3 Здравствене акције високе дивиденде за пасивни приход

Глобална економија је значајно успорила у последње време, пре свега због агресивног повећања каматних стопа које су спровеле централне банке у настојању да врате инфлацију на нормалне нивое. Као резултат тога, ризик од предстојеће рецесије је значајно повећан.

Већина здравствених акција је отпорна на рецесију, јер потрошачи не смањују своје здравствене трошкове чак ни у неповољним економским условима.

Овде ћемо разговарати о изгледима за три здравствене акције које нуде натпросечне приносе од дивиденди и имају пристојне изгледе за раст.

Пријавите за Стварни новац Про да научите детаље трговачког простора из Дневника Дага Каса.

Атрактивна процена и кључна предност

ГСК плц (ГСК), раније ГлакоСмитхКлине, са седиштем у Уједињеном Краљевству, развија, производи и пласира на тржиште здравствене производе у областима фармацеутских производа, вакцина и производа широке потрошње. Његова фармацеутска понуда се односи на следеће категорије болести: централни нервни систем, кардиоваскуларне, респираторне и имунолошке инфлације.

ГСК има кључну конкурентску предност, односно њен фокус на истраживање и развој. Компанија много улаже у истраживање и развој. У 2022. години потрошио је скоро 13% својих прихода на истраживање и развој.

С друге стране, ГСК је показао променљиве резултате, првенствено због неких истека патената и великих флуктуација у курсевима валута. На пример, истицање Адваир патента 2019. године утицало је на резултате компаније у наредне две године. Све у свему, ГлакоСмитхКлине је повећао своју зараду по акцији за само 0.9% годишње у просеку у последњих девет година.

С друге стране, остали респираторни производи ГСК-а показују снажне стопе раста. Компанија такође има неколико вакцина, које бележе висок раст продаје. Као резултат тога, ГСК ће вероватно повећати своју стопу раста у наредним годинама.

Значајно је да се акција тренутно тргује по скоро 10-годишњем ниском односу цене и зараде од 8.3, што је много ниже од историјског просека од 13.0 акција. Јефтина процена је резултат донекле слабих изгледа за краткорочни раст и утицаја инфлације на процену вредности акција, пошто висока инфлација смањује садашњу вредност будућих зарада.

Међутим, Фед је дао приоритет враћању инфлације на свој дугорочни циљ од 2%. Захваљујући агресивном повећању каматних стопа, инфлација је опадала сваког месеца од када је достигла врхунац прошлог лета. Стога је разумно очекивати да ће Фед пре или касније остварити свој циљ. Када инфлација падне на нормалне нивое, акције ГСК-а ће вероватно уживати у снажном вредновању.

Такође је вредно напоменути да акције нуде принос од дивиденде од 4% плус. Компанија има здрав коефицијент исплате од 42% и јак биланс стања, са солидним коефицијентом покрића камата од 9.3. Имајући у виду и отпорност ГСК на рецесију, његову дивиденду треба сматрати сигурном у догледној будућности. Једино упозорење за америчке инвеститоре је осетљивост дивиденде на курс између ГБП и УСД.

Кратка историја, велики изгледи

Органон & Цо. (ОГН) је издвојен из Мерцк-а (МРК) у јуну-2021. Органон је фармацеутска компанија која развија и продаје здравствена решења у различитим областима. Његов портфолио етаблираних брендова састоји се од скоро 50 производа који су изгубили патентну ексклузивност и користе се за лечење у областима кардиоваскуларних, респираторних и дерматолошких и неопиоидних третмана бола. Портфолио Органон-а за здравље жена укључује брендове за плодност и контрацепцију, као што су Некпланон/Импланон и НуваРинг.

Компанија такође има мали портфолио биосличних лекова, који се користе у имунологији и онкологији. Спинофф је пренео 15% прихода, 25% производних локација и 50% производа са Мерцка на Органон.

Органон има неке значајне покретаче раста. Утемељени брендови који су раније припадали Мерцк-у требало би да обезбеде Органону снажне слободне токове новца, пошто производи ван патента не захтевају високе трошкове истраживања и развоја.

Поред тога, посао за здравствену заштиту жена је дуго био пионир у својој области од свог оснивања 1923. године. Компанија је произвела први хормонски орални контрацептив, као и први комбиновани орални контрацептив са нижим дозама естрогена. У скорије време, Органон је развио први прстен за контрацепцију једном месечно.

Биослични лекови чине само мали део прихода Органона, али компанија покушава да прошири овај сегмент. Органон ће ове године лансирати биосличну Хумиру, популарни лек, у САД. С обзиром на прекомерну продају Хумире током последње деценије, биосличан лек Органон може се показати као материјални покретач раста компаније у наредним годинама.

Штавише, Органон тренутно нуди принос од дивиденде од 4.6%, уз солидан однос исплате од 26%. Како компанија има јак биланс стања, са коефицијентом покрића камата од 4.1, дивиденда је сигурна у догледној будућности.

Такође је важно напоменути да се акцијама тргује са односом цене и зараде од само 5.5. Јефтина процена је резултат првенствено кратке историје издвојене компаније. Ако Органон докаже да може да стабилизује или повећа своју зараду, његове акције ће готово сигурно зарадити много већу процену.

27 година повећања дивиденди

Санофи (СНИ), глобални фармацеутски лидер, основан је 1994. године са седиштем у Француској. Компанија, са тржишном капитализацијом од 119 милијарди долара, развија и продаје различите терапеутске третмане и вакцине. Фармацеутски производи чине 72% продаје, вакцине чине 15% продаје, а здравствена заштита потрошача доприноси остатку продаје. Остварује трећину своје продаје у САД, нешто више од четвртине продаје у западној Европи, а остатак продаје на тржиштима у развоју.

Санофијев одсек за специјалну негу, посебно у областима ретких болести и имунологије, показао је високе стопе раста. Неки од ових производа, као што је Дупикент, тек почињу да добијају на снази. Као резултат тога, ови производи ће вероватно остати главни покретачи раста још много година.

Санофи је такође подстакао раст значајним аквизицијама. Штавише, како се производи компаније користе за лечење болести, потражња за њима остаје чврста чак иу тешким економским периодима. Ово је важан фактор који треба узети у обзир, посебно имајући у виду све већи ризик од предстојеће рецесије.

Санофи је показао помало нестабилне, али пристојне резултате. Током последњих девет година, компанија је повећала своју зараду по акцији у просеку за 7.4% годишње. С обзиром на обећавајуће изгледе за раст неких својих производа, Санофи ће вероватно наставити да расте свој ЕПС по средњој једноцифреној стопи у наредним годинама.

Санофи је повећавао дивиденду 27 узастопних година у својој локалној валути. Амерички инвеститори ће вероватно доживети флуктуације у дивиденди због флуктуација валута, али је дивиденда Санофија свакако привлачна. Санофи тренутно нуди принос од дивиденде од 4%, што је у складу са историјским просечним приносом на акције. Захваљујући свом здравом коефицијенту исплате од 44% и свом чврстом билансу стања, који је скоро без дугова, компанија ће вероватно наставити да повећава дивиденду још много година.

Такође је вредно напоменути да Санофи тргује по скоро 10-годишњем ниском односу цене и зараде од 10.7. Ово је много ниже од нашег претпостављеног вишеструког фер зараде од 16.0, што је у складу са историјском проценом акције и проценом њених колега. Кад год се акција врати на нормалан ниво вредновања, она ће високо наградити инвеститоре.

Завршне мисли

Рецесије су неизбежне сваких неколико година и стога инвеститори оријентисани на приход увек треба да покушају да идентификују акције које су отпорне на рецесију. Ово је посебно тачно у тренутном окружењу за инвестирање, у којем је ризик од рецесије значајно повећан услед невиђеног повећања каматних стопа које спроводе централне банке.

Горња три имена су прилично отпорна на рецесију, имају пристојне изгледе за раст и нуде натпросечне приносе на дивиденде, уз широку маргину сигурности.