10 идеја о акцијама са екрана са најбољим перформансама 2022: О'Схаугхнесси лидери на тржишту раста

У овом чланку ћете пронаћи стратегију коју користи Џејмс О'Шонеси, утицајни инвеститор и председник инвестиционе саветодавне фирме О'Схаугхнесси Ассет Манагемент. Читајте даље о томе како идентификујемо акције које поседују кључне карактеристике које О'Схаугхнесси користи за ову стратегију и десет актуелних идеја о акцијама са екрана ААИИ О'Схаугхнесси Гровтх Маркет Леадерс.

Модел скрининга лидера тржишта раста био је један од екрана са најбољим учинком у 2022. години, са повећањем од 11.6% у 2022. у поређењу са губитком цене С&П 500 од 19.4% у истом периоду. До краја новембра 2022. године, 12 од 60 ААИИ стратегија скрининга имало је позитиван принос, а 42 ААИИ стратегије скрининга су надмашиле губитак цене С&П 500 од 18.9% до данас. (Напомена: Губитак цене за индекс се користи уместо укупног приноса пошто утицај дивиденди није укључен у перформансе приступа ААИИ скрининга.) Погледајте преглед Перформансе ААИИ залиха у 2022 у јануару 2023 ААИИ Јоурнал за више детаља.

О'Схаугхнесси филозофија

Иако многи инвеститори верују да ће се тржиште вратити око 10% годишње на дужи рок, О'Схаугхнесси наводи неколико разлога зашто та цифра може бити погрешна. Овај број не узима у обзир инфлацију, која може да уништи приносе, а многи инвеститори то не узму у обзир приликом израчунавања перформанси портфеља.

О'Схаугхнесси је израчунао да је дугорочни просечни принос прилагођен инфлацији око 7% годишње и верује да ће се тржиште увек враћати на ову средину. Ако се тржиште враћа више од 7% годишње током неколико година, оно ће провести наредне године назадујући назад ка просеку, често премашујући ову ознаку и падајући испод ње.

Коначно, О'Схаугхнесси такође тврди да је просечни период држања инвеститора 20 година, пошто већина људи нема средстава да уштеди за пензију до својих просперитетних средњих година — око 20 година пре пензионисања. Дугорочни просечни принос од 10% који није прилагођен инфлацији се обично израчунава за период од 78 година. Будући да већина инвеститора не улаже 78 година, они су подложни краткорочним успонима и падовима тржишта, који имају тенденцију да буду много променљивији током периода од 15 до 20 година.

Екран лидера тржишта раста

О'Схаугхнесси тражи одрживе инвестиције комбиновањем ограничења раста и вредности. Екран Лидери тржишта раста подсећа на оба вредност камена темељца раст екрани представљени у његовој књизи Шта ради на Валл Стреету.

Величина компаније

О'Схаугхнесси почиње са универзумом тржишних лидера, групом акција које је први пут представио у „Вхат Воркс он Валл Стреет“. Ове акције не укључују стране, комуналне и ванберзанске (ОТЦ) акције.

Следећи критеријум је величина имовине, која је дефинишућа карактеристика ових екрана. О'Схаугхнесси категорише акције велике капитализације као оне са тржишном капитализацијом већом од просечне акције. Он такође тражи оне са просечним бројем отворених акција већим од просечне акције.

Новчани ток по акцији

О'Схаугхнесси-јеви тржишни лидери такође имају већи новчани ток по акцији од просечне акције. Овај коефицијент се израчунава додавањем амортизације на приход пре ванредних ставки, затим дељењем са потпуно разблаженим просечним бројем обичних акција у оптицају. Новчани ток мери стварне приливе и одливе готовине тако што се издвајају неготовинске ставке које могу повећати нето приход (број који се затим користи у обрачунима зараде по акцији). Овим бројем је теже манипулисати и може бити истинитија мера финансијске снаге.

Продајни

Последњи главни критеријум су акције са укупном продајом која је 1.5 пута већа од просечне залихе. О'Схаугхнесси ставља нагласак на јаку продају и низак однос цене и продаје (П/С) — тренутну цену акција подељену продајом по акцији за последња четири фискална квартала (за 12 месеци). За разлику од зараде, продаја је мање подложна претпоставкама менаџмента, стога је теже манипулисати и често је мање променљива.

Први додатни критеријум је однос цене и продаје мањи од просека за лидере на тржишту. Можемо квантификовати овај број покретањем екрана за водеће акције на тржишту, проналажењем просечног односа цене и продаје за ову групу и уносом вредности у екран Лидери тржишта раста. Све одрживе компаније имају продају, тако да ће већина компанија имати значајан однос цене и продаје. Низак однос цене и продаје је начин да се идентификују „јефтине“ акције. У „Шта функционише на Вол Стриту“, О'Шонеси је открио да је однос цене и продаје био веома ефикасан екран за акције свих величина тржишне капитализације и да ниски односи доследно производе веће приносе.

Зарада

Раст зараде по акцији (приходи минус трошкови продаје, оперативни трошкови и порези у датом временском периоду) је популаран начин мерења потенцијала раста компаније. Зарада по акцији игра кључну улогу у цени акција углавном због тржишних очекивања. Ниске или негативне зараде често су знак младих компанија; међутим, ова нова предузећа покушавају да брзо повећају зараду и могу бити профитабилна улагања. Екран Лидери тржишта раста проналази акције са растом зараде по акцији за последњих 12 месеци који је већи од нуле.

Релативна снага

Релативна снага такође игра велику улогу у моментуму цене акција. Релативна снага мери колико је акција имала учинак у односу на референтну вредност током одређеног временског оквира. Негативан број указује на слаб учинак, док позитиван број означава да је акција имала бољи учинак. О'Схаугхнесси бира 10 најбољих акција са највећим растом цене у 12 месеци за свој коначни портфолио. Открио је да акције са највећим променама цена током прошле године имају тенденцију да дају највећи принос следеће године. Иако ово може бити веома ефикасан филтер, он упозорава да је то веома променљив приступ. Акције са високом апресијацијом цене могу бити на или близу својих врхова, што значи да могу имати мањи потенцијал за повећање и већи пад. За овај критеријум, 52-недељна релативна снага се прилагођава док не прође само десет акција.

Критеријуми екрана за лидере на тржишту раста

Да сумирамо критеријуме скрининга за О'Схаугхнесси лидери на тржишту раста приступ, испод је опис десет филтера који се користе у ААИИ Стоцк Инвестор Про базе података које се користе при састављању листе пролазних предузећа. Наш модел скрининга О'Схаугхнесси Гровтх Маркет Леадерс показао је импресивне дугорочне перформансе, са просечним годишњим порастом од 1998. од 8.2%, наспрам 5.4% за С&П 500 индекс у истом периоду.

Почните са светом лидера на тржишту применом следећих пет филтера:

• Компаније које немају седиште у САД су искључене
• Компаније у комуналном сектору су искључене
• Искључене су компаније које тргују на ОТЦ тржишту
• Тржишна капитализација за последњи фискални квартал је већа од просека базе података за исти период
• Просечан број неотплаћених акција за последњи фискални квартал већи је од просека базе података за исти период

Наставите додавањем следећих пет филтера:

• Новчани ток по акцији за последњих 12 месеци већи је од просека базе података за исти период
• Продаја за последњих 12 месеци је 1.5 пута већа од просека базе података за исти период
• Однос цене и продаје је мањи од просека за лидере на тржишту [Ова вредност се квантификује скринингом за лидере на тржишту (види горе) и израчунавањем просечног односа цене и продаје за ову групу]
• Раст зараде по акцији за последњих 12 месеци је позитиван
• Коначни резултати су 10 компанија са највећом релативном снагом цена у последње 52 недеље

10 акција које пролазе кроз О'Схаугхнессијев екран тржишних лидера раста (рангиране према релативној снази од 52 седмице)

___

Залихе које испуњавају критеријуме приступа не представљају листу „препорученог“ или „купи“. Важно је вршити дужну ревност.

Ако желите предност у овој нестабилности на тржишту, постати члан ААИИ.