3 највеће грешке које инвеститори праве на нестабилним тржиштима

Улагање кроз нестабилност тржишта може бити изазовно. Да ли треба да идете на готовину? Које инвестиције имају најбоље резултате током распродаје на тржишту? Да ли је добро време да размислите о прикупљању пореских губитака или куповини дипа? Често је најбоље време за процену или уношење промена у свој портфељ пре волатилност стиже, а не после. Ако нисте сигурни да ли треба да предузмете било какву акцију, вероватно не бисте требали. Одржавање курса кроз нестабилност тржишта обично награђује стрпљивог инвеститора. Ево три највеће грешке које инвеститори праве током „краха“ тржишта.

Продаја за готовину

Највећа грешка коју инвеститори праве када акције падну је да престану да буду инвеститор и да продају за готовину. Зашто? Зато што је практично немогуће савршено (или чак адекватно) одмерити свој излазак са тржишта и поновни улазак. Инвеститори се често фокусирају на продају и мало размишљају о томе када поново врате готовину на тржиште. Ово је велика грешка.

Графика испод ЈП Моргана је једна од мојих омиљених. Показује утицај ванберзанског тржишта (С&П 500) у последњих 20 година. Пропуштање само 10 најбољих дана у последње две деценије донело би крајњи портфолио вредан преко 50% мање од потпуно уложеног рачуна. То је једнако просечном јазу у учинку од скоро 4.2% – годишње!

Важно је остати уложен

Извор: Анализа ЈП Морган Ассет Манагемент користећи податке Блоомберга. Приноси се заснивају на индексу укупног приноса С&П 500, неуправљаном индексу пондерисаном капитализацијом који мери учинак 500 домаћих акција велике капитализације које представљају све главне индустрије.¹

Даље, уз потешкоће у покушају да се темпирају тржишта, већина најбољих дана се дешава око најгорих дана. Током последњих 20 година, 70% најбољих 10 дана догодило се у року од две недеље од најгорих 10 дана. Непрекидан улазак и излазак са тржишта нарушава приносе и може имати пореске импликације, трансакционе трошкове итд.

Не стављајући додатни новац на посао

Сви воле продају, осим када се то дешава на финансијским тржиштима. Страх од краткорочне волатилности може довести до тога да инвеститори одустану од улагања новца који би иначе ставили на посао. За дугорочне инвеститоре, питање да ли је добро време за улагање уопште не би требало да има много везе са тренутним тржишним условима.

Ако имате додатни новац, вишегодишњи хоризонт и размислили сте шта још можете да урадите са новцем (као што је отплата дугова са високим трошковима), онда вероватно има смисла уложити новац у диверсификован портфолио. Могућност куповине имовине јефтиније због нестабилности тржишта је додатни бонус. Ако сте забринути због нестабилних тржишта, размислите о просечној цени долара у односу на улагање паушалног износа.

Трагање за дном није стратегија улагања. Нема димних сигнала. Нема јасног знака. Улагање је време на тржишту, а не време на тржишту. Куповина по ниској цени и висока продаја звучи сјајно, али временом тржишта расту много више него доле. Дакле, овај приступ вам заправо може оставити још горе.

Према подацима Дименсионал Фунд Адвисорс-а на основу Фама/Френцх Тотал УС Маркет Ресеарцх Индек, између 1926. и 2020. године, просечни годишњи приноси за петогодишњи период након корекције (пад од 10%) износили су 9.5%; након медвеђег тржишта (пад од 20%) износио је 9.7%; а након пада од 30% 7.2%.

Упоредите ово са улагањем у С&П 500 између 1926. и 2021. након што је индекс затворио месец дана на новом максимуму. Дименсионал Фунд Адвисорс извештава да је просечни годишњи принос у периоду од 5 година након постизања рекорда био нешто више од 10%.

Већина инвеститора би (и требала би) бити прилично задовољна било којом од ових бројки.

Заборављајући на диверзификацију

Диверсификација није чаробни метак, али је можда најбољи алат који инвеститори имају да заштите свој портфељ од нестабилних тржишта. На најосновнијем нивоу, додавање обвезница у портфолио може да обезбеди стабилност и приход. Али ово је само врх леденог брега. Класе средстава различито реагују на тржишне услове. Даље, својства корелације и диверзификације у класа имовине је такође критична за управљање нестабилношћу тржишта.

Циљ диверзификације је да се уједначе повраћаји улагања током времена и потенцијално чак и надмаши концентрисани портфолио као резултат. Како се инвеститори крећу кроз живот, ограничавање ризика од пада може постати критичније од даљег пораста. Ово је посебно тачно када почнете да црпите из свог портфеља у пензији. Предузимањем корака за ограничавање дивљих замаха у вашем портфељу, повећавате шансе да ћете имати храбрости да останете на курсу.

Обелодањивање

Примери у овом чланку су генерички, хипотетички и само у сврху илустрације. И прошли учинак и приноси нису поуздани показатељи садашњих и будућих резултата. Ово је општа комуникација само у информативне и образовне сврхе и не треба се погрешно тумачити као персонализовани савет или препорука за било који одређени инвестициони производ, стратегију или финансијску одлуку. Овај материјал не садржи довољно информација да подржи одлуку о улагању и на њега не треба да се ослањате у процени вредности улагања у било које хартије од вредности или производе. Ако имате питања о својој финансијској ситуацији, размислите о разговору са финансијским саветником.

Свим индексима се не управља и појединац не може директно да инвестира у индекс. Индексни приходи не укључују накнаде или трошкове. Претходни учинак није показатељ будућих резултата.

¹ Индекси не укључују накнаде или оперативне трошкове и нису доступни за стварна улагања. Прорачуни хипотетичких перформанси приказани су само у илустративне сврхе и не треба да буду репрезентативни за стварне резултате током улагања у приказаним временским периодима. Прорачуни хипотетичког учинка су приказани у бруто износу од накнада. Да су накнаде укључене, повраћај би био мањи. Хипотетички приноси на учинак одражавају поновно улагање свих дивиденди.

Хипотетички резултати перформанси имају одређена инхерентна ограничења. За разлику од стварног записа о учинку, они не одражавају стварну трговину, ограничења ликвидности, накнаде и друге трошкове. Такође, пошто трговине нису стварно обављене, резултати су можда били под- или претерано компензовани за утицај одређених тржишних фактора као што је недостатак ликвидности. Програми симулираног трговања генерално такође подлежу чињеници да су дизајнирани уз помоћ ретроспективног увида. Повраћаји ће варирати и инвестиција након откупа може бити вреднија или мања од првобитне вредности. Прошли учинак не указује на будуће поврате. Појединац не може директно улагати у индекс. Подаци на дан 31.