) су имали ограничену корелацију са главним берзанским индексима и сматрани су штитом од оштрих промена у другим врстама инвестиција.

Међутим, ова перспектива се променила након ванредних мера које су централне банке предузеле у борби против разарања корона вируса. 

Док је у прошлости постојала занемарљива корелација између дневних кретања биткоина и С&П 500, референтног берзанског индекса за САД, од 2017. до 2019. године, ова бројка је порасла на 0.36 између 2020. и 2021., са оба скупа имовине крећући се заједно.

С&П 500 је забележио најгори годишњи учинак у последњих 12 година, завршни 19.4% ниже него када је почела година на врхунцу свих времена. Ово је уследило након периода високе инфлације и повећања каматних стопа од стране Фед-а, због чега су цене финансијских средстава биле тешке.

Можемо очекивати да ће се волатилност наставити на тржишту криптовалута у наредним месецима. Међутим, треба напоменути да постоји мала шанса за ретку негативну корелацију између акција и криптовалута, што би могло повећати цене криптовалута.

Потражња за енергијом и цене нафте

У теорији, цене сирове нафте и криптовалута имају негативну корелацију, што значи да када једна расте, друга има тенденцију да опада. То је зато што се обе имовине користе као складиште вредности и шпекулације. 

Када цене сирове нафте расту, инвеститори имају тенденцију да се удаље од шпекулативних средстава, као што је криптовалута, у корист сигурнијих инвестиција. То је зато што повећање цена сирове нафте може сигнализирати јачање економије, што доводи до повећаног поверења инвеститора у традиционална тржишта. 

И обрнуто је тачно. Инвеститори могу сматрати криптовалуту шпекулативном алтернативом када цене сирове нафте падну. Смањење цена енергије може сигнализирати економску волатилност, наводећи инвеститоре да верују да је већа вероватноћа да ће шпекулативне инвестиције, као што је криптовалута, ценити вредност. 

Важно је напоменути да корелација између цена сирове нафте и цена криптовалута такође може да варира у зависности од тржишних услова у датом тренутку.

На пример, ако се геополитичке тензије повећају, цене сирове нафте би могле расти, док би цене криптовалута могле остати стабилне или обрнуто. С друге стране, ако се привредна активност успори, оба тржишта би могла доживети пад. 

Стога је важно узети у обзир економско, финансијско и политичко окружење када се разматра корелација између цена сирове нафте и цена криптовалута.

Цене нафте типа Брент су у јуну достигле 120 долара по барелу, а затим су пале на најнижи ниво од 75 долара почетком децембра док су жонглирале између страха од рецесије и ограничења цене руске нафте.

Од 20. јануара, нафта Брент износи 86.77 долара по барелу, у односу на 77.84 долара 4. јануара. Занимљиво је да је цена БТЦ-а, барем овом приликом, у позитивној корелацији са ценама сирове нафте. Цена БТЦ-а је доживела биковски раст од 6. јануара и достигла 30-дневни максимум од 21,438 долара 17. јануара. 

Шта очекивати 2023. године?

Тешко је предвидети како ће цене сирове нафте утицати на цене криптовалута 2023. Фактори као што су економски услови, политичка стабилност, технолошки напредак и прописи могу играти улогу у утицају на цене обе имовине. 

Криптовалуте су још увек релативно нове, а њихова вредност је веома променљива, тако да би било какве промене у цени сирове нафте потенцијално могле имати непредвидиве ефекте на цене криптовалута.

Други макро фактори који утичу на крипто тржишта у 2023

Постоји неколико других макро фактора који могу утицати на цене криптовалута у 2023. години:

рат Русије и Украјине

Прва годишњица руско-украјинског сукоба је а подсетник о томе како се криптовалуте могу користити у рату. Да би проширила приступ донаторима, украјинска влада је почела да прихвата крипто донације почетком ове године, што је довело до формирања Крипто фонда Украјине.

Међутим, сукоб је угрозио обим трговања биткоинима, са а недавни извештај што указује да повећање од 1% у рату Русије и Украјине доводи до смањења обима трговине биткоинима за 0.2%.

Овај ефекат је посебно изражен након инвазије, а утицај постаје израженији након недељу дана. Ако се ситуација између две земље настави до 2023. године, то би могло представљати катастрофу за глобална финансијска тржишта, укључујући тржиште криптовалута.

Кина поново отвара своју економију

As Кина почиње да поново отвара своју економију након пандемије коронавируса, очекује се да ће тржиште криптовалута имати велики утицај.

Након што је кинеска влада наметнула а забрана о трговању криптовалутама и почетној понуди новчића 2017. године, а крајем септембра 2021. године, Народна банка Кине (ПБОЦ) забранила је све трансакције криптовалутама. Као резултат тога, многи трговци криптовалутама и рудари у Кини били су приморани да преселе своје операције у иностранство.

Са недавним ублажавањем ограничења, ови трговци се сада враћају на тржиште, а неки предвиђају да би то могло довести до повећања потражње за криптовалутама. Истовремено, поновно отварање Кине могло би да донесе нове прописе и ограничења на крипто тржишту.

Кинеска влада је раније изразила забринутост због потенцијала да се криптовалуте користе за прање новца и друге незаконите активности. Ако влада уведе строжије прописе, то би могло негативно да утиче на тржиште.

Поред тога, поновно отварање Кине би такође могло утицати на глобално тржиште криптовалута. Кина је једно од највећих светских тржишта криптовалута, а оживљавање кинеских трговаца могло би повећати потражњу за разним новчићима.

Закони и прописи

Очекује се да ће 2023. тржиште криптовалута бити јако погођена законима и прописима. Владе широм света су све више препознавање потенцијал криптовалута и почињу да примењују прописе о њиховој употреби. Како тржиште буде сазревало, вероватно ће се појавити строжи закони и прописи.

Очекује се да ће се уредбе фокусирати на три главне области: заштиту потрошача, опорезивање и спречавање прања новца.

Прописи о заштити потрошача имаће за циљ да заштите купце од превара и обезбеде већу транспарентност на тржишту.

Порески прописи ће учинити обавезним власницима криптовалута да плаћају порез на своју добит.

Прописи против прања новца ће спречити употребу криптовалута за незаконите активности.

Увођење ових прописа ће вероватно имати дубок утицај на тржиште криптовалута. Очекује се да ће смањити број лажних активности, повећати поверење потрошача и побољшати транспарентност.

Суштина

У 2023. години, судбину крипто тржишта одредиће комбинација фактора на макро нивоу, као што су владини прописи, расположење потрошача, технолошке иновације и шири економски услови.

Владини прописи ће играти главну улогу у одређивању прихватљивости и законитости крипто имовине.

У међувремену, расположење потрошача ће бити одређено доступношћу поузданих и сигурних платформи и нивоом поверења у крипто тржиште.

Технолошке иновације ће бити кључне у покретању усвајања крипто имовине и обезбеђивању инфраструктуре за сигурне и ефикасне трансакције.

Шири економски услови ће такође играти улогу у макро окружењу, укључујући инфлацију, економски раст и девалвацију валуте.

Милијардер инвеститор Реј Далио недавно је изразио своје мишљење да америчка економија пролази кроз стагфлацију. Ову појаву карактерише спор економски раст, висока инфлација и анемична тржишта имовине, што доводи до веће незапослености, смањене потрошачке потрошње и смањења профита.

Далио сматра да ће Фед бити приморан да снизи каматне стопе до 2024. године, пре америчких председничких избора, како би се изборио са суновратом, који би могао да потраје још неколико година.

Иако ово може изгледати као разлог за бригу, историја је показала да економски падови могу бити одлична прилика за појединце и предузећа да се припреме за следећи скуп.

Пратите нас на Гоогле вестима