3 енергетске игре доносе до 11%

Шта је боље од сигурне дивиденде од 11%? Шта кажете на један са 11% горе или више, такође!

Залихе нафте и гаса су усред вишегодишњег тржишта бикова. Кина се спрема да се поново отвори, што ће поново подстаћи потражњу за енергијом.

Што значи да је време да се купи црна жвака – посебно дионице енергије које плаћају дивиденде – одмах.

Почнимо од оних 11% обвезника који се такође могу похвалити јединственим моделом расподеле дивиденди.

Искривљени пут до великих енергетских дивиденди

Пионеер природни ресурси (ПКСД), компанија за истраживање нафте са седиштем у Тексасу која је чисти играч у огромном Пермском басену, даје 11%.

Једанаест посто!

Ризичан? Па, морамо одвојити време да правилно разумемо његов план плаћања. Најновија дивиденда ПКСД-а од 5.71 долара по акцији је више од 10 пута већа од исплате од пре само две године – дивље раст дивиденди прича, али једна са (обмањујућим) проблемом - површинска забринутост да је дивиденда ПКСД-а сада у паду:

Није. (Будите опрезни са интернет графиконима!) Ово је једноставно одраз ПКСД-овог модела дивиденди „фиксна плус променљива“ (ФПВ).

ФПВ дивиденде: одговори за 2016. и 2020

Сви знамо уобичајену рутину дивиденди: компанија плаћа одређени износ с времена на време ове године, а затим следеће године, они га задрже истим или повећају. То иде све до нека лоша ствар догоди се, и одједном, акционари су погођени изненадним смањењем дивиденде - 15%, 30%, 50%, како то кажете.

Ово се одиграло током енергетског краха 2014-15, а затим поново током кратког окршаја 2020. негативан цене нафте, са овим значајним смањењем:

• Киндер Морган (КМИ) смањио своју исплату за 75% у 2015.
• ЦоноцоПхиллипс (ЦОП) хаковао 65% своје дивиденде у 2016.
• ЛП за пренос енергије (ЕТ) преполовио своју дистрибуцију у 2020.

Чак и дивиденде плавих чипова Цхеврон (ЦВКС) Еккон Мобил (КСОМ) доведени у питање!

Изазов у ​​овом послу је у томе што су везани за један фактор – цене нафте – који је у великој мери ван њихове контроле и који може да варира у великој мери.

Зато фиксни и променљиви модел има смисла за енергетске компаније. Готово је идентично компаније које дистрибуирају посебне дивиденде поред њихових редовних дивиденди, али 1.) и фиксне и варијабилне дивиденде се расподељују у једној исплати, и 2.) варијабилна дивиденда је обично везана за неку врсту унапред подешеног односа. На пример, менаџмент Пионеер-а има за циљ да дистрибуира 75% слободног новчаног тока (након исплате основне дивиденде).

Дакле, акционари у ПКСД-у (и неколико сличних акција - више о њима за тренутак) имају јединствену позицију да имају двоструку корист од виших цена нафте: цене акција пуније исплате.

Дакле, зашто очекивати да ће се цене нафте вратити 2023.

Образац Црасх 'н Ралли: Још увек је у фази релија

Свеобухватни разлог због којег остајем биковски по питању енергетског сектора је један од мојих омиљених инвестиционих феномена. То се зове образац „црасх 'н ралли“— образац цена нафте који смо видели да се одиграва између 2008. и 2012. године, и који се поново развија у последњих неколико година.

Иоу цан погледајте овај недавни пост да бисте сазнали више о овој теми, али укратко, црасх 'н ралли има тенденцију да се одвија кроз пет корака:

1. Прво, потражња за нафтом испарава због рецесије. Цена нафте пада (2008. и 2020.).
2. Затим, произвођачи енергије се боре да смање трошкове. Агресивно су смањили производњу (2008. и 2020.).
3. Тада се привреда полако опоравља. Потражња за енергијом расте (2009. до 2012., 2020. до данас).
4. Али нема довољно залиха! Дакле, цена нафте расте и расте и расте (2009. до 2012., 2020. до данас).
5. Произвођачи енергије враћају снабдевање на мрежу, али је потребно време за истраживање и бушење. Понуда заостаје за потражњом годинама, а цена нафте расте и расте (2009. до 2012., 2020. до данас).

Они који не верују у овај феномен обично се држе краткорочних пауза или регресије цена нафте, као што је тренутна вишемесечна колотечина која има цену црног злата око 80 долара по барелу – што је далеко од прошлогодишњег максимума од 130 долара.

Али мислим да енергетски бикови имају неколико разлога да се узбуде.

Као прво, Бајденова администрација је провела већи део 2022. покушавајући да смањи цене нафте повлачењем из Стратешких резерви нафте (СПР).

Та игла ће ускоро почети да показује у другом правцу. Крајем децембра Одељење за енергетику најавио откуп нафте за попуну СПР— и што више ДоЕ откупљује, то ће потражња више подстицати цене нафте.

Сезоналност такође игра улогу. Зима је историјски најслабији период у години за средње цене нафте у западном Тексасу (америчка сирова). Али нафта има тенденцију да покупи пару током пролећа и да се испразни током лета.

Остале дивље карте укључују евентуално излазак Кине из својих строгих мера сузбијања ЦОВИД-19, за које се очекује да ће подстаћи додатну потражњу (а тиме и веће цене), као и будуће политичке одлуке и Федералних резерви и ОПЕК+.

Опет, не очекујем савршену линију овде - сви ови фактори се неће беспрекорно синхронизовати и произвести јасну „Еуреку!“ тренутак за нафтне инвеститоре. Али један по један, очекујем да почну да гурају стену назад уз брдо.

Назад на наше велике дивиденде

Пионеер природни ресурси (ПКСД, 11.0% принос): Пионеер, који је започео ову фиксну и променљиву политику у августу 2021. године, има основну дивиденду од 1.10 долара по акцији квартално, што се испоставило на незнатних 1.9% приноса – што није много боље од тржишног. Али постоји велики потенцијал за више. ПКСД је прогнозирао принос од отприлике 10% за 2022. на основу 80 долара по барелу нафте. Такође се може похвалити билансом стерлинга и уживати у изузетно ниским трошковима производње, тако да све док се нафта не сруши, инвеститори могу очекивати барем мало заслађивања на редовној основи.

И хеј, ако нафта скочи на поновно отварање Кине, не само да би дивиденда ПКСД-а могла скочити на 11% или више — већ би и акције могле Такође порасти за лаких 11% или више јер инвеститори у приходима журе да јуре за овим приносом.

Диамондбацк Енерги (ФАНГ, принос 6.1%): Диамондбацк са седиштем у Тексасу је још један истраживач Пермског басена, овај који тражи нафту и природни гас у формацијама Волфцамп, Спраберри и Боне Спринг. ФАНГ има сличне ниске трошкове производње и одличне готовинске марже. Његова основна дивиденда од 75 центи по акцији доноси отприлике 2.1% приноса и заштићена је све до 35 долара по барелу. ФАНГ је раније посветио 50% ФЦФ за своје дивиденде и откупе акција, али је то проширио на 75% у К3 2022. и очекује да ће та цифра бити већа од 75% барем у блиској будућности.

Девон Енерги (ДВН, принос 8.2%): Девон Енерги је компанија за истраживање и производњу која послује са нафтом и гасом у пет држава, ископавајући формације укључујући Делаваре Басин и Еагле Форд. Његова фиксна и променљива исплата почиње са тромесечном дивидендом од 18 центи – која је порасла за 45% у 2022. – која излази на принос од 1.1%. Али може се повећати са до 50% вишка слободног новчаног тока ДВН-а из квартала. Један значајан развој вредан пажње дошао је у Девоновом К3 извештају, који је открио охрабрујуће резултате тестова бушења у формацији Ниобрара шкриљца.

Бретт Овенс је главни инвестициони стратег Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходу, набавите бесплатну копију његовог последњег специјалног извештаја: Ваш портфолио за превремено пензионисање: огромне дивиденде—сваког месеца—заувек.

Откривање: ниједно