Чини се да долазимо до пуног круга када је у питању финансијска зараза. Изложеност лошој имовини—у великој мери предвођена другоразредним хипотекама—и дериватима изазвала је глобалну финансијску кризу 2008. године. Резултирајућа спасавања банака у складу са $ КСНУМКС милијарди били су толико контроверзни да је блок генезе Битцоин-а уградио сродни наслов као упозорење:
Брзо напред до данас, и Битцоин је успео да предводи децентрализовано кретање дигиталне имовине, која је у једном тренутку имала тржишну капитализацију од више од 2.8 милијарди долара. Од тада су се ствари смириле, али је јасно да су дигитална средства ту да остану.
Битцоин је доживео невероватно усвајање, од законско средство плаћања да се потенцијално укључи у полиса животног осигурања. Према НИДИГ (Нев Иорк Дигитал Инвестмент Гроуп) преглед спроведено прошле године, већина власника дигиталне имовине би истражила такву опцију.
На овом путу ка усвајању, Етхереум је заостајао иза Битцоин-а, стварајући екосистем дАпп-ова са својим паметним уговорима опште намене – основу за децентрализоване финансије (ДеФи) да замени многе процесе који се виде у традиционалним финансијама.
дАппс покривају све, од игара до позајмљивања и задуживања. Нажалост, финансијска зараза се увукла упркос аутоматизованој и децентрализованој природи Финанце 2.0. Крах Терре (ЛУНА) био је кључни акцелератор који наставља да гори кроз блокчејн пејзаж.
Терра'с Фаллоут још увек траје
Протекли мај је обележио највеће брисање криптовалута у историји, што је демонстрирано ресетовањем ТВЛ-а на нивое који нису виђени од јануара 2021. По свему судећи, Терра (ЛУНА) је постајала жестока конкуренција Етхереум-у, имајући еуспоставио удео ДеФи тржишне капитализације на 13% пре свог колапса — више него Солана и Цардано заједно. Иронично, централно банкарство је оно што је на крају изазвало пожар.
Повећање каматних стопа Фед-а изазвало је распродаје тржишта, усмјеравајући ДеФи на територију медвједа. Овај медвед је узео замах по ЛУНА-иној цени, која је обезбеђивала Террин УСТ алгоритамски стабилцоин. Са изгубљеним клином, преко $ КСНУМКС милијарди, заједно са Террином високоприносном платформом за истицање Анцхор Протоцол, истопила се.
Катастрофални догађај изазвао је шокове широм крипто простора. Стигао је до Етхереума (ЕТХ), који је већ патио од кашњења са својим дуго очекиваним спајањем. Заузврат, учесници на тржишту који су се ослањали на изложеност обема средствима, углавном кроз производњу приноса, приближили су се неликвидности баш као што је то учинио Лехман Бротхерс 2008.
- Ослонивши се на ЕТХ течно улагање (стЕТХ), Целсиус Нетворк затворили повлачења. Платформа за крипто позајмљивање је у мају имала АуМ вредан 11.8 милијарди долара.
- Тхрее Арровс Цапитал (3АЦ), крипто фонд од 10 милијарди долара са изложеношћу и стЕТХ и Терра (ЛУНА), је тренутно суочен са неликвидношћу након 400 милиона долара ликвидација.
- БлоцкФи, крипто зајмодавац сличан Целзијусу, али без сопственог токена, прекинути 3АЦ позиције.
- Воиагер Дигитал ограничено дневно повлачење на 10 хиљада долара. Крипто брокер је позајмио значајан износ средстава 3АЦ преко 15,250 БТЦ и 350 милиона УСДЦ.
Као што видите, када ланчана реакција почне, она ствара спиралу смрти. За сада, свака платформа је донекле успела да склопи споразуме о спасавању. Воиагер Дигитал је склопио кредитну линију са вредном Аламеда Вентурес $ КСНУМКС милиона да измири обавезе својих купаца за ликвидност.
БлоцкФи је искористио ФТКС размену за а $ КСНУМКС милиона револвинг кредитна линија. У амбициознијем потезу, Голдман Сацхс наводно жели да повећа $ КСНУМКС милијарди да стекну мрежу Целсиус. Из овог нереда могу се извући два закључка:
- Постоји консензус у целој индустрији да је крипто ту да остане у смислу дигиталне имовине као такве, трговања дериватима и праксе позајмљивања паметних уговора. Иначе, камата за спасавање не би била тако брза.
- ДеФи корени су преокренути. Сада видимо реструктурирање и консолидацију. Другим речима, видимо растућу примену централизације, било да се ради о великим берзама или великим комерцијалним банкама.
Међутим, ако се зараза настави у непредвиђеним правцима усред распродаје тржишта, да ли је место владе да ускочи? Непотребно је рећи да би ово било против саме основе криптовалута, са нагласком на „крипто“.
Чак и ММФ жели да крипто успе
Председница ММФ-а и сарадница ВЕФ-а Кристалина Георгиева напоменути на састанку Агенде у Давосу у мају 2022. да би била штета да крипто екосистем пропадне:
„Свима нам нуди бржу услугу, много ниже трошкове и више укључености, али само ако одвојимо јабуке од поморанџе и банана,“
Недавно је комесар америчке Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) Хестер Пеирце сложио се са тим последњим делом. Она је напоменула да крипто пшеница треба да се одсече од кукоља.
„Када су ствари на тржишту мало теже, откривате ко заправо гради нешто што би могло трајати дуго, дуже и шта ће проћи.
Она не помиње само тешкоће ако платформе пропадну, већ и отпуштања и замрзавање. Протеклих неколико недеља биле су преплављене крипто отпуштањима из свих крајева света: Битпанда умањен за око 270 запослених, Цоинбасе за 1,180 (100% своје радне снаге), Близанци за 100 и Црипто.цом за 260, да споменемо само неке.
У међувремену, Сам Банкман-Фриед, извршни директор ФТКС-а, сматра да је његова дужност да сам помогне развоју криптопростора. Крипто милијардер мисли да су порођајни крипто болови неизбежни с обзиром на обавезе које намеће централно банкарство.
„Осећам да имамо одговорност да озбиљно размислимо о томе да се укључимо, чак и ако је то на штету за нас саме, да зауставимо заразу“,
Ово се не односи само на рекалибрацију имовине коју је индуковао Фед, већ и на грубе хакове. Када су хакери прошле године извукли 100 милиона долара са јапанске берзе Ликуид, СБФ је ушао са уговором о рефинансирању од 120 милиона долара, и на крају га потпуно преузео.
Поред тога, има на уму да многи традиционални берзански брокери као што је Робинхоод такође је прихватио дигиталну имовину. У ствари, данас није лако пронаћи популарног берзанског брокера који не нуди приступ одабраној дигиталној имовини. Снаге које су инвестирале у крипто екосистем далеко надмашују број повремених штуцања у екстремним тржишним условима.
Еволуција спасавања: од велике владе до великог новца
На крају реда, треба се запитати да ли је ДеФи као такав сан. Као прво, тешко је рећи да је било која платформа за позајмљивање заиста децентрализована. С друге стране, само централизовани великани имају дубоку ликвидност да би издржали потенцијални стрес на тржишту.
Заузврат, људи верују да су ове институције „превелике да би пропале“, пошто децентрализација бледи у ретровизору. Ово се подједнако односи на ФТКС и Бинанце, баш као што се односи и на Голдман Сацхс. Добра вест је да моћне институције, од ВЕФ-а до великих крипто берзи, па чак и великих инвестиционих банака, желе да блокчејн средства успеју.
Ове помоћи и потенцијалне аквизиције свакако потврђују технологију и могућности које покрећу дигитална средства - али би на крају могле бити корак у погрешном правцу у смислу децентрализације.
Извор: хттпс://цриптослате.цом/оп-ед-вхи-црипто-баилоутс-аре-а-доубле-едгед-сворд/