5 разлога зашто су појединачне акције и обвезнице боље од производа

Пре него што су заједнички фондови постали де факто стандардна инвестициона опција у плановима 401(к), пре него што су планови 401(к) постали де факто стандардна опција пензионе штедње, већина људи је инвестирала у појединачне хартије од вредности. Наравно, тада су постојали заједнички фондови, али су често носили велике провизије, чак и већа оптерећења на фронт-енду, и, да би вас обесхрабрили да напустите, компаније заједничких фондова су наметале велике позадинске накнаде.

Једноставно речено, заједнички фондови коштају превише за просечног инвеститора. А под „трошком“, референца се не односи на основни однос трошкова фонда, већ на стварне трошкове из џепа које бисте морали да платите за привилегију да удружите свој инвестициони новац са другима.

За инвеститоре са малим сумама новца, заједнички фондови су представљали брз начин да се осигура професионално управљање. Они су такође обезбедили пут ка већој диверсификацији (иако ће академске студије касније показати да је могуће креирати диверсификован портфолио са само десетак хартија од вредности).

Ових дана скоро сви улажу у заједничке фондове. Са њиховом свеприсутношћу у оквиру 401(к) планова, скоро их је немогуће избећи. Мање људи данас је упознато са предностима изградње портфеља појединачних хартија од вредности. Уместо тога, они се ослањају на културу финансијских производа „једна величина за све“.

Ево реалности: једна величина не одговара свима, посебно за пензију.

Како се можете пензионисати удобније?

Ово је циљ који на крају тражите. Шта је за вас удобна пензија? За већину, то укључује неки осећај слободе. Слобода да радиш шта хоћеш. Слобода од бриге о неизвесности сутрашњице. Укратко, слобода да бирате своју судбину.

Размислите шта то значи у вези са вашим улагањима у пензију. Поседовање инвестиционих производа може звучати као добра идеја јер удружујете свој новац са другима да бисте постигли економију обима. Али чега се одричете у замену? Да ли су заједнички фондови заиста у вашем најбољем интересу када бисте могли да креирате приватни портфељ фокусиран само на ваше потребе?

То је као разлика између вожње јавним превозом и лимузине са возачем. Да, први кошта мање јер делите вожњу са другима, али вас ограничава само на одређена заустављања. Ово последње вас, с друге стране, води тачно тамо где желите. Ово наглашава прву корист улагања у појединачне хартије од вредности.

Разлог #1: Појединачне хартије од вредности вам дају више контроле и флексибилности.

„За веће портфеље, прелазак са производа на појединачне хартије од вредности може бити у најбољем интересу пензионера јер им може омогућити да имају већу контролу и флексибилност над својим инвестицијама“, каже Мина Тадрус, извршни директор Тадрус Цапитал ЛЛЦ у Тампи. „Међутим, важно је да пензионери пажљиво размотре своје финансијско знање и стручност, као и време и енергију коју имају на располагању да управљају сопственим инвестицијама, пре него што изврше ову транзицију.

Са заједничким фондовима, не можете експлицитно да ускладите своје инвестиционе циљеве са својим инвестицијама. Ово се истиче као најкритичнија предност појединачних хартија од вредности. На пример, ако имате исплату од 10,000 долара за десет година, можете купити амерички трезор са номиналном вредношћу од 10,000 долара који доспева за десет година и одморите се у удобности знајући да ће плаћање бити обављено. Не можете то учинити са заједничким фондовима.

„Улагањем директно у акције и обвезнице, пензионери имају већу контролу над својим инвестиционим одлукама и могу да прилагоде свој портфолио својим специфичним финансијским циљевима и толеранцији на ризик“, каже Гаретт Поланцо, ЦИО у Индепендент Екуити у Форт Вортху, Тексас. „Ово може бити привлачније пензионерима који добро разумеју финансијска тржишта и желе да имају већу контролу над својим инвестицијама.

Када дубље зароните у две главне класе имовине, добијате више јасноће зашто појединачне хартије од вредности имају тенденцију да вам дају повољније резултате.

Да ли је боље инвестирати у појединачне обвезнице или обвезнице?

То се добро разуме поседовање обвезница није као поседовање појединачних обвезница. Ово открива други разлог због којег би било боље да пређете са инвестиционих производа на појединачне хартије од вредности.

Разлог #2: Индивидуалне обвезнице су предвидљивије од фондова обвезница.

„Улагање у појединачне обвезнице носи неке предности, укључујући смањени тржишни ризик (када обвезнице држите до доспећа), мањи ризик од неизвршења обавеза (за обвезнице са вишим рејтингом), доследан приход од камата и могућност одлучивања у које обвезнице да инвестирате (укључујући услове као што су зрелост, кредитни рејтинг, индустрија издаваоца, итд.),“ каже Давид Росенстроцк, директор и оснивач Вхартон Веалтх Планнинг у Њујорку. „Ако каматне стопе расту, онда појединачне обвезнице и обвезничке мердевине би могле бити добра стратегија пошто цене обвезница падају док приноси расту. Стратегија лествице обвезница, или куповина портфеља обвезница са различитим роковима доспећа који су распоређени, често ће вам омогућити да боље искористите окружење растуће каматне стопе. Како обвезнице са краћим роком доспевају, можете поново уложити приход у обвезнице са већим приносом и ухватити веће каматне стопе.

Ово не значи да прелазак на појединачне обвезнице нема неколико недостатака.

„Улагање у појединачне обвезнице, међутим, има и неке додатне ризике“, каже Розенстрок. „На пример, важно је разумети корелацију између каматних стопа и цена обвезница и приноса, тако да не купујете или продајете у погрешно време. Када диверзификујете са појединачним обвезницама, терет избора обвезница лежи на инвеститору, а не на менаџеру фонда. Можда ћете морати да проведете време истражујући различите опције обвезница да бисте одлучили које су најбоље за ваш портфељ. Поред тога, можда ћете морати да уложите веће износе него што бисте то урадили са фондом обвезница да бисте постигли исти ниво диверсификације при избору појединачних обвезница.”

Иако можете лако да схватите разлику између обвезница и фондова обвезница, уочавање разлике између акција и фондова акција представља изазов за оне који су мање свесни замршености управљања портфолиом.

Да ли је боље инвестирати у појединачне акције или берзанске фондове?

Подсетите се првобитног разлога зашто су људи желели да улажу у заједничке фондове. Желели су и професионално управљање и сматрали су да могу боље да диверзификују кроз заједничке фондове. Ово је функционисало све док су портфолио менаџери заједничких фондова одржавали мале портфеље. Како су заједнички фондови постали популарнији кроз 401(к) планове, њихова имовина је расла, а самим тим и број портфеља. Данас није необично видети заједнички фондови са до 1,000 хартија од вредности или више.

То би могао бити пример „прекомерне диверзификације“, што доводи до треће предности коју нуди изградња сопственог портфеља.

Разлог #3: Лакше је диверзификовати коришћењем појединачних хартија од вредности.

„Улагање директно у акције и обвезнице омогућава пензионерима да диверсификују свој портфељ и инвестирају у разне хартије од вредности“, каже Поланцо. „Ово може помоћи у ублажавању ризика и обезбедити ниво заштите од пада тржишта или економске рецесије.

Наравно, када се многи питају да ли су акције боље од фондова, оно што се заиста питају је:

Можете ли победити тржиште појединачним акцијама?

Они који постављају ово питање могу бити збуњени око свог правог циља. Да ли да живите у удобној пензији или да имате натпис на надгробном споменику који гласи: „Овде лежи Џон До. Победио је С&П 500.”

Јасно је да побеђивање тржишта није одговарајуће мерило за појединца. Живот је превише компликован. Нажалост, Комисија за хартије од вредности захтева од заједничких фондова да мере свој учинак у односу на референтну вредност (обично тржишни индекс). Вероватно имате свој „бенцхмарк“ (обично напредујете ка постизању личног финансијског циља).

Желите да идете напред и избегавате да се крећете превише уназад. Избегавање губитака је стога значајније од победе над тржиштем. Лакше је избећи губитке са појединачним хартијама од вредности. Другим речима…

Разлог #4: Појединачне хартије од вредности вам помажу да смањите ризик од пада.

„Улагањем директно у акције и обвезнице, пензионери могу имати потенцијал да зараде већи принос у поређењу са улагањем у инвестиционе производе као што су заједнички фондови или ЕТФ-ови“, каже Поланцо. „То је зато што инвестициони производи могу наплаћивати накнаде или имати ниже приносе због својих основних улагања, док директно улагање у акције и обвезнице омогућава пензионеру да одабере одређене хартије од вредности и потенцијално оствари веће приносе.

Коначно, ако сте типичан пензионер, ваша нето вредност није ограничена на планове пензионе штедње. Вероватно ћете инвестирати и ван тих опција. Ако је то случај, можда имате следеће питање.

Да ли су појединачне хартије од вредности боље од заједничких фондова за опорезиве рачуне?

Овде, прелазак са стратегије инвестиционих производа на индивидуалну безбедносну стратегију има једну веома критичну предност.

Разлог #5: Можете боље управљати својим порезима помоћу појединачних хартија од вредности.

„У већини случајева, има смисла смањити нивое накнада, повећати прилагођавање портфеља и позиционирати се за боље управљање порезима“, каже Степхен Таддие, партнер у ХоилеЦохен, ЛЛЦ у Фениксу. „Уобичајено побољшање је удаљавање од дистрибуције остварене годишње капиталне добити коју многа средства исплаћују на крају године на програм у којем се ти добици или губици реализују у портфељу са погледом на оно што је најбоље за вас.

Као и код самих заједничких фондова, ових пет разлога такође нису „једна величина за све“. Можда имате околности у којима, упркос јасним и очигледним предностима, остаје у вашем најбољем интересу да задржите своја улагања у производе.

„Понекад транзиција можда нема смисла“, каже Таддие. „Клијент који има производе којима се управља на бази ниске цене у опорезивом портфељу можда неће желети да одмах пређе и оствари велики капитални добитак само да би се боље позиционирао у појединачним хартијама од вредности за будућност. Постепени рад ка том циљу уз управљање пореском обавезом свакако има смисла. Веома остарелим инвеститорима са производима којима се управља на основу ниске цене на опорезивом рачуну може боље послужити планирањем да користи правило повећања трошкова при смрти како би се елиминисао порез на уграђени добитак за пренос богатства на следећу генерацију. У зависности од процента добитка и величине портфеља, потенцијалне пореске уштеде могу надмашити ниже трошкове и боље перформансе у зависности од времена покретања догађаја. Након повећања основе, следећа генерација би тада могла да пређе свој део на појединачне хартије од вредности без пореских обавеза. Клијенту (опорезивом или порезном различитом) који не може да пређе јединствен фокус на учинак сваке појединачне инвестиције у свом портфељу вероватно је боље да остане инвестиран кроз тржишне циклусе у скупљем програму него да пређе само на самодеструктивни у и ван тржишних трансакција. У случајевима када су укључене накнаде за излаз/предају, тајминг транзиције може зависити од ублажавања накнада, тако да је транзиција разумнија.”

Када људи оду у пензију, често се питају да ли је боље задржати своју имовину у плану свог бившег послодавца или их пребацити на приватни рачун ИРА-е.

Ако га држите у плану, осим ако компанија не нуди опцију за самостално управљање, генерално сте ограничени на улагање у производе као што су заједнички фондови. Ово можда није у вашем најбољем интересу, јер прелазак са производа на појединачне акције и обвезнице нуди неколико важних предности.

Овде се поставља питање: Да ли имате довољно уштеђених средстава на свом пензионом рачуну да бисте могли да инвестирате у појединачне акције и обвезнице?