3 дивиденде великих имена ће се смањити

Како се тржиште топи, дионице за дивиденде имају уграђене јастуке. За разлику од бескорисних технолошких акција, које се ретко исплаћују, приноси наших исплатитеља дивиденди расту up када цене падну.

Резултат? Јача акција цена за наше омиљене игре приноса, захваљујући пажњи НАСДАК избеглица.

Али морамо бити посебно опрезни у погледу смањења дивиденди. Они, на крају крајева, пружају мучан „двоструки ударац“. Губимо наш новчани ток нешто капитала пошто се акције мењају ниже након смањења. А пад може бити још гори на паничним тржиштима попут данашњег.

АТ&Т (Т) је одличан пример. Већ годинама даје северно од 7% и редовно добијам питања од читалаца који се питају да ли би требало да га купе. Није шанса, јер тај високи принос прикрива чињеницу да је АТ&Т годинама био лош за дивиденде јер су његова повећања исплата били лажни осмехи.

Током протекле деценије, његова дивиденда је једва напредовала сваких 12 месеци—таман довољно да деоница задржи своје чланство у Дивиденд Аристоцратс! Раније смо причали о томе како растућа дивиденда има „магнетно“ привлачење цена акција, а то можете видети у наставку, а анемични добици дивиденде расту (мало!) све док ЦОВИД-19 није ударио.

АТ&Т-ов слаб „магнет дивиденде“ се гаси

Као што видите, дионице су се управо пењале према исплати када је, у мају 2021., менаџмент одрезао ноге када је рекао да ће смањити дивиденду као дио спинофф-а своје подружнице ВарнерМедиа, која ће се спојити са Дисцовери Инц. (ДСЦА).

Најгоре је било то што АТ&Т није био јасан о величини и времену резања. Затим, пре неколико недеља, објављено је да ће бити дубоко - 47%, да будемо прецизни, остављајући деоницу са приносом од 4.7% унапред. (Смањивање се још није појавило на скринерима, тако да га нема на горњем графикону, али као што видите, цена акција је то предвидела.)

Истина је да чак и ова болесна исплата можда неће трајати, с обзиром на дугорочни дуг АТ&Т-а од 178 милијарди долара, који премашује његову вредност као јавног предузећа (170 милијарди долара). Добиће 43 милијарде долара у готовини и другим факторима од спинофф-а, али чак и ако све то стави на свој дуг, био би задужен у износу од око 80% своје тржишне вредности. Ако још увек седите на овом, није време да га пустите.

Снабдевач енергије са треперавом исплатом

На површини, ППЛ Цорп. (ППЛ) изгледа као сан инвеститора за дивиденде: поседује четири регулисана предузећа која опслужују око 2.5 милиона купаца у Пенсилванији и Кентакију. Њене акције доносе високих 5.8%.

Наравно, комуналне услуге су сигурно уточиште када економија постане тешка, али не можете тек тако купити било које комуналне услуге, а ППЛ је пример оног који није најбољи избор. Као што видите, исплата је у застоју, јер је порасла за само 15% у последњој деценији.

Када дивиденда падне или падне, она може задржати акције — што је наш магнет за дивиденду који ради обрнуто! То можете да видите изнад: сваки пут када акције престигну ППЛ-ов раст исплата на ниском напону, оне се повлаче назад. Резултат? Пораст цене акција од само 7% у последњих пет година!

У марту, компанија планира да затвори куповину приватне Наррагансетт Елецтриц Цомпани са Род Ајленда од британске Национална мрежа (НГГ) за 3.8 милијарди долара. То је велика куповина за ППЛ, чија је тржишна капитализација 21.2 милијарде долара. Међутим, продао је своју подружницу Вестерн Повер Дистрибутион са седиштем у Великој Британији компанији Натионал Грид за 10.4 милијарде долара прошлог јуна и планира да искористи део тог новца за финансирање посла.

Када куповина буде чврста, ППЛ каже да ће прилагодити своју дивиденду како би циљао однос исплате од 60% до 65% зараде по акцији (ЕПС). Нејасно је шта би то значило за исплату, с обзиром на то да је компанија генерисала негативан ЕПС у последњих 12 месеци, укључујући и једнократне ставке. Кориговано за посебне ставке, ППЛ је у то време зарадио 1.42 долара по акцији, знатно испод 1.66 долара колико је исплаћено као дивиденде. Тај недостатак јасноће, као што смо видели код АТ&Т-а, добар је знак да је време за продају.

Крафт Хеинз Цо.: Користите овај одскок за одјаву

Пре пандемије, Крафт Хеинз (КХЦ), са својим брендовима упаковане хране (као што су Осцар Меиер, Велвеета и Јелл-О) није био у складу са потрошачима, који су више волели свежу храну. Тај тренд се преокренуо током карантина, када су конзервисана и смрзнута храна била у моди. Осим тога, КХЦ-ови производи нису имали конкуренцију у ресторанској храни.

Али сада, када Омицрон бледи, тренд се враћа назад—и прети да оконча кратко (поновно) флертовање посетилаца са КХЦ-овим производима. То је лоша вест за акционаре јер дивиденда КХЦ-а од натпросечних 4.4% крије чињеницу да је већ смањио своју исплату за 36% у 2018. години, уз пад цене акција.

Сада се струја поново окреће против компаније, а њен коефицијент исплате дивиденде у готовини (или проценат од последњих 12 месеци слободног новчаног тока исплаћеног као дивиденде) расте: сада је на 61%, у поређењу са 40% на крају првог квартала 2021. Имајући то на уму, забринут сам да ће чак и ова лакша исплата бити превише за КХЦ да би могла да поднесе, посебно пошто инфлација повећава његове улазне трошкове.

Ево добрих вести: инвеститори су ово занемарили у својој паници због повећања каматних стопа и кризе у Украјини и нагомилали су се у оно што сматрају „сигурним“ акцијама, што је довело до повећања КХЦ-а за 4% ове године од овог писања. То вам даје добар скок за продају ако га још увек поседујете.

Бретт Овенс је главни инвестициони стратег Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходу, набавите бесплатну копију његовог последњег специјалног извештаја: Ваш портфељ за превремено пензионисање: огромне дивиденде—сваког месеца—заувек.

Откривање: ниједно