25 идеја за акције мале и средње величине, раста и замаха

Улагање у мала предузећа помоћу Обервеис Оцтагон Сцреен

Стратегија ААИИ Обервеис Оцтагон тражи брзо растуће мале и средње компаније које тргују по атрактивним ценама - процес који Обервеис Ассет Манагемент, независна фирма за управљање инвестицијама, назива „АГАРП:“ агресивним растом по разумној цени. Стратегија скрининга ААИИ Обервеис интегрише факторе вредности, раста и замаха који потичу из осам тачака које чине Обервеис Оцтагон укључујући:

• Брзи годишњи раст прихода (продаја)
• Брзи годишњи раст прихода пре опорезивања
• „Повољни“ недавни (квартални) трендови раста прихода и зарада, идеално показују убрзање
• низак однос цене и зараде у односу на основну стопу раста
• низак однос цене и продаје
• Јак снага цене у односу на тржиште
• Производи или услуге који нуде потенцијал за снажан будући раст
• Преглед финансијских извештаја компаније, посебно фуснота, ради покушаја идентификовања будућих проблема

Мала предузећа

Екран Обервеис Оцтагон покушава да идентификује и искористи неефикасност цена која укључује мале до средње компаније које бележе брз раст. Обервеисов приступ започиње ограничавањем свемира залиха на компаније са микро-, малим и средњим капиталом које котирају на берзи. Берзе имају захтеве за листањем који утврђују минимум за величину компаније, расположивост удела и финансијску снагу.

Екран ААИИ Обервеис се фокусира на „мала“ предузећа са тржишном капитализацијом (цена акција помножена бројем отворених акција) испод 1 милијарде долара и „средње“ компаније између 1 милијарде и 8 милијарди долара тржишне капитализације. Постоје специфични критеријуми који се примењују на ове две групе предузећа.

Фокусирајући се на мање компаније, Обервеисов приступ покушава да пронађе компаније са већим потенцијалом за висок раст. Ниједна компанија не може одржавати високу стопу раста у недоглед - временом је величина почиње да је оптерећује. Велике компаније једноставно не могу да одрже високе стопе раста које могу имати мање, брзо растуће компаније.

Важно је истаћи да постоје јединствени ризици за инвестирање у мала предузећа. Неки од ових ризика укључују ограничене производне линије, тржишта и финансијске ресурсе. Штавише, акцијама малих предузећа се тргује на тањи начин него акцијама већих, етаблиранијих компанија. Стога, цене ових акција могу бити подложне наглим и значајним кретањима.

Раст прихода и зараде

Брз и доследан раст, посебно у приходима и зарадама, представља камен темељац приступа Обервеис Оцтагон. Продаја је важна јер подстиче крајњи раст (зарада) и зато што је продајом теже управљати или манипулисати него зарадом. Екран ААИИ Обервеис тражи да мале компаније са тржишном капитализацијом испод 1 милијарде долара имају стопе раста продаје и прихода пре опорезивања у последњих 12 месеци од најмање 30%, док захтевају средња предузећа са тржишном капитализацијом између 1 милијарде и 8 милијарди долара да расте приход од продаје и прихода пре опорезивања по стопи од најмање 20% у истом периоду.

Убрзање ране зараде

Један од циљева стратегије Обервеис Оцтагон је идентификација компанија које брзо расту у раним фазама њихових животних циклуса, што ће заузврат генерисати вишак дугорочних приноса.

Критеријуми за скрининг који се фокусирају на „повољне“ трендове зараде и продаје захтевају да и продаја и зарада по акцији од наставка пословања за последњи фискални квартал буду већи него што су били за исти квартал годину дана раније. Штавише, продаја и зарада из претходног фискалног квартала такође морају бити веће него што су биле за исти квартал годину дана раније.

Гледајући годишње резултате за компанију, екран такође захтева да продаја и зарада по акцији од континуираног пословања у последња четири квартала (12 месеци) буду веће него што су биле за прошлу фискалну годину.

Елементи вредности: низак однос релативне зараде цена и низак однос цене и продаје

Идентификовање брзо растућих компанија са изгледима за континуирани раст у будућности само је део методологије избора Обервеисових залиха. Из свемира агресивно растућих компанија, стратегија тражи оне које имају прихватљиве цене. Конкретно, ААИИ Обервеис екран посматра процене на берзи - посебно однос цене и зараде и односа цене и продаје.

Да би се компаније по разумним ценама изоловале из универзума фирми које се брзо развијају, методологија скрининга Обервеис Оцтагон користи модификовану ПЕГ однос који упоређује однос цене и зараде са пројектованом стопом раста зарада за следећу годину, што је процентуална промена предвиђених зарада за текућу фискалну годину у поређењу са нивоом пријављених зарада за последњу фискалну годину.

За мање компаније, екран Обервеис захтева да однос цена и зараде буде мањи од процењене стопе раста зараде по акцији, док за средње компаније однос цена и зараде не може премашити пројектовану једногодишњу стопу раста зараде по акцији .

Други вредносни елемент Обервеисовог приступа разматра однос цене и продаје. Овај однос упоређује тренутну цену акција са продајом компаније. Обервеис Оцтагон методологија разматра компаније са разумним односом цена и продаје засноване на основним изгледима за раст компаније и маржама профита. За овај екран, однос цене и продаје компаније се упоређује са односом њене индустрије. Екран захтева да тренутни однос цене и продаје буде мањи од средње вредности односа цене и продаје за одговарајућу индустрију.

Јака цена у односу на тржиште

Истраживање потврђује корист тражења залиха са високом релативном снагом, посебно у комбинацији са другим основним карактеристикама селекције, као што су величина и вредност. Моментум није само за трговце који послују краткорочно и оне који се ослањају на техничку анализу, већ и за оне који се фокусирају на фундаменталну анализу.

Замах цена се обично мери упоређивањем промене цене акције током одређеног периода у односу на референтну вредност, као што је индекс С&П 500, или у односу на сегмент акција; резултујући број назива се релативна снага.

Обервеисов приступ тражи компаније које су премашиле најмање 75% осталих залиха на тржишту у последњих 12 месеци. Према томе, екран Обервеис-а захтева да компанија има 52-недељну релативну снагу која се сврстава у топ 25% залиха.

Будући потенцијал за раст

Иако је поступак одабира дионица ААИИ Обервеис Оцтагон релативно „механички“, Обервеис Ассет Манагемент у свој процес одабира укључује два додатна елемента који су субјективне природе. Приступ ААИИ Обервеис-а не узима у обзир ове субјективне елементе на свом екрану.

Један од ових субјективних елемената укључује идентификовање будућег потенцијала за раст предузећа - посебно, фокусирање на компаније са производима или услугама које нуде потенцијал за „значајан“ будући раст. О овом елементу се може размишљати као о предузећу које има трајну конкурентску предност у односу на конкуренте, што му омогућава да заштити свој тржишни удео и профитабилност.

Други начин на који Обервеисова методологија гледа у будућност је пажљиво испитивање финансијских извештаја компаније. Конкретно, Обервеис Ассет Манагемент прегледава тромесечне и годишње извештаје компаније поднете америчкој Комисији за хартије од вредности (СЕЦ), обраћајући велику пажњу на фусноте које прате ове пријаве како би покушали да идентификују будуће проблеме или претње.

Фусноте служе за увећавање информација датих у финансијским извештајима и садрже додатне податке и обелодањивања. Фусноте пружају информације о коришћеним рачуноводственим методама, као и основне претпоставке и процене руководства. Обелодањивања у фуснотама обично се односе на подручја као што су основна средства, залихе, пензијски и други планови накнада након запошљавања, тужбе и други непредвиђени случајеви, тржишне хартије од вредности и друга улагања и значајни купци и продаја повезаним странкама.

Екран ААИИ Обервеис не може да процени ова два елемента путем механичког екрана. Ова тачка наглашава потребу за додатном анализом након што примените било који тип механичког сита на свемир залиха.

Од 30. јуна 2022. ААИИ-ов модел скрининга Обервеис Оцтагон има годишњи добитак од почетка (1998) од 11.4%, наспрам 7.7% за С&П СмаллЦап 600 индекс и 8.1% за С&П МидЦап 400 индекс у истом периоду.

Залихе које пролазе екран Обервеис Оцтагон (рангирано према 52-недељној релативној снази)

___

Залихе које испуњавају критеријуме приступа не представљају листу „препорученог“ или „купи“. Важно је вршити дужну ревност.

Ако желите предност у овој нестабилности на тржишту, постати члан ААИИ.