Мишљење: Ворен Бафет подучава играче меме акција и крипто трговце неким тешким лекцијама о томе зашто основе тржишта још увек важе

Како 2022. почиње, показало се да су креатори трендова погрешни, а поштовани принципи пословања и улагања трајни као и увек. Такав образац није нов. Купци технолошких акција 2000. рекли су да су Бафет и традиционално улагање мртви. Али онда је интернет мехур пукао 2001. Трговци некретнинама и дериватима 2007. мислили су да су пронашли тржиште без плафона. Затим је ударила Велика рецесија 2008.

Данас је индекс акција мема дубоко у паду - драги од свих њих, ГамеСтоп
ГМЕ,
+ КСНУМКС%
достигла врхунац близу 500 долара по акцији прошле године и сада се тргује испод 100 долара. СПАЦ-ови су мешавина, са многима који губе новац за све осим својих спонзора, док биткоин
БТЦУСД,
-0.71%
и друге криптовалуте се и даље боре да докажу своју економску издржљивост.

У међувремену, акције Бафетове компаније Берксхире Хатхаваи
БРК.А,
+ КСНУМКС%,

БРК.Б,
+ КСНУМКС%
расту, надмашујући С&П 500
СПКС,
+ КСНУМКС%
до сада у јануару и током протеклих 12 месеци. Такво глатко једрење је деценијама у ДНК компаније, са повременим прекидима у годинама или месецима, често због пролазних супротних хир. 

Прошле године, на врхунцу помаме у вези са акцијама мема, поделио сам неке цењене савете за инвеститоре почетнике захваћене најновијим манијама. Али такав савет је тешко послушати када се чини да се на пијацама може лако зарадити. У данашњим трезвенијим околностима, и с обзиром на то да цене имовине остају високе у поређењу са пословном вредношћу, људи ће можда бити пријемчивији за слушање.

Један стари виц данас је посебно прикладан: Свети Петар је имао лоше вести за трагача нафте који се појавио на бисерним вратима раја: „Квалификован си за пријем“, рекао је свети Петар човеку, „али, као што можеш види, део за нафтне копаче је крцат. Нема начина да те уклопим.”

После неког тренутка, копач је тражио да каже само четири речи присутним станарима. Светом Петру се то учинило безазленим, па је копач повикао: „Нафта откривена у паклу!“ Одмах је већина копача нафте отишла у доње регионе.

Импресиониран, Свети Петар је позвао копача да се усели и удобно се смјести. Копач је застао, рекавши: „Не, мислим да ћу се сложити са осталима. Можда ипак има истине у тој гласини.”

Вјеровање у властите гласине описује прошлогодишње понашање стада: већина људи зна да дионице мема добијају то име јер је дионица мема буквално мем, што значи да се понашање преноси од особе до особе имитацијом, а не анализом. Већина људи такође схвата да је крипто шпекулативно и да СПАЦ-ови слажу шпил у корист промотера и против крајњих акционара.

Бафета често називају „мудрацем из Омахе“ због његове мудрости, а његов савет да се избегне крдо и опасности од самообмане је вероватно његов најмудрији, најчешће понављани — и највише игнорисани — савет. Сви морамо да чујемо такве лекције изнова, јер су искушења стварности увек у рату са нашим идеалима.

Две друге кључне Берксхире вредности које су многи занемарили прошле године: стрпљење и постојаност. Прошлогодишња мода фаворизовала је тренутне исплате, док је типични акционар Беркшира купио акције пре неколико деценија, држи огромне нереализоване добитке и никада не намерава да их прода.

Повезано: Берксхире инвеститори знају да су потребне деценије да би се изградило право богатство. Вештина, дисциплина и срећа су кључни, што трговци који се брзо обогате сада уче на тежи начин.

У идеалном случају, инвеститори се фокусирају на оперативне стратегије компаније, производе и конкурентско позиционирање. Такав инвеститор не троши новац зато што компанија дели бесплатне кокице или славна личност даје хартију од вредности.

Времена се мењају, али принципи улагања су ванвременски. Процена вредности пословања се не мења, чак ни када трговци мемима или нафтни копачи купују сопствене гласине. Иако је увек примамљиво рећи „овај пут је другачије“, са улагањем, то заправо никада није.

Лоренс А. Канингем је професор на Универзитету Џорџ Вашингтон, оснивач Групе акционара квалитета и од 1997. издавач књиге „Есеји Ворена Бафета: лекције за корпоративну Америку“. Канингем поседује акције Берксхире Хатхаваи-а. За ажурирања Цуннингхамовог истраживања о квалитетним акционарима, пријавите се овде. 

Још: Берксхире Хатхаваи из Ворена Бафета планира да одржи лични годишњи састанак 30. априла

Такођер прочитајте: Судбина Берксхире Хатхаваи-а након Бафета зависиће од чланова његовог одбора. Да ли су дорасли задатку?