Шта нас распад дот-кома може научити о краху криптовалута

Економиста Бењамин Грахам, који је некима познат као отац улагања у вредност, једном је упоредио тржиште са машином за гласање на кратак рок и машином за мерење на дужи рок. Иако би Грејем вероватно био скептичан у најбољем случају у погледу криптовалута и његове уграђене нестабилности да је то доживео, његова економска теорија се ипак примењује на одређене аспекте.

Од појаве алтцоина, блокчејн простор је функционисао скоро искључиво као „машина за гласање“. Многи пројекти су углавном били финансијски неуспешни, па чак и штетни за инвеститоре и простор у целини. Уместо тога, претворили су криптовалуте у такмичење популарности мемелорда, а њихов успех на том фронту тешко се може потценити. Понекад се та конкуренција заснива на томе ко обећава најбољи будући случај употребе - али да ли та будућност заиста стиже је сасвим друго питање. Често се заснива на томе ко се најбоље пласира на тржиште, кроз софистициране инфографике или смешне називе токена и низ повезаних „мразних“ мемова. Шта год да је, успех већине пројеката заснива се на спекулацијама и на мало чему другом. Ово је оно што је Грејем назвао „машином за гласање“.

Па, шта није у реду? Многи далековидни људи су зарадили новац који је променио живот док су играли игру, а стални разговори о финансирању и изградњи потенцијално мењајуће децентрализоване технологије је норма, тако да изгледа да би простор могао бити идеално окружење за осниваче и програмере, зар не? Није. Ови успеси су често долазили на рачун несофистицираних, очајнички погрешних почетника у улагању. Штавише, већина те вредности завршава у рукама свеприсутних такозваних трговаца вапорваре-ом који пропагирају нешто више од погрешне вредности и прекршених обећања. Дакле, где је Гремова машина за вагање и када ће почети да примењује своју снагу? Како то бива, управо сада.

Релатед: Манифест раздвајања: мапирање следеће фазе крипто путовања

Крипто слом наспрам дот-цом балона

Дот-цом балон је идеалан историјски преседан за наше потребе. Ова два простора дијеле бујност у претварању технологије која се развија у проблеме који не постоје, прекомјеран приступ капиталу, амбициозна обећања без јаке технологије која их подржава, и коначно, грубо неразумијевање о чему се све од овога уопће ради од стране инвеститор (погледајте захтеве за домен за петс.цом, радио.цом, броадцаст.цом, итд.)

Зашто су те компаније уопште стекле наклоност? Једноставно зато што су имали очигледна имена. Ако највећи део инвеститора не разуме шта купују, али желе да се придруже забави, зашто не изабрати директно име?

Релатед: Да ли још увек упоређујете Битцоин са балоном од лала? Зауставити!

Штавише, бројке су невероватно сличне. Хајде да ово ставимо у перспективу:

• 2000. године, дот-цом сектор је достигао врхунац од 2.95 билиона долара. Узимајући у обзир инфлацију, то би било 4.95 билиона долара у време писања овог текста.
• Затим је пао на најнижи ниво од 1.195 билиона долара. Узимајући у обзир инфлацију, то би било 3.27 билиона долара у време писања овог текста.
• Укупна тржишна капитализација криптовалута достигла је 2.8 билиона долара. Узимајући у обзир инфлацију, то би било 1.67 билиона долара 2000. године.
• Сада је на најнижем нивоу од 1.23 трилиона долара. Узимајући у обзир инфлацију, она би била 0.073 трилиона долара у 2000.
• Делта између врха дот-цом балона је 59.5% од високог до ниског.
• Делта између врха тренутног крипто балона је 56% од високог до најнижег.

Инфлација ће их мало изобличити, али узмите тренутак да узмете у обзир да је само Аппле у а тржишна капа од 2.45 билиона долара у време писања. Једна акција у технолошком сектору има исту тржишну капитализацију као и све криптовалуте и половина дот-цом сектора када се прилагоди инфлацији.

Брзина рађа волатилност

Колико год да изгледа суморно, то није трагедија. Замислите да знате да је дно тржишта досегнуто за технолошки сектор у, рецимо, 2003. Људи су били убеђени да је технолошки сектор на последњим ногама. Наравно, горе наведени бројеви би се могли (и требали) узети са великим резервом, и могло би се запамтити да се историја не понавља увек тачно – уместо тога, она се римује. Откако сам ушао у блокчејн простор 2016. године, гледао сам како се креће брже од скоро сваког другог финансијског сектора. Потребно стрпљење да се сачека пад криптовалута захтева много мање храбрости него период чекања између 2003. и 2010. године.

У протеклих неколико месеци, крипто је истовремено извукао најкраћу сламку из макроекономских сила и доживео још један „догађај црног лабуда“ као што је Мт. Гок, Крипто зима 2017–2018 крах 2020. Овог пута, то је била несрећа Терре.

Сваки од ових догађаја представљао је пропаст, пропаст, кугу и смрт за просечног инвеститора; ипак некако, програмери су наставили да се развијају, рудари и оператери чворова су наставили да раде, а паметни новац је наставио да купује. (Средства попут аКСНУМКСз, СтаркВаре ЛаиерЗеро прикупио око 15 милијарди долара заједно релативно недавно). Зашто? Емоционалне одлуке које утичу на једну групу не морају нужно утицати на све остале. Један од ових скупова података је подложан томе, док га је други освојио. То су појединци и ентитети који се не осећају лоше што су вас тукли. Не осећају се лоше што су вас натерали да изгубите новац. Не осећају ништа док не схвате губитак - тачка. Другим речима, емоција сама по себи мора бити уклоњена из једначине у погледу доношења одлука.

Релатед: Манифест раздвајања: мапирање следеће фазе крипто путовања

Како сага о Тери утиче на вас и шта следи

Шансе су да ће пад Терре наставити да уништава ваш портфолио и безбрижност. У међувремену, увек присутни стоички инвеститори дижу своју ружну главу, продавши врх пре само неколико недеља и дозволивши вам да паднете на губитак од 70%. Али не паничите. Погледајте историју интернета и размислите о томе. Тешко је тачно рећи где се налазимо у циклусу усвајања криптовалута на тржишту и колико смо далеко од тренутка када се заиста смањи сало. Међутим, чини се да смо веома блиски и ствари се крећу много брже него што је то био сектор дот-кома.

Све ово чини прилично једноставан оквир за неке интелигентне дугорочне стратегије улагања — посебно ако обратите пажњу на начин на који све више просечних корисника усваја Веб3. Ако је широкопојасна веза била подстрекавајући инцидент који је довео до масовног раста корисника, тврдио бих да ће Веб3 новчаник који је једноставан за коришћење и који не захтева подешавање за интеракцију са бројним ланцима блокова бити аналоган инцидент криптовалуте. Довољно заитересован, Робинхоод је недавно најавио ускоро ће објавити Веб3 новчаник који је једноставан за коришћење. Једном када се појави такво решење које омогућава Веб3 интеракцију са само неколико кликова, капије ће се потпуно отворити.

Одатле, питање је да се одреди шта ће бити плави чипови који се налазе на првих 20–30 тржишних капитализација криптовалута, а затим купити и једноставно бити стрпљив. Проблем је у томе што нема гаранција, осим ретроспективних, и што се тржиште ближе приближава тачки сазревања, инвеститору је на располагању мање предности. Најпаметније је да одвојите време и приступите улагању у нови простор као што је овај са јасном, дефинисаном стратегијом.

Овај чланак не садржи савете или препоруке за инвестирање. Сваки потез улагања и трговине укључује ризик, а читаоци би требало да спроведу сопствено истраживање када доносе одлуку.

Овдје приказани ставови, размишљања и мишљења само су аутора и не одражавају нужно или не представљају ставове и мишљења Цоинтелеграфа.