интел Генерални директор Пат Гелсингер претрпео је свој последњи неуспех у уторак након што се ИПО његове подружнице Мобилеие показао као одлична идеја која је, нажалост, одавно прошла свој врхунац.
Због извештаја о кварталној заради у четвртак, бивши технолошки вођа пао је у тешка времена и наводно планира хиљаде отпуштања пошто је потражња за персоналним рачунарима након пандемије поново у паду.
Гелсингер се надао да ће продати акције компаније Мобилеие за технологију аутономне вожње у вредности од око 50 милијарди долара, али потражња је била далеко испод планова и очекивања су смањена два пута као резултат.
Израелски стартап који је основао извршни директор Амнон Шашуа је купљен за 15.3 милијарде долара још 2017 бивши извршни директор Интела Бриан Крзаницх. Сада, пет година касније, акције ће почети да се тргују у среду по почетној процени од само 16.7 милијарди долара - годишњи принос од само 1.8% на првобитни уговор.
У наставку су наведена три кључна разлога зашто ИПО није успео да испоручи Интел.
Лоше уклапање
Када је Крзаницх склопио уговор, председавао је стрмим падом Интела током којег су његови необични ривали јели његов ручак. Ове компаније су одлучиле да пренесу производњу чипова у ливнице попут Таиван Семицондуцтор Мануфацтуринг Компанија (ТСМЦ).
амерички конкурент Интел ушао у Интелов основни ПЦ посао; куалцомм преузели контролу над тржиштем паметних телефона у процвату које награђује чипове који се лако троше батерије; и Нвидиа очишћено у области врхунских графичких процесора за све, од видео игрица до крипто рударења.
У овом контексту, Интелов Мобилеие уговор није био ништа више од стратешког покушаја да се буде први у а будућем тржишту процењено је да вреди 70 милијарди долара, и дошло је управо у тренутку када је прерана еуфорија због технологије самовожње достигла врхунац.
Није било природног уклапања између њих двоје, а самим тим и мало оправдања зашто би Интел био најбоље позициониран да води израелску компанију.
Иако су уживали у неким приликама за унакрсну продају, било је драгоцено мало технолошке или производне ефикасности која би се могла постићи ако их сместимо под исти кров. Важно је да је израелски стартуп већ дуго дизајнирао сопствени власнички силицијум заснован на РИСЦ-В архитектури, а не ослањајући се на Интелов конкурентски Кс86 стандард.
Када је извршни директор Интела Гелсингер рекао новинарима у децембру да је планира да Мобилеие представи јавности, признао је да се ствари неће много променити пошто су везе биле танке за почетак.
„Ми управљамо Мобилеие-ом прилично различито од остатка Интела да бисмо му дали брзину и темпо рада“, рекао је тада.
Лош тајминг
Гелсингер преузео Интел почетком прошле године са мандатом да поново изгради своју стручност у производњи полупроводника, тако да је уновчавање на технолошком тржишту у то време имало смисла.
Потребне су му милијарде да би развио логичке чипове са највећом величином чворова од пет нанометара и нижим да би се такмичио са ТСМЦ-ом.
Тајминг је изгледао савршен. Непосредно пре Гелсингерове објаве о ИПО-у Мобилеие, произвођач електричних возила Ривиан, подржан од Амазона, изашао је у јавност средином новембра у највећој ИПО од фацебоок и брзо стекао тржишну капитализацију која је довела до помрачења Генерал Моторс а Форд у вредности након испоруке само неколико десетина камиона.
Да је Мобилеие тада био објављен у јавности, када је несташица чипова била акутна и земље су надмашивале једна другу да би освојиле инвестиције у нове фабрике, Интел би вероватно наишао на лавину потражње.
Нажалост, апетит инвеститора се од тада окренуо у супротном смеру, са Насдак Композитно трговање близу двогодишњих минимума.
Што је још горе, дионице полупроводника, о којима се некада говорило у граду, апсолутно су поражене јер су геополитичке тензије додале медвјеђе расположење. Бајденова администрација је недавно сигнализирала да ће ићи екстремно спречите високотехнолошке чипове да не заврши у рукама Кине.
Разбијен сектор
Неколико година, дионице аутоиндустрије трговале су се на или близу историјски ниских вишеструких вриједности. Ово представља проблем чак и за водећег добављача технологије компјутерског вида као што је Мобилеие, јер на крају највећи део његовог пословања продаје компоненте за системе помоћи возачу постојећим произвођачима аутомобила под притиском попут Тесла.
Иако је истина да је Порсцхе успео да изведе ИПО од 10 милијарди долара, он тргује као произвођач луксузне робе као што је Феррари, захваљујући свом култном бренду. Такође се може похвалити листом инвеститора која укључује богату породицу која је спремна да издвоји више милијарди да би обезбедила вето и низ државних фондова који су се редали пре периода претплате на ИПО.
Као што је рекао аналитичар Јеффериес аутос Пхилиппе Хоуцхоис богатство у то време, родитељ Волксваген Група је могла да затвори књигу наруџби већ првог дана.
Чак и тако, иако је Порсцхе ИПО прикупио сваки пени новца којем се ВВ надао, није испунио очекивања у једном кључном елементу који је такође релевантан за Интел и Мобилеие. Менаџмент ВВ-а је веровао да би стварање транспарентне тржишне цене за удео компаније у Поршеу показало колико је матична компанија била потцењена: Уместо тога, тржишна капитализација ВВ-а је од тада пала испод његове мале филијале под контролом од 75%.
Интел се такође надао да ће вредност његове инвестиције у Мобилеие бити боље цењена када његове акције буду пливале на тржишту. Међутим, како Мобилеие данас почиње да тргује, Интелове акције су се спремале да отворе ниже.
Коначно, инвеститорима се неће допасти чињеница да ће приходи од ИПО-а углавном ићи Интелу. Мобилеие је у уторак рекао „значајан део” од отприлике 800 милиона долара нето прихода биће искоришћено за отплату дуга Интелу. Инвеститори обично желе да виде новац реинвестиран у даљи раст.
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Више од Фортуне:
Можда имате Кронову болест, реуматоидни артритис или лупус јер је ваш предак преживео Црну смрт
Хајде да не заокружујемо око тога: ових 10 корпоративних фраза су најомраженије у Америци
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/3-реасонс-вхи-интел-мобилеие-124924512.хтмл