Број случајева Цовид-а опада и привреда ће се поново отворити. Играње, међутим, овога пута неће бити тако лако.
Седмодневни просек нових случајева Цовид-19 у САД пао је на 357,000, што је скоро 40% мање само у протеклој недељи, док су онлајн претраге за Цовидом пале за око 75% од средине јануара. У прошлости, када се чинило да се пандемија завршава, инвеститори су улагали у акције авио-компанија, хотела, ресторана и казина. Људи су, након што су били заглављени унутра, желели да изађу и виде свет. И са својим банковним рачунима који су им рашчишћени од останка код куће и државних исплата, имали су готовину за то. У међувремену, Федералне резерве су се побринуле да компаније могу јефтино да издају дугове, помажући им да остану на површини током карантина и спремне да напредују када се заврше.
Ово време је другачије. Стратег 22В Ресеарцх Денис ДеБусцхере каже да поновно отварање акција—листа његове фирме укључује
Хилтон Гранд Вацатионс (ознака: ХГВ),
Балли'с (БАЛИ), и
Меса Аир Гроуп (МЕСА)—не надмашују начин на који су поново отварачи имали у прошлости, иако је оптимизам у вези са Цовидом порастао. Ујак Сем је престао да шаље чекове, а ограничења пандемије су била мање оптерећујућа, што значи да повраћај можда неће бити тако јак.
Али права кривица лежи на Фед-у, за који се очекује да ће повећати каматне стопе неколико пута у 2022. „Све док Фед не постигне свој циљ обуздавања инфлације, опоравак група акција које су под великим утицајем Цовид-а ће бити ометане Жеља Фед-а да успори економски раст“, каже ДеБусцхере. „Морате погледати које компаније имају тенденцију да раде најбоље када се финансијски услови заоштравају.
То захтева фокус на квалитету, каже Брајан Раушер, Фундстрат-ов шеф глобалне стратегије портфеља. Квалитет обично укључује стабилну зараду, стабилан принос на капитал, а посебно снажан новчани ток. Те особине ће помоћи инвеститорима да се снађу у режиму који нису искусили - поновном отварању трговине на почетку циклуса пооштравања.
Ево шест акција које одговарају рачуну:
Боокинг Холдингс
Пандемија није умањила жељу потрошача за лутањем — и то је добра вест за
Резервације. Очекује се да ће матична компанија Прицелине и ОпенТабле зарадити 98.90 долара по акцији 2022. године, што је више него дупло више од процењених 2021 долара из 43.57. То је такође машина за проток новца, за коју се предвиђа да ће ове календарске године извести око 5.1 милијарду долара слободног новца. То даје акцијама принос слободног новчаног тока од 5.1%, већи од приноса
С&П 500
4.4%. Боокинг се тргује са око 25 пута више од зараде у 2022. години, али њене акције су се држале боље од других акција високе вредности. До четвртка је порастао за 1.6% ове године, у односу на губитак С&П 500 од 6.1%.
Ознака чина на рукаву
Не тако давно, било је готово немогуће пронаћи квалитет у нафтној мрљи. Ентер
Ознака чина на рукаву. Требало би да генерише скоро 25 милијарди долара слободног новчаног тока у 2022. години, стављајући њен принос у ФЦФ на скоро 10%. Поправља се и њен биланс стања. Шеврон има око 26 милијарди долара нето дуга, што је мање од више од 38 милијарди долара на крају 2020. А економија која се поново отвара требало би да помогне у подршци ценама нафте, које су у порасту. Мизухо, наводећи солидан биланс стања и пажљиву потрошњу енергетског гиганта, каже да Цхеврон „нуди високу изложеност ценама нафте уз мањи ризик“ – добар начин да се игра са растућим стопама и вишом инфлацијом.
Интуитивно хируршко
Изборне операције би требало да се повећавају како Омицрон опада, што ће имати користи
Интуитивно хируршко, произвођач роботских хируршких система. Њена зарада ће вероватно скромно порасти 2022. године, али би требало да се убрза како пандемија одмиче даље у историју. Продаја је расла скоро 13% годишње, у просеку, у последњих 10 година, и требало би да то буде поново у наредне три. Оперативне марже, око 30%, су за око 10 процентних поена боље од просечне компаније за здравствену опрему. Пад акција од 20% у протеклом месецу подстакао је аналитичара УБС-а Метјуа Тејлора да их надогради на Купуј са чекања.
Мекдоналдс
Залихе ресторана ће имати користи како Омицрон бледи, а мало њих је тако високог квалитета као
Мекдоналдс. Зарада на златним луковима је расла око 10% годишње, у просеку, од почетка века, а очекује се да ће порасти за 9.5% у 2022. Оперативне марже се приближавају 45%, а дивиденда је порасла у просеку за 7 % годишње током протекле деценије. С обзиром да се очекује да ће Мекдоналдс ове године генерисати 7.7 милијарди долара слободног новчаног тока, то се не би требало променити. Са 26 пута већом зарадом од 2022. године, МцДоналд'с је скупљи од тржишта. А опет, квалитет није јефтин.
Раитхеон Тецхнологиес
Авио-компаније можда нису нове представе које су некада биле, али
Раитхеон Тецхнологиес, који прави моторе и друге делове за авионе, требало би да лети високо како се ваздушни саобраћај побољшава. Глобални саобраћај у децембру достигао је 55% нивоа из 2019. године, али би требало да се побољша 2022. То би могло помоћи Раитхеону да повећа зараду за око 12% ове године и произведе приближно 6 милијарди долара слободног тока новца. Још боље, Раитхеон не зависи само од опоравка авио-компаније. Више од половине његове продаје долази од глобалних уговора о одбрани. То би требало да обезбеди баласт ако друга варијанта коронавируса изазове нови економски шок.
Унитед Парцел Сервице
УПС је био корисник Цовид-а — док није био. Сада, то опет изгледа као поновна представа. Инвеститори су били забринути због способности доставне службе да управља вишим трошковима. Али зарада у четвртом кварталу, објављена у уторак, надмашила је очекивања, а смернице УПС-а премашиле су пројекције Волстрита. Акције су скочиле за 14.1%, али и даље доносе око 18 пута више од зараде из 2022. године, што је попуст на С&П 500'с 20. Аналитичар Цитигроуп-а Кристијан Ветерби назива УПС „композитором“—компанијом која генерише конзистентне приносе за инвеститоре, из године у годину. Он види „одавде више наопако“.
Пишите Ал Роот ат [емаил заштићен]
