4 ствари на које треба обратити пажњу када Фед донесе одлуку о повећању стопе

Резерве
ДЈИА,
-1.01%

СПКС,
-1.13%
су нагло пали у уторак уочи одлуке Фед-а и приноса на десетогодишње обвезнице
ТМУБМУСД10И,
100%
скочио на 3.57%.

Прочитајте: Може ли Фед укротити инфлацију без даљег сламања берзе?

Одлука Фед-а ће бити донета у среду у 2 часова источно.

Колико Фед може постати јастреб? Ево неких путоказа на које посматрачи Фед-а обраћају велику пажњу.

Колико велико повећање стопе у среду?

Мајкл Грегори, заменик главног економисте у БМО Цапитал Маркетс, сматра да ће Фед повећати стопу федералних фондова за 75 базних поена у распону од 3% до 3.25%. Огроман пораст основне инфлације потрошачких цена у августу закључио је договор за померање од 75 бп и повећао изгледе за померање од 100 базних поена, рекао је он.

Тржишта фјучерса Фед фондова и неки аналитичари су предвиђали могућност повећања од 100 базних поена, али Грегори се противио томе.

„Проблем са потезом од 100 бп без преседана је то што би то могло да пренесе осећај политичке панике. Слично невиђени потез од 75 базних поена од три тресет преноси бољи осећај 'имамо ово'“, написао је Грегори у белешци клијентима.

Али неки економисти, попут јапанске инвестиционе банке Номура, остају при прогнозама о помаку од 100 базних поена.

Погледајте: Оно чега се берзански инвеститори плаше од повећања стопе Фед-а за читав процентни поен

Шта Пауел каже о новембру

Пре изненађујућег пораста основне потрошачке инфлације у августу, економисти су мислили да ће Фед у новембру смањити на мање повећање стопе од четвртине процентног поена.

Сада би Пауел могао оставити отворена врата за четврти потез од 75 бп од 1. до 2. новембра.

„Пауел ће поново бити јастреб на конференцији за штампу; сваки голубљи утисак ће вероватно бити резултат погрешне комуникације“, рекао је Роберто Перли, шеф глобалне политике у Пипер Сандлер.

Гувернерка Феда Мишел Боуман рекла је прошлог месеца да би „повећања сличне величине“ требало да буду на столу све док Фед не види да инфлација опада на доследан, смислен и трајан начин.

„Ако учесници ФОМЦ-а генерално држе ово гледиште, а Пауел посебно држи овај став, и они изједначавају 'сличне величине' са повећањем каматних стопа од 75 бп, онда ово не би требало да буде последње повећање стопе од 75 базних поена“, рекао је Тим Дуи, главни амерички економиста у СГХ Мацро Адвисорс.

Табела 'тачкаста' за референтну стопу Фед-а

Економисти сматрају да ће Фед користити тачку да сигнализира „вишу за дуже“ путању за каматне стопе.

Крисхна Гуха, потпредседник Еверцоре ИСИ, сматра да ће Фед подићи средњи циљ референтне стопе на распон од 4% до 4.25% до краја године. То је у односу на распон од 3.25% -3.5% у претходној прогнози у јуну.

Гуха мисли да ће „терминална“ стопа – или највиша тачка за повећање стопа у овом циклусу – бити ревидирана до распона од 4.25%-4.5% у односу на претходну процену од 3.75%-4%.

Истовремено, тачкица ће такође показати да Фед нема намеру да смањи стопе у наредној години.

„Оно што Фед покушава да уради јесте да осети свој пут до места где могу да обуздају економију, а да заправо не изазову потпуну рецесију“, рекао је Сет Карпентер, главни глобални економиста у Морган Станлеију.

Једном када дођу до нивоа за који мисле да почиње да слаби потражњу, али не толико да се ствари сруше, званичници Фед-а намеравају да се „задрже тамо док се економија успорава“, додао је он у интервјуу за Блумберг радио.

Колико ће 'мука' указати на нове економске пројекције?

Прија Мисра, шеф стратегије глобалних стопа у ТД Сецуритиес, очекује да ће Фед прибећи мање оптимистичним изгледима за производњу и услове на тржишту рада како би пружио „доказ“ да је Фед спреман да прихвати неке болове у економским условима како би срушио до неба висока инфлација.

У својој последњој прогнози, Фед је предвидео да ће се стопа незапослености повећати на само 4.1% до 2024. Привреда ће наставити да расте по стопи испод 2% годишње у односу на трогодишњу прогнозу.

Такођер прочитајте: Фед је спреман да нам каже колико ће 'бола' претрпети економија

Фед ће такође повећати њихова очекивања у погледу инфлације.

„Не очекујемо да ће креатори политике вратити на основну инфлацију ПЦЕ на циљ од 2% у хоризонту прогнозе“, иако ће прогнозе Фед-а укључивати 2025, рекао је Мисра.

Провери: Берза је ојачала на дан сваке одлуке Фед-а о повећању стопе у 2022. Да ли би се то могло поновити у среду?