(Блумберг) — Оживљавање акција у северној Азији у настајању се рекламира као почетак потенцијалне берзе јер се интензивирају опкладе за постепено поновно отварање Кине, као и за постизање дна индустрије чипова.
Најчитаније са Блоомберга
Стратези у Голдман Сацхс Гроуп Инц. очекују да ће се лидерство Азије у капиталу пребацити из југоисточне Азије и Индије на тржишта попут Кине и Кореје следеће године, док Социете Генерале СА каже да је технолошки тешко тржиште Тајвана такође на прекретници. Јеффериес Финанциал Гроуп Инц. је поновила сличне ставове.
Акције које су наведене у Хонг Конгу, као иу Кореји и на Тајвану, клонуле су већи део године због њиховог снажног ослањања на кинеску економију, која је била угрожена строгим контролама Цовид-а и имовинском кризом. У међувремену, јужна тржишта Индонезије и Индије вођена домаћом потражњом су се похвалила отпорношћу. Ситуација се овог месеца преокренула након низа позитивних политичких потеза Пекинга.
„Забрињава нас то што југоисточна Азија почиње да слаби у последњих неколико недеља, јер се инвеститори враћају у северну Азију“, рекао је Александар Редман, главни стратег за капитал у ЦЛСА. „Индонезија, као дефанзивни, домаће оријентисан извозник роба, била је логично уточиште да се избори са буром капитала“, рекао је он, додајући да ће тржиште бити „мање фаворизовано јер инвеститори поново ангажују неку дубоку цикличну изложеност у Северној Азији“.
Кључни показатељи капитала у Хонг Конгу порасли су за око 20% у новембру, лако надмашивши остатак Азије и главне глобалне конкуренте, пошто је Кина позвала на циљанија ограничења Цовид-а и појачала подршку политике за сектор некретнина.
Странци су овог месеца уложили 5.8 милијарди долара у тајванске акције, на путу за први прилив за шест месеци и највећи у последњих 15 година. Нето куповина корејских акција ће премашити 2 милијарде долара други месец заредом.
Насупрот томе, тржиште Индонезије — некада омиљено улагачима као заштита од инфлације — у новембру је равномерно и спремно је да месечни токови постану негативни по први пут од јула. Инвеститори су такође опрезнији у вези са проценама у Индији, где су референтне вредности недавно достигле рекордне вредности, а Голдман Сацхс очекује да ће тржиште бити релативно лошије у 2023.
„Сваки позитивни катализатори као што је потенцијално поновно отварање Кине и подршка политици, смањење геополитичких тензија или дно технолошког циклуса вероватно ће довести до оштрог регреса“ северноазијских тржишта, написали су у белешци стратези Џефрија предвођени Дешом Перамунетилеком. Брокерска кућа је претежна у Хонг Конгу, Кини, Кореји и Тајвану, неутрална према Индонезији и премалој Индији.
ПРОЧИТАЈТЕ: Опоравак акција у Северној Азији могао би да нашкоди привлачности Индије: БНП
Чипс, Кина
Биковски став за Јужну Кореју и Тајван је такође изграђен на њиховој доминацији чипова, пошто су тржишта дом великих индустријских компанија као што су Самсунг Елецтроницс Цо. и Таиван Семицондуцтор Мануфацтуринг Цо. Они такође имају Кину као свог највећег трговинског партнера.
СоцГен и Ломбард Одиер Привате Банк су се овог месеца придружиле Морган Станлеиу у рекавши да би инвеститори требало да се врате на азијске деонице полупроводника.
„Цене акција обично су два до три квартала испред дна циклуса полупроводника“, написали су стратези СоцГена на челу са Алаином Бокобзом у белешци прошле недеље. "Можда смо у овом тренутку."
Кинеске акције у Хонг Конгу спремне су за свој најбољи месечни раст од 2006. године, пошто менаџери имовине од М&Г Инвестментс и Еастспринг Инвестментс до Франклин Темплетон Инвестментс купују на скупу.
На копну, страни фондови су купили акције у вредности од око 49 милијарди јуана (6.8 милијарди долара) путем трговачких веза са Хонг Конгом.
Ризици остају
То не значи да ће пут узбрдо ка северној Азији бити гладак.
Са својом великом извозном зависношћу, тржишта су подложна ризику од глобалне рецесије и често су у центру геополитичких тензија које укључују САД и Кину. Даље, рекордни скок броја случајева вируса у Кини такође ублажава позитиван замах тржишта.
„Постоје сталне забринутости са геополитичке стране разматрања“, рекла је Вивиан Лин Тхурстон, портфолио менаџер у Виллиам Блаир Инвестмент Манагемент. И иако се индустријски циклус окреће, „ако се глобална економија успорава, мислим да морамо да преиспитамо циклус и тезу“, додала је она.
Без обзира на то, с обзиром да су прогнозе зараде већ дубоко пале у северним економијама, тржишта могу имати већи потенцијал за раст. Референтне вредности капитала у Кини, Кореји и Тајвану и даље су у паду за више од 15% од почетка године, док су оне у Индонезији и Индији порасле за око 7%.
За посматраче Кине, састанак Политбироа почетком децембра, а убрзо затим годишња Централна економска радна конференција, може понудити корисне сигнале.
„Ако користимо метафору воза који напушта станицу, водећа локомотива је Кореја и она је већ изашла из станице“, рекао је Џонатан Гарнер, главни стратег за Азију и ЕМ у Морган Станлеи-у, у интервјуу раније овог месеца. „Сада и тајвански мотор напушта станицу. А онда стижемо још до средине воза, а то је Кина.
– Уз помоћ Џона Ченга.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/греат-ротатион-бревинг-асиа-инвесторс-010000158.хтмл