За берзу је биковско што је алокација капитала просечног домаћинства опала колико и јесте.
Алокација портфолија просечног домаћинства на акције је супротан индикатор, при чему су веће алокације повезане са нижим приносима на берзи и обрнуто.
Према економетријским тестовима којима сам подвргао овај и друге индикаторе вредновања, он има једну од најбољих, ако не и најбољу евиденцију када је у питању предвиђање стварног укупног приноса на берзи у наредној деценији.
Постоје и други супротни знаци са истим исходом. Институционални инвеститори у последњих 12 месеци су улио знатно више новца у америчке акцијске фондове него што су мали инвеститори извадили. И његове ретко да берза пада две године заредом, што сугерише да би 2023. могла бити кључна година за С&П 500 индекс
СПКС,
+ КСНУМКС%
после овогодишњег медвеђег тржишта.
Ова просечна алокација капитала домаћинства достигла је највиши ниво свих времена, а самим тим и најнеповољнији став, на 51.73% у марту 2000. године, месецу на врху интернет балона. Сви се сећамо шта се даље догодило.
Тај показатељ је био скоро исто тако висок и пре годину дана, у децембру 2021. године, на 51.66%. Од датума тог читања, Вангуард Тотал Стоцк Маркет ЕТФ
ВТИ,
+ КСНУМКС%
— чијих 4,026 акција представља америчко тржиште у целини — изгубио је 19.9% вредности.
Индикатор се ажурира сваког квартала, па чак и тада са вишенедељним кашњењем. Пре две недеље Федералне резерве су објавиле податке за трећи квартал који су инпути за индикатор, а његова последња вредност је 43.62%. Иако је ово најновије очитавање још увек изнад историјског просека, оно више не имплицира негативан стварни укупан принос за С&П 500 у наредној деценији. Уместо тога предвиђа се да ће берза победити инфлацију у просеку за 0.6% годишње.
Надмашивање инфлације за мање од процентног поена можда вам неће изгледати ништа о чему бисте могли да пишете. Али ово је први пут од почетка пандемије да индикатор предвиђа позитиван принос.
Штавише, не бих се изненадио ако берза у наредној деценији надмаши овај пројектовани принос. То је због посебних околности због којих је индикатор толико опао током прошле године. Током типичног медвеђег тржишта, алокација портфолија просечног домаћинства на акције ће се мање-више аутоматски смањивати како акције губе тло, а вредност обвезница расте. Када се то догоди, инвеститори не морају да продају било коју од својих акција да би ова просечна алокација пала.
На садашњем тржишту медведа, насупрот томе, обвезнице су имале једнако лош учинак као и акције, ако не и лошије. Као резултат тога, пад алокације капитала просечног домаћинства у протеклој години је великим делом узрокован стварном продајом акција. Са супротне тачке гледишта, те продаје имају много већи биковски значај него пад алокације капитала који настаје када акције падају, а обвезнице расту.
Како се слаже осам модела вредновања
У табели испод је наведено осам индикатора вредновања које истичем у овом простору сваког месеца. Не знам ни за један други који има супериорне историјске резултате. Као што је случај са алокацијом капитала просечног домаћинства, многи други индикатори у табели такође су се повукли из екстрема прецењености на крају 2021.
| | најновији | Пре месец дана | Почетак године | Перцентил од 2000. (100 најнижих) | Перцентил од 1970. (100 најнижих) | Перцентил од 1950. (100 најнижих) |
| П/Е однос | 20.43 | 21.81 | 24.23 | 100% | 100% | 100% |
| ЦАПЕ однос | 27.97 | 29.86 | 38.66 | 100% | 100% | 100% |
| П/дивидендни однос | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| П/продајни однос | 2.30 | 2.45 | 3.15 | 100% | 100% | 100% |
| П/књига однос | 3.82 | 4.07 | 4.85 | 100% | 100% | 100% |
| К однос | 1.63 | 1.73 | 2.10 | 100% | 100% | 100% |
| Бафетов однос (тржишна капитализација/БДП) | 1.51 | 1.61 | 2.03 | 100% | 100% | 100% |
| Просечна алокација капитала домаћинства | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен].
Мерач берзе са једним од најбољих резултата навија за инвеститоре
За берзу је биковско што је алокација капитала просечног домаћинства опала колико и јесте.
Мислим на показатељ да је његов творац, анонимни аутор Блог о филозофској економији, назван „Највећи једини предиктор будућих приноса на берзи“.
Алокација портфолија просечног домаћинства на акције је супротан индикатор, при чему су веће алокације повезане са нижим приносима на берзи и обрнуто.
Према економетријским тестовима којима сам подвргао овај и друге индикаторе вредновања, он има једну од најбољих, ако не и најбољу евиденцију када је у питању предвиђање стварног укупног приноса на берзи у наредној деценији.
Постоје и други супротни знаци са истим исходом. Институционални инвеститори у последњих 12 месеци су улио знатно више новца у америчке акцијске фондове него што су мали инвеститори извадили. И његове ретко да берза пада две године заредом, што сугерише да би 2023. могла бити кључна година за С&П 500 индекс
+ КСНУМКС%
СПКС,
после овогодишњег медвеђег тржишта.
Ова просечна алокација капитала домаћинства достигла је највиши ниво свих времена, а самим тим и најнеповољнији став, на 51.73% у марту 2000. године, месецу на врху интернет балона. Сви се сећамо шта се даље догодило.
Тај показатељ је био скоро исто тако висок и пре годину дана, у децембру 2021. године, на 51.66%. Од датума тог читања, Вангуард Тотал Стоцк Маркет ЕТФ
+ КСНУМКС%
ВТИ,
— чијих 4,026 акција представља америчко тржиште у целини — изгубио је 19.9% вредности.
Индикатор се ажурира сваког квартала, па чак и тада са вишенедељним кашњењем. Пре две недеље Федералне резерве су објавиле податке за трећи квартал који су инпути за индикатор, а његова последња вредност је 43.62%. Иако је ово најновије очитавање још увек изнад историјског просека, оно више не имплицира негативан стварни укупан принос за С&П 500 у наредној деценији. Уместо тога предвиђа се да ће берза победити инфлацију у просеку за 0.6% годишње.
Надмашивање инфлације за мање од процентног поена можда вам неће изгледати ништа о чему бисте могли да пишете. Али ово је први пут од почетка пандемије да индикатор предвиђа позитиван принос.
Штавише, не бих се изненадио ако берза у наредној деценији надмаши овај пројектовани принос. То је због посебних околности због којих је индикатор толико опао током прошле године. Током типичног медвеђег тржишта, алокација портфолија просечног домаћинства на акције ће се мање-више аутоматски смањивати како акције губе тло, а вредност обвезница расте. Када се то догоди, инвеститори не морају да продају било коју од својих акција да би ова просечна алокација пала.
На садашњем тржишту медведа, насупрот томе, обвезнице су имале једнако лош учинак као и акције, ако не и лошије. Као резултат тога, пад алокације капитала просечног домаћинства у протеклој години је великим делом узрокован стварном продајом акција. Са супротне тачке гледишта, те продаје имају много већи биковски значај него пад алокације капитала који настаје када акције падају, а обвезнице расту.
Како се слаже осам модела вредновања
У табели испод је наведено осам индикатора вредновања које истичем у овом простору сваког месеца. Не знам ни за један други који има супериорне историјске резултате. Као што је случај са алокацијом капитала просечног домаћинства, многи други индикатори у табели такође су се повукли из екстрема прецењености на крају 2021.
Марк Хулберт је редовни сарадник МаркетВатцх-а. Његов Хулберт Ратингс прати инвестиционе билтене који плаћају паушалну накнаду за ревизију. До њега се може доћи [емаил заштићен].
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/а-стоцк-маркет-индицатор-витх-оне-оф-тхе-бест-трацк-рецордс-хас-раре-гоод-невс-фор-инвесторс-11671807335? ситеид=ихооф2&иптр=иахоо