(Блумберг) — Бразилске акције су ове године надмашиле глобалне берзе, а инвеститори кажу да је вероватно још већи добитак јер се не очекује да ће ниједан кандидат који се бори за председника у одлучујућем другом кругу избора у недељу угрозити фискалне изгледе земље у кратком року.
Најчитаније са Блоомберга
Међутим, ту се завршава консензус о изгледима за највеће тржиште капитала у Латинској Америци. То је зато што се два кандидата — бивши председник Луиз Инасио Лула да Силва и садашњи председник Жаир Болсонаро — не слажу око кључних питања, од приватизације компанија под контролом владе до фокусирања на прелазак на одрживије изворе енергије.
Док је Лула, из Радничке партије, био гласнији у погледу коришћења државних фирми за јачање економије, Болсонаро намерава да настави са програмом приватизације који је започео током свог првог мандата, планом који би могао да укључи Петролео Брасилеиро СА , највећи произвођач нафте у Латинској Америци.
Лула је у првом кругу гласања почетком овог месеца повео мање него што се очекивало, а од тада је Болсонаро смањио јаз у истраживањима јавног мњења. Али уочи коначног гласања, чини се да замах за Болсонара, бившег војног капетана, застој. Истраживање ПодерДата објављено у среду показало је да је левичарски лидер са 53% важећих гласова, у односу на 52% пре недељу дана, док је Болсонаро видео да је његова подршка пала на 47% са 48%.
Представник Лулине кампање одбио је да коментарише. Представник Болсонаро кампање није одговорио на писмени захтев за коментар.
Шта ће други круг Болсонаро-Лула значити за Бразил: КуицкТаке
Бразилски Ибовеспа индекс је ове године порастао за око 15% у доларима, у поређењу са падом од 19% у америчком С&П 500 индексу. Процене и даље изгледају историјски атрактивно, а неки менаџери новца промовишу акције јужноамеричке земље као најбољи избор за инвестирање у време када се многе њене колеге из земаља у развоју муче.
„Бразил изгледа боље од остатка света на релативној основи“, каже Даниела Да Цоста-Бултхуис, портфолио менаџер у холандском менаџеру имовине Робецо, који надгледа 200 милијарди евра (200 милијарди долара) и има вишак бразилских акција.
Ево на шта треба обратити пажњу пре гласања:
Градитељи домова
Напори за јачање бразилске стамбене индустрије са ниским приходима „требало би да се наставе без обзира на политичке исходе“, написали су аналитичари Цитигроуп Инц., укључујући Андреа Мазинија, у белешци прошлог месеца. То значи да би градитељи активни у том сегменту, као што су МРВ Енгенхариа е Партиципацоес СА и Диреционал Енгенхариа СА, могли да виде обновљено интересовање инвеститора. Очекивани крај циклуса заоштравања бразилске монетарне политике могао би да понуди још један подстицај. Бразилска централна банка је на састанку у септембру оставила непромењену референтну стопу Селић након низа повећања од укупно 1,175 базних поена. Његова следећа одлука долази касније у среду.
Државне компаније
Лула је сигнализирао да би Петробрас могао да крене у нови циклус улагања у средства са нижим приносом, као што су рафинерије. У међувремену, Болсонаро је у августу рекао да његов економски тим има зелено светло да предложи и планира потенцијалну продају. Влада контролише Петробрас, са 50% удела у заједничким акцијама компаније вредне 87 милијарди долара. За инвеститоре страх представља повратак политици Дилме Русеф, која је наследила Лулу на месту председника 2011. Њена влада је приморала Петробрас да продаје гориво са губитком, што је изазвало пад акција.
„Мислим да Петробрас није вредан нуле под Лулином владом, а инвеститори су свесни да његов повратак вероватно неће представљати повратак за те Дилмине године“, рекао је Леонардо Руфино, портфолио менаџер у Мантаро Цапиталу у Рио де Жанеиру. „Али очекује се већи ниво политичког мешања.
Потрошачка дискреција
Ветеран инвеститор на тржиштима у развоју Марк Мобијус рекао је прошлог месеца да ће потрошачка потрошња вероватно порасти под Лулом. Бивши председник је наговестио да ће поред одржавања програма исплате 600 реала (113 долара) у готовини породицама са ниским примањима повећати тај износ за 150 реала по детету млађем од шест година. Болсонаро је наговестио да намерава да повећа издатке остварене кроз његов водећи програм Ауксилио Бразил за 200 реала на 800 реала месечно за оне који добију посао док примају помоћ.
Оператере тржних центара као што је БР Маллс Партиципацоес СА вреди погледати. Продавци са попустом и неке компаније које се баве потрошачима са ниским приходима, укључујући Магазине Луиза СА, МерцадоЛибре Инц. и Лојас Реннер СА, могле би имати користи од веће потражње која је резултат стимулативних програма, каже стратег за капитал ЈПМорган Цхасе & Цо. Еми Схаио.
Образовање
Акције профитних образовних компанија као што су Анима Холдинг СА и Цогна Едуцацао такође су биле у центру пажње, јер је Лула рекао да ће повећати владин образовни програм, познат као Фиес, одобравањем нових кредита студентима.
Извозници робе
Ако трговци осете више интервенционистичке макро политике под Лулом која врши притисак на бразилски реал, могли би се нагомилати у другом по величини светском произвођачу гвоздене руде, Вале СА, и произвођачу целулозе Сузано СА, који добијају преко 80% свог прихода од офшор тржишта .
ЕСГ
Лула је сигнализирао да ће прелазак на зелену енергију бити стуб његовог економског програма, приступ који би могао привући инвеститоре преплашене Болсонаровом ватреном реториком о темама које се крећу од амазонских прашума до пандемије. Дакле, у победи Луле, компаније које раде у областима као што је опораба индустријског отпада, као што је фирма за управљање отпадом Амбипар Партиципацоес е Емпреендиментос СА, могле би да имају користи, а шире гледано, акције са великим капиталом би могле имати повећан прилив.
„Сматра се да је администрација Луле релативно више посвећена програму ЕСГ, што би на крају могло да исплати дивиденде спољној политици“, написао је у белешци економиста Голдман Сацхс Гроуп Инц. Алберто Рамос.
– Уз помоћ Фелипеа Маркеса, Барбаре Насименто, Симоне Иглесијаса, Маријане Дурао и Рикарда Струловића Волфрида.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/стоцк-инвестор-гуиде-бразил-пресидентиал-130041613.хтмл