Стара жута обојена позадина са грунге црним знаком опасности и пругама
Гетти
Последњи пут када су Федералне резерве покушале да смање своје начине штампања новца, С&П 500 је пао за 20% за 11 недеља.
Нисам сигуран да ли ће наставак бити бољи од „америчке ознаке“, СПДР С&П 500 ЕТФ (СПИ)
Најбоље време за продају шпекулативних, непрофитних позиција била је прошла недеља. Друго најбоље време је вероватно сада, јер је Џеј Пауел спреман да прекине куповину обвезница и почне да повећава стопе у наредних неколико месеци.
Знам да се многи инвеститори дивиденде осећају самозадовољно, и то с правом. Зарадили смо гомилу новца од Пауеловог штампања, а сада се чини да су наши драги дивиденде спремни да привуку „основне“ инвеститоре из земље криптовалута и технологије.
Али нису сви исплатиоци дивиденди данас сигурни. Неки су све само не и биће испрани заједно са шпекулативним отпадом. (У наставку ћемо навести две од ових опасних дивиденди.) Али прво, здравица.
Пауел је био добар према нама
Једног дана ћемо можда подићи чашу за Пауела, чији је магични новац помогао да остваримо много добитака (и дивиденди!) у портфељу нашег Скривени приноси саветовање за раст дивиденде. Одличан пример: посредништво Чарлс Шваб (СЦХВ), што доноси већи приход од камата како стопе расту. То нам је помогло да остваримо 53% укупног приноса на тржиште Сцхваб-а за нешто више од годину дана, од овог писања!
Али сада када је календар преокренут, морамо да останемо у игри, јер ће издање берзе за 2022. вероватно бити у хаосу—класична поставка бирача акција која ће се састојати у одабиру правих акција у право време . Држање акција са снажним растућим профитом и слободним новчаним током, као и здравим билансима, биће од кључног значаја.
Добра вест је да ово чини а велики окружење за паметне бераче акција као што смо ми, док ће људи који купују индексне фондове или, још горе, шпекулишу на бескорисним технолошким акцијама, НФТ-овима и другим триковима, заиста остати веома изложени.
Теееринг Маркет
У ствари, најспретнији међу „глупим новцем“ су већ побегли. Према Сундиал Ресеарцх-у, око 40% компанија на НАСДАК-у
Размислите о томе на тренутак: скоро половина свих НАСДАК акција је погођена за 50% (или више) своје вршне вредности!
Чини се да се не поклапа са добитком од 22% који смо видели од самог индекса, који је, наравно, пондерисан тржишном капитализацијом, са великим именима као што су јабука
Али ако погледате НАСДАК на једнаке тежине основи (у љубичастој боји испод), брзо постаје јасно да је перформанса индекса веома неуравнотежена, и да није све оно што је најављено.
Са порастом од само 10.6% у прошлој години, јасно је да имамо неколико НАСДАК проблема – шпекулативнијег ситног помфрита – који је пао у то време. А коцкари који се и даље задржавају ускоро ће бити испрани док Пауел успорава свој штампач новца.
Фед је, наравно, укључио отвор за новац у марту 2020. и зеленаши су падали на нас скоро две године. Сада видимо импликације овог масовног штампања новца: инфлацију!
Пауел је коначно признао да поскупљења која свакодневно виђамо у ресторанима, бензинској пумпи и у продавницама ипак нису „прелазна”.
Проблем је у томе што су „ризична средства“, попут технолошких акција са ниским (или без) профита или дивиденди, зависна од Џејовог тока новца. То је разлог зашто се, када је почео да кочи, 40% компанија у НАСДАК-у преврнуло.
„Магнети за дивиденду“ деле снагу у свим временским условима на тржишту
Ми инвеститори дивиденде обично смо прилично самозадовољни у оваквим временима. На крају крајева, добијамо здрав део нашег поврата у готовини, који нас одбацује одавде-данас, нестало-сутра „добити од папира“.
И инвеститори који купују произвођаче дивиденди Скривени приноси искористите такозвани „магнет дивиденди“. Ово је склоност да цена акције расте у корак са дивидендом. То је био кључни покретач многих наших избора, укључујући и наш победнички позив Текас Инструментс
Цена акција ТКСН-а је порасла са повећањем дивиденде током нашег скоро петогодишњег периода држања, што нам је донело повећање цене од 136% (и уредних 163% укупног приноса са урачунатим дивидендама!).
ТКСН је врста узгајивача дивиденди коју волимо. Извршни директор Рич Темплтон је више него удвостручио слободни новчани ток компаније од када је преузео кормило 2008. године, подржавајући раст дивиденде компаније од 1,000%+ од тада (низ који је задржао кроз финансијску кризу и ЦОВИД-19).
Данас, ТКСН-ова дивиденда чини сигурних 52% слободног новчаног тока. И компанија има „тврђаву“ биланс стања, са готовином и краткорочним улагањима од 9.8 милијарди долара, више од њеног дугорочног дуга од 7.74 милијарде долара.
Слаби исплатиоци дивиденди дају илузију сигурности
Али нису сви исплатиоци дивиденди на тако чврстим основама—и понекад је висок принос знак опасности, а не солидан ток прихода. На пример, док штампач новца успорава, ви то радите не желе да се заглаве држећи деоницу као Питни Боуз (ПБИ), која покушава да направи лукав заокрет са старих поштанских услуга на е-трговину.
Нажалост, Питнеи је мало напредовао: њени приходи и даље покушавају – и не успевају – да поврате врхунац који је достигао пре 13 година!
ПБИ је такав заостатак да га је захватила манија акција мема од прошлог јануара, скочивши за неких 93% у једном дану док су миленијумски коцкари на Реддиту покушавали да ухвате краткорочне хеџ фондове како дремају. То га сврстава у цењено друштво музејских експоната као што су систему ГамеСтоп
Што се тиче дивиденди, ти моћ бити повучен Питнијевим приносом од 3.1%, али то је у потпуности јер су акције пале за неких 60% у протеклој години. Исплата такође чини (наизглед) сигурних 21% Питнијевог слободног новчаног тока, али не дозволите да вас ни то завара — тај „сигуран“ однос постоји јер је компанија смањила исплату за 87% у последњој деценији!
Још један пример акција које се углавном држе наде је Интернатионал Папер
Упркос томе, приходи нису отишли никуда КСНУМКС година!
Компанија је смањио је своју дивиденду за 10% крајем 2021. након што је укинуо посао са штампарским папирима, а акције су заглибиле у паду, пале су за око 24% са максимума из јуна 2021.
Исплата је сигурна, са 35% слободног новчаног тока, али са приходима који су у основи стабилни и малим растом дивиденди који би подстакао вишу цену (исплата је била равна две године пре него што је смањена), ово је још једна акција која би могла да падне када Пауел затвара славине за стимулацију.
Бретт Овенс је главни инвестициони стратег Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходу, набавите бесплатну копију његовог последњег специјалног извештаја: Ваш портфељ за превремено пензионисање: огромне дивиденде—сваког месеца—заувек.
Откривање: ниједно
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/