Нови крипто бехемот који се уздиже из пепела ФТКС-а и Аламеде

Основан усред медвјеђег тржишта 2018. Винтермуте порастао је од мале трговачке фирме са мање од милион долара прихода до крипто бехемота који је прошле године трговао 1 милијарди долара. Пут компаније ка богатству био је поплочан пажљивим стратегијама трговања, широким распонима и танким маржама – са само мало среће између.

У недавном часопису Форбес профили, оснивач и извршни директор Винтермуте-а Евгени Гаевои описао параболичан успон компаније и проблеме са којима се суочавала на том путу.

ДеФи лето које је направило Винтермуте

Након што су провели девет месеци борећи се да прикупе 900,000 долара од анђеоских инвеститора, Гаевои и његови суоснивачи су донели мање од милион долара прихода у првој години трговања Винтермуте-а. Не узнемирен малим обимом трговања у 1., Винтермутеов тим је потрошио много времена и ресурса на успостављање алгоритама за арбитражу.

Компанија у то време није знала да поставља темеље за једну од најнестабилнијих година на крипто тржиштима. Пандемија је 12. марта 2020. сломила америчку берзу, срушивши крипто индустрију. Агресивна колебања цена омогућила је Винтермуте-у да искористи своје арбитражне системе и дневно заради 120,000 долара.

Са укусом за профитом, компанија је прикупила 2.8 милиона долара у јулу 2020. - тачно на време за ДеФи лето.

Експлозија ДеФи-ја се показала као савршена основа за Винтермутеову арбитражу, а компанија је почела агресивно да тргује на Унисвап-у и другим децентрализованим берзама. Наравно, компанија није имала предност када је у питању трговина, али је убрзо схватила да се највећи профит може остварити на новоиздатим кованицама са ниском ликвидношћу.

Компанија је завршила 2020. са више од 53 милиона долара прихода и брзо се поставила као произвођач тржишта на ДЕКС-овима као што је дИдКс. Високо ликвидан и са апетитом за трговање, Винтермуте је склопио уговоре са издаваоцима токена као што је Оптимисм да би деловао као њихов главни добављач ликвидности. Такође су почели да експериментишу са МЕВ трговањем на Етхереум-у и даље профитирају на арбитражи.

Компанија је трговала на 30 централизованих берзи и на десетинама децентрализованих, купујући и продавајући преко 350 различитих токена.

Ово је Винтермуте-у пружило неупоредив поглед на тржиште, омогућавајући компанији и њеним трговцима да уоче прилике тамо где други нису могли — посебно са Терром.

Лов на УСТ

У фебруару 2021, Гаевои је постао свестан све веће сумње око Терриног алгоритамског стабилцоина УСТ. Са око 15 милијарди долара у оптицају и метом на леђима, УСТ је постао примарни фокус компаније Винтермуте.

Како је дошло пролеће, програмери Винтермуте-а провели су месец дана интегришући своје системе трговања са Терра блоцкцхаином. Поставили су своје сервере за покретање Терра чворова и написали потпуно нове алгоритме за трговање посебно за ЛУНА и УСТ. Када је УСТ први пут изгубио своју везу 7. маја 2021, Винтермуте трговци су радили у сменама како би управљали својом амбициозном стратегијом арбитраже.

Према Гаевои-у, Винтермуте је купио УСТ који се брзо поништава и откупио га за ЛУНА у вредности од 1 долара. ЛУНА је затим брзо продата за профитну маржу од 10% до 15% при свакој трговини — много више од 2% арбитражне марже на коју је Винтермуте навикао.

Трговали су УСТ вредним више од 250 милиона долара све до 0.10 долара и остварили десетине милиона профита. Извори су открили да је обим трговања Винтермуте-а био толико висок да је До Квон чак позајмио компанији милионе долара у вредности од УСТ-а како би одржао тржиште ликвидним.

До Квонови покушаји да спасе УСТ на крају су били неуспешни. И док се са сигурношћу може рећи да Винтермуте није сам срушио Теру, то свакако није помогло. Форбсов профил Гаевои-а и Винтермуте-а је приметио:

„Гаевои није изазвао Терину спиралу смрти, али је подмазивао клизања тиме што је био главни купац УСТ-а док су људи махнито покушавали да продају.”

Терра плаи је савршен пример Винтермуте-ове стратегије трговања — тргујте широком лепезом средстава на различитим платформама. На крају, неке од тих опклада ће се сигурно исплатити. На питање о тајни трговинске стратегије компаније, Гаевои је рекао:

"Нисмо најбољи у свему што радимо."

Гаевои је рекао да је компанија остварила преко милијарду трансакција, а мали профит у свим њима је додао значајне суме. У 2021. години компанија је остварила приход од 1.05 милијарди долара и профит од 582 милиона долара. Поред тога, Винтермуте је исплатио 35 милиона долара дивиденде акционарима и неким запосленима дао вишемилионске бонусе. Гаевои је узео кући око 12 милиона долара од дивиденди, поседујући трећину компаније.

Јереми Лиев, партнер у Лигхтспеед Вентурес, рекао је да се компанија позиционирала на правом месту „па када је талас дошао, отишли ​​су на дугу вожњу“. Лигхтспеед је један од највећих инвеститора Винтермуте-а, са инвестиционом фирмом која држи 15% удела у компанији.

Уздизање из пепела ФТКС-а

Али, за разлику од 2021., Винтермуте је имао много роковитију 2022. годину.

У септембру је компанија претрпео хак од 160 милиона долара у својим ДеФи операцијама. Око 90 Винтермуте-ових средстава је хаковано, а само два имају номиналну вредност већу од милион долара.

Колапс ФТКС-а је такође оставио Винтермуте без 59 милиона долара које је закључао на берзи. Компанија је брзо отписала износ, а Гаевои је рекао да верује да је нестао заувек. Од децембра, они су консолидовали већину свог новца на три централизоване берзе — Бинанце, Цоинбасе и Кракен.

Гаевои је рекао да је компанија трговала само милијарду долара дневно, што је пад са 1 на 3 милијарди долара колико је трговала раније ове године. За првих девет месеци ове године, остварио је само 5 милиона долара прихода. Винтермуте вероватно неће бити профитабилан ове године, рекао је Гаевои, али је приметио да стоји на солидним финансијским основама.

Пошто су ФТКС и Аламеда нестали, Винтермуте је остао највећи произвођач криптовалута. Са 400 милиона долара капитала и 720 милиона долара имовине, компанија ће преживети тренутно тржиште медведа.

Релативно низак обим трговања у компанији оставио је њеним трговцима слободу да се припреме за следећу берзу. Гаевои је рекао:

„Није нам нужно стало да сада извучемо максимум јер ће то бити само мали делић биковских тржишта које може доћи.

Још једна 2021, овај пут без главног конкурента Аламеде, могла би учинити Винтермуте изузетно профитабилним. Гаевои такође жели да попуни празнину коју је оставио ФТКС и потенцијално покрене берзу деривата која служи професионалним трговцима.

Међутим, он би користио много другачији приступ од ФТКС-а када би чувао и управљао средствима клијената, распоређујући их на неколико спољних старатеља.

„Знали смо да су били помало непромишљени и да су правили велике опкладе, али нисмо могли да замислимо ниво, искрено, глупости који се чини да је ушао у њихове одлуке о трговању и управљању.