Најгора светска финансијска криза последњих деценија можда је пред нашим вратима.
Растућа инфлација и највећа повећања каматних стопа на глобалном нивоу за две деценије су поставили сцену за највећи економски преокрет од Другог светског рата, према Еллиотт Манагементу, великом хеџ фонду који управља скоро милијарду долара у имовини.
Јединствен и „изузетан“ скуп економских услова усмерава свет ка кризи горој од било ког краха на берзи или енергетских шокова у последњих 70 година, упозорио је Еллиотт у недавном писму клијентима, la Финанциал Тимес пријавио Среда.
У писму се, међутим, признаје да тешка ситуација није загарантована. Али одређени степен економског пада који почиње следеће године изгледа све вероватније јер централне банке, укључујући Федералне резерве САД, одговорили су на растућу инфлацију агресивним повећањем каматних стопа које међународне институције, укључујући Светска банка и UN упозорили да би могло да изазове глобалну рецесију.
Али исход би могао бити чак и гори од тога, сматра Елиот, који је тврдио да су централне банке изазвале инфлациону кризу када су олабавиле монетарну политику у раним данима пандемије ЦОВИД-19.
Резултат ове надолазеће економске спирале могао би чак довести до „глобалног друштвеног колапса и грађанских или међународних сукоба“, према Елиоту.
Еллиотт је одбио Фортуне'с захтев за коментар.
Централне банке у центру пажње
Еллиотт је у свом писму оптужио креаторе политике да су „непоштени“ у вези са правим узроком растуће инфлације и да не преузимају одговорност за улогу коју су централне банке играле у њеном стварању.
У 2020. многе централне банке — укључујући Фед, УК-а Банк оф Енгланд, i Европска централна банка—сви су снизили своје каматне стопе на рекордно ниске нивое од скоро нуле у покушају да подстакну раст, након каматне стопе су већ провеле деценију на историјски најнижим нивоима након финансијске кризе 2008.
Та ултра лабава монетарна политика супротставила се економском отпору изазваном наредбама да остану код куће и затварању предузећа. Али предуго задржавање прениских каматних стопа може створити додатне економске ризике ако подстакне претерани раст и неконтролисану инфлацију.
Дугорочна последица ере ниских стопа могла би да постави свет на „пут хиперинфлације“, написао је Елиот, стопе инфлације која је брза, самоодржива и углавном неконтролисана, обично дефинисана као месечна стопа инфлације од најмање 50%.
Хиперинфлација је изузетно ретка на глобалном нивоу, јер би месечна стопа инфлације од 50% била годишња стопа од 12,875%, што је знатно изнад тренутне годишње стопе инфлације у САД од 100%.
Економисти високог профила, укључујући Мохамеда Ел-Еријана, председника Квинс колеџа у Кембриџу, критиковали су Федералне резерве прошле године у Вашингтон пост оп-ед за предуго држање каматних стопа близу нуле.
Ниске каматне стопе су биле „некада потребне и ефикасне“, написао је Ел-Ериан, али су до средине 2021. ризиковале да постану „све више контрапродуктивне за економију“ и могле би да подстакну „савршену олују“ високе инфлације, спорог раста и финансијске нестабилности .
Бивши министар финансија Лари Самерс је такође критиковао монетарни став Фед-а, упозоравајући прошле године да је централна банка у опасности од „опасно самозадовољство” над инфлацијом због дуготрајног периода рекордно ниских стопа.
И Ел-Ериан и Суммерс упозорили су да ако се стопе задрже на ниским довољно дуго, побегла инфлација би могла натерати Фед да заоштри монетарни став који би могао озбиљно да нашкоди економији.
Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом
Више од Фортуне:
Америчка средња класа је на крају једне ере
САД се можда крећу ка „трострукој демији“ – један лекар издаје хитно упозорење
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/мајор-хедге-фунд-јуст-варнед-175120507.хтмл