6 акција за 2022. веће каматне стопе и спорији раст зараде

Сезона извештавања у четвртом кварталу је завршена за око 80%, а резултати су довољно солидни. Већина компанија је надмашила очекивања, а зарада по акцији је на путу да порасте за 26% у односу на пад од пре годину дана. То, међутим, означава крај лаких поређења.

Током текућег квартала, очекује се да ће зараде порасти за само 5%. Процена за целу годину је мало светлија са 8%, али не рачунајте на то. Историјски гледано, фебруарски консензус за зараду током целе године преценио је стварни број у просеку за пет процентних поена, према БофА Сецуритиес. Ако претпоставимо раст зараде од само 3% у 2022

С&П КСНУМКС
цена је 21 пута већа од зараде.

Каматне стопе скоро нулте учиниле су скупе акције добрим послом у протеклој деценији, али сада стопе расту. Инфлација је најтоплија од 1982. године, а у финансијској штампи понестаје референци о поп-култури да би то истакле. Ја сам лично прегореоЕТ. и Цоммодоре 64. Федералне резерве треба да реагују пре него што стигнем до К*берта.

Голдман Сацхс је управо повећао своју процену повећања стопе на седам ове године са пет. Рачуна се да ће Фед померати четвртину поена, али су могући и полупоени.

Сачекај: Зар нам ниски приноси на обвезнице не говоре да ће се инфлација брзо смањити? Да, али постоје три проблема са банкарством у вези с тим. Прво, приноси су били већи. Онај на 10-годишњим трезорским записима попео се са 1.8% на преко 2% овог месеца. Друго, од прошле недеље, Фед је и даље куповао трезоре да би сузбио њихове приносе. Планира да престане, наравно, али тек након још неколико недеља, како не би оштетио економију тиме што се чини да показује превише узбуне због штете коју наноси привреди.

Трећи проблем са слушањем Треасуриес-а је тај што изгледа да не знају ништа. Џим Рид, главни кредитни стратег у Дојче банци, недавно је нацртао историјске десетогодишње приносе трезора у односу на стопу инфлације у наредних пет година. Узорак је помало личио на млечни шејк направљен са искљученим поклопцем блендера. Постојао је само наговештај предиктивне моћи код приноса испод 10%, и био је негативан. Другим речима, приноси Трезора сада вероватно ништа не говоре, иако би могли нежно да шапућу да ће приноси инвеститора одавде вероватно смрдети.

Не олакшавам акције. Почетне процене су лош предиктор једногодишњих приноса, показује историја. Осим тога, сваки пут када напишем закуцавање, не могу да пропустим тезу о томе зашто тржиште иде ниже, ви шаљивџије дижете цене директно да бих изгледао будаласто.

Смешно је, али сам на теби. Држим се свог редовног диверзификованог портфеља акција и сигурних фондова као што су обвезнице и готовина, тако да могу да изгубим новац ове године на некорелисан начин, као што је изненадна распродаја или услед корозивних ефеката инфлације.

А ко зна? Можда ће тржишта пронаћи начин да се отресу свог спорог почетка године, игноришу надолазећу салву повећања каматних стопа и продуже свој величанствени раст.

За инвеститоре који желе да подесе своје власништво како би боље одговарали тренутним условима, вредности акција остају атрактивне. Ове године су надмашили за осам процентних поена, што ће рећи

Русселл 1000 Валуе
индекс је у паду само 1%, на

Расел 1000 раст
индекс је 9%.

То долази након 15 година доминације раста акција. Дисконт за вредне акције остаје необично велики. Поред тога, у резултатима у четвртом кварталу, вредност је изгледала више од раста, повећавајући зараду за 30% у односу на 25%, према Цредит Суиссе. Очекује се да ће акције вредности наставити да воде раст зараде ове године.

Такође, у последње време постоји непријатан број повећања зарада на дан за акције раста.

Нетфлик

(ознака: НФЛКС),

Терадине

(ТЕР),

ПаиПал Холдингс

(ПИПЛ) и

Мета Платформс

(ФБ) сваки је претрпео пад акција за више од 20% на дан након њиховог извештаја, што је представљало највећи такав пропорција за акције раста од касних 1990-их дот-цом балона, према БофА.

За лако излагање вредности, увек постоји

Инвесцо С&П 500 Пуре Валуе
(РПВ), фонд којим се тргује на берзи. Кључ за одабир појединачних акција са вредношћу, каже инвестициона банка Јеффериес, је одвајање јефтиних акција са покретачима нагоре од замки. У том циљу, компанија је прегледала свој универзум покривености за имена са оценом куповине са ниским односом цена/зарада и високим приносима слободног новчаног тока, а затим је анкетирала своје аналитичаре за њихове изборе са највећим убеђењем. Ево их шест рангираних по мом ентузијазму, почевши од млаког до млаког.

Химна

(АНТМ), здравствено осигурање, са 16 пута већом зарадом, повећало је зараду по акцији у просеку за 13% увећано током протекле деценије, и можда је био конзервативан са својим смерницама за 2022.

Брунсвик

(БЦ), произвођач чамаца, са 10 пута већом зарадом, има користи од пораста броја млађих купаца који одлазе на воду.

Фреепорт-МцМоРан

(ФЦКС), 12 пута већа зарада, може уновчити мале залихе бакра.

Мицроцхип технологија

(МЦХП), 16 пута већа зарада, изгледа да ће отплатити дуг и повећати своју дивиденду. Недавни принос: 1.4%.

Овенс Цорнинг

(ОЦ), 10 пута већа зарада, прави изолационе и кровне материјале, а велика потражња би могла да буде дуготрајнија него што сугерише цена акција. И

Стеллантис

(СТЛА), са само четири пута зарадом, заостаје 12 до 18 месеци за конкурентским произвођачима аутомобила који су прешли на електрични погон, али његови Рам 1500 пикап камиони управо су прошли Цхеви и постали други продавац у САД иза

Форд Мотор

(Ф).

Пишите Јацк Хоугх на [емаил заштићен]. Пратите га на Твиттер-у и претплатите се на његов Баррон'с Стреетвисе подцаст.