У току је велики помак за тржишта, а стара писма акционара Ворена Бафета указују на то које компаније ће преживети

Свијет проживљава ништа мање него „долазак завршне игре за парадигму која је обликовала тржишта од појаве Греенспан Федерал Ресерве, што је довело до кризе ЛТЦМ [Лонг-Терм Цапитал Манагемент] кризе 1998.“, рекао је Сако'с главни инвестициони директор Стин Јакобсен, у перспективи банке за други квартал у уторак.

Прочитајте: Припремите се за 'нови светски поредак' који покреће акције и обвезнице: БлацкРоцк

Шокови на страни понуде од руске инвазије на Украјину и ЦОВИД-19 „убрзали су наш пут ка већој продуктивности. Политика нас једноставно мора одвести ка већем откривању цена и позитивним стварним приносима док се тржишни и владини актери боре за улагања у свет, који сада разумемо да је веома ограничен апсолутним енергетским, еколошким и капиталним ограничењима“, написао је он.

Саксо види три циклуса који истовремено утичу на тржишта — текуће крчење понуде због ЦОВИД-19, рат у Украјини и „физичке границе света“, промену цена имовине како инфлација расте и нови циклус пооштравања Фед-а који је почео у марту.

Резултат тога ће бити већа потрошња на енергију, одбрану, диверсификацију ланца снабдевања и негативне реалне стопе које постају позитивне како се глобална економија буде спремала за повећање продуктивности.

Ево где долазе акције. „Са ратом великих размера у Европи и преокретом на тржишту роба, ово је погоршало инфлаторне притиске и акције су ушле у окружење какво није виђено од 1970-их. Висока инфлација је у суштини порез на капитал и подиже љествицу поврата на капитал, а самим тим ће инфлација на немилосрдан начин филтрирати слабије и непродуктивне компаније“, рекао је шеф стратегије капитала компаније Сако, Петер Гарнри.

А треба само погледати писма акционара Берксхире Хатхаваи-а из 1970-их
БРК.Б,
-0.18%

БРК.А,
-0.52%
председник милијардера Ворен Бафет, који је указао на продуктивност, иновације или моћ одређивања цена као алат за преживљавање за компаније, рекао је Гарнри.

„Највеће компаније на свету су последње погођене строжим финансијским условима, а такође имају моћ одређивања цена да пренесу инфлацију на своје клијенте дуже време од мањих компанија“, рекао је Гарнри. То значи ћао зомби компанијама које одржавају ниске каматне стопе и вишак капитала.

Гарни је рекао да је један од начина да се измери продуктивност посматрањем прилагођеног нето прихода запосленом, на основу теорије да што већа компанија расте, то је њен профит по запосленом мањи.

„Ако компанија покушава да максимизира профит онда ће то често природно довести до жртвовања продуктивности; али оно што се губи у продуктивности добија се кроз економију обима у њеним операцијама, а то омогућава више нивое агрегираних профита“, рекао је Гарнри.

На врху листе компанија које су најпродуктивније у односу на величину — изнад линије регресије — је Аппле
ААПЛ,
-1.89%,
, рекао је он.

Ево узорка најбољих компанија за продуктивност и иновације, уз Амазон
АМЗН,
-2.55%,
Microsoft
МСФТ,
-1.30%,
Нестле
НСРГИ,
+ КСНУМКС%

НЕСН,
+ КСНУМКС%
и Абецеда
ГООГЛ,
-1.67%
на врху тих листа.

Kliknite ovde за више компанија и пуну перспективу Сака.

Зујање

Украјински председник Володимир Зеленски упозорио је да ће након тога бити још злочина више доказа је показало да су руске снаге масакрирале цивиле у Бучи, близу Кијева. Он ће се обратити Савету безбедности Уједињених нација у уторак. Европска унија је можда спремна да забранити увоз руског угља, док амерички трезор има наводно заустављен Исплата руског дуга преко америчких рачуна.

Тесла
ТСЛА,
-4.73%
Извршни директор и Твитер
ТВТР,
+ КСНУМКС%
нови највећи деоничар Елон Муск замолио је кориснике да гласају за дугме за уређивање твитова - било је одлучно да. Твитер, узгред, јесте вреди више од 8.5 милијарди долара, захваљујући Муску.

Прочитајте: Може ли Елон Муск да промени начин на који људи твитују сада када је он највећи појединачни акционар Твитера?

Спољнотрговински дефицит пао на 89.2 милијарде долара, али се држи близу рекордног нивоа. Тек предстоји индекс услуга Института за управљање снабдевањем, затим три говорника Фед-а — гувернер Фед-а Лаел Браинард, председница ФЕД-а Сан Франциска Мери Дејли и председник Фед-а Њујорка Џон Вилијамс.

Прочитајте: Америчка економија ће пасти у рецесију овог лета, пошто инфлација поједе потрошачку потрошњу, упозорава бивши званичник Фед-а

Тржишта

Резерве
ДЈИА,
-0.80%

СПКС,
-1.26%

ЦОМП,
-2.26%
а поново се нагиње ниже. Крива приноса трезора остаје обрнута, са 2-годишњом
ТМУБМУСД02И,
100%
нешто више од 10-годишњег
ТМУБМУСД10И,
100%.
Цене нафте
ЦЛ00,
-2.58%

БРН00,
-1.27%
су у порасту, док је долар
ДКСИ,
+ КСНУМКС%
је ивица ниже.

Графикон

„Испоставило се да када су потрошачи уплашени због куповине акција, један од
најбоља инвестиција су потрошачке акције!“ То је био Јим Паулсен, главни инвестициони стратег у Тхе Леутхолд Гроуп, у напомени за клијенте. Ево графикона који мери тај песимизам.

„Када је потрошачки индикатор бик-медвед најнижи квинтил, потрошач је дискреционо
акције су надмашиле на годишњем нивоу +9.4% у поређењу са благим заостатком од -0.8% за четири друге квинтиле поверења“, рекао је он, напомињући да је мање сјајно време за финансије, комуналне услуге и комуникације.

Тикери

Ово су биле најтраженије ознаке на МаркетВатцх-у од 6 ујутро по источном времену:

Насумична читања

Роцкцхалк! Кошаркаши Канзас Џејхокса победили су Северну Каролину за титулу националног шампиона у највећи повратак у историји.

Можете ли да осетите мирис слике? То ће покушати једна мадридска галерија са делом из 17. века Јана Бројгела Старијег.

Бившем немачком пореском инспектору се суди за наводне преваре од 306 милиона долара.

Треба знати рано и ажурира се до почетног звона, али Пријавите се овде да бисте је једном испоручили на вашу е-пошту. Верзија е-поштом биће послата око 7:30 ујутро по источном.

Желите више за дан који долази? Пријавите за Тхе Баррон'с Даили, јутарњи брифинг за инвеститоре, укључујући ексклузивни коментар писаца Баррон'с и МаркетВатцх.