3 растуће дивиденде које не желите да пропустите

Залихе хране су ове године тешко погођене — а ми купци супротних дивиденди више не можемо да игноришемо понуде!

Претерано негативан став инвеститора о овим „есенцијалним“ играма на дивиденду чини нула смисао јер:

1. Оне су делимично резултат ниских цена ђубрива, које не могу да потрају јер…
2. Свету је потребно више хране: према Организацији УН за храну и пољопривреду, глобална потражња за храном ће порасти за 70% до 2050. године, а…
3. Снабдевање храном је ограничено, не захваљујући суши и Путиновом катастрофалном рату (Русија и Украјина су 3. и 10. произвођач пшенице у свету).

Резултат? Рачуни за намирнице који нам троше новчанике брже него што можемо да напунимо колица!

Ови услови су, наравно, забрињавајући. Али они такође стварају могућности за компаније које прерађују усеве, помажу фармерима да повећају своје приносе и продају храну преко продавница овде у САД, где је економија још увек јака.

Та снага је, узгред, упркос томе што је Фед повисио стопе — и цену прилично доброг свега са њима. (Кладимо се да Џеј Пауел не купује сам.)

Хајде да погледамо три различите залихе хране, из различитих области ланца снабдевања: произвођач ђубрива ЦФ Индустриес Холдингс (ЦФ), процесор усева Арцхер Даниелс Мидланд (АДМ), и произвођач упаковане хране ЦонАгра Брандс (ЦАГ).

Све три компаније су добро вођене, са растућим исплатама и порастом цена који се подударају. Али сада нису све три подједнако јаке куповине. Хајде да их прошетамо обрнутим редоследом, од најгорег ка првом, и да видимо који су најзрелији (извини, нисам могао да одолим!) за куповину.

Избор залиха хране бр. 3: брендови ЦонАгра (ЦАГ)

ЦонАгра доноси 3.6% и поседује брендове хране познатих као што су Слим Јим, Дунцан Хинес, ПАМ и Хунт'с — другим речима, приступачне основне производе. Ово даје предност ЦАГ-у јер инфлација гура потрошаче да пређу са скупљих брендова.

То можете видети у приходу ЦАГ-а, који је скочио 8.6% у свом другом фискалном кварталу, завршеном 27. новембра. А акције су лепо пратиле веће исплате у последњој деценији!

Ако већ неко време читате моје колумне о Цонтрариан Оутлоок-у, знате за „магнет дивиденди“. То је тенденција да цена акција компаније прати раст дивиденде. Ово можете видети на делу са ЦонАгрином исплатом (обележено љубичастом изнад), која је порасла за 32% у последњој деценији, повећавајући цену њене акције (наранџасто).

Међутим, постоје три ствари које нам дају паузу, а обе можете видети на горњој табели.

Први је да, мислим да ћете се сложити, раст дивиденди од 32% током једне деценије је прилично јадан. Друго, ЦонАгра је смањила своју исплату у прошлости: смањење од 20% као део свог спинофф-а Ламб Вестон Холдингс (ЛВ) у 2016. (Иако треба напоменути да је дивиденда ЛВ-а више него надокнадила смањење, за инвеститоре који су држали акције. ЦАГ је повећао откупе након поделе, да би то преокренуо издавањем акција касније: ЦАГ-ов број акција је заправо up 14.4% у последњој деценији).

Треће, видећете на десној страни да се раст дивиденди компаније успорава. То је зато што ЦонАгра плаћа 74% свог слободног новчаног тока као дивиденде, што је знатно више у односу на 30% пре две године и северно од 50% „сигурносне границе” коју захтевамо. С обзиром на позитивне изгледе за прехрамбене компаније, не сумњам да ЦАГ то може преокренути. Али у међувремену, не очекујем нека већа повећања дивиденди.

Избор залиха хране бр. 2: Арцхер Даниелс Мидланд (АДМ)

АДМ управља са 400 објеката за набавку усева и 270 фабрика за прераду широм света, претварајући усеве у додатке и састојке за произвођаче хране. Такође производи сточну храну и води посао трговине робом.

Акција трепери два сигнала које тражим када тражим куповину да бих препоручио у свом Скривени приноси савет за раст дивиденде:

1. Исплата чији је раст убрзање—за разлику од онога што видимо из ЦонАгре, и ...
2. Паметно темпирани откупи акција.

Узмимо та два бода одједном јер су повезани.

АДМ-ов магнет за дивиденде ради савршено, а његове исплате се заправо повећавају већа. Само то је више него довољно да надокнади његов хо-хум принос од 2.2%. У међувремену, откупи компаније (плаво) смањују број њених акција, повећавајући зараду по акцији, што заузврат подиже цену акције.

Па зашто је АДМ на другом месту? Враћа се на магнет дивиденде. Као што видите горе, исплата је стигла напред пораста цене акција АДМ-а (иако не много). Желимо цену која прати, или чак стазе, раст исплата, јер магнет за дивиденду такође може да ради у обрнутом смеру - повлачећи наниже цену акције која је прешла дивиденду.

Избор залиха хране бр. 1: ЦФ Индустриес (ЦФ)

На првом месту је ЦФ, амерички произвођач ђубрива који доминира својим тржиштем. ЦФ види да потражња за ђубривима расте већ овог пролећа, пошто фармери желе да повећају своје приносе како би искористили још увек високе цене усева. И то је пре него што погледамо потребу за попуном исцрпљених глобалних залиха пшенице (не захваљујући Путину).

У међувремену, ЦФ је једна од најјефтинијих акција, са односом цене и зараде (П/Е) од пет. Једноцифрени П/Е су ових дана незапамћени, посебно за компаније са потенцијалом раста ЦФ-а.

А ту је и огроман износ капитала који ЦФ предаје акционарима. Његова дивиденда је недавно "Рип Ван Винкле'д". Након што је тромесечно од 0.30. године био паркиран на 2015 долара по акцији, менаџмент га је повећао на 0.40 долара – повећање од 33%!

Такође усмерава више новца у откуп акција. Током прошле године, компанија је откупила скоро 10% својих акција. А у новембру 2022, менаџмент је одобрио још један Програм откупа од 3 милијарде долара који би смањио број преосталих акција за додатних 18%.

Ставите све заједно и добићете дивиденду која тек почиње да расте, заједно са ценом акција која је тек почела да одговара. То је супротно од ситуације коју имамо са АДМ-ом, а јаз у наставку је кључни покретач наше стране:

Укључите паметно темпирани програм откупа (који подстиче раст наших дивиденди, пошто мање акција оставља компанију са мање средстава за исплату), и добићете велики добитак (и дивиденду) који тек почиње да ниче.

Бретт Овенс је главни инвестициони стратег Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходу, набавите бесплатну копију његовог последњег специјалног извештаја: Ваш портфолио за превремено пензионисање: огромне дивиденде—сваког месеца—заувек.

Откривање: ниједно