Структурисана нота плаћа 8%. Да ли је ово добар посао?

У казину на Волстриту, главе се покваре, а репови губе.

„Ја сам недавно пензионер и мој финансијски саветник ми је препоручио да инвестирам у структурисане инвестиције које се исплаћују 8%, али су ризичне. Такође сам у инвестиционом одбору свог храма и питам се да ли би то била добра алтернатива обвезничким средствима која имамо на нашем рачуну задужбине. Шта ти мислиш?"

Ричард, Њу Џерси

Мој одговор:

Погледао сам проспект који сте послали за Морган Станлеи Цонтингент Инцоме Ауто-Цаллабле Сецуритиес. Производ спада у категорију структурираних новчаница, које су ствари које изгледају као обвезнице, али имају уграђене необичне опкладе. Овај је луд.

Да ли сте незадовољни купоном од 2% који бисте добили од конвенционалне обвезнице? Да ли вам је зато 8% поменутих у овој понуди запало за око? Моје срце иде према теби.

Ова структурирана нота, која сазрева за 18 месеци, заправо је две ствари. То је обвезница која плаћа фиксну годишњу каматну стопу од 8% или можда нешто више (тачан купон ће бити одређен на затварању 23. фебруара). То је такође излет у казино.

Ако вам ствари иду добро у казину, добијате својих 8% или шта год да је купон. Ако ствари крену лоше, губите купон и потенцијално велики део главнице.

Не могу да оправдам формулу која одређује ваш резултат, јер укључује три различита индекса акција, а Морган Станлеиу је потребна 31 страница да опише белешку. Али ова аналогија вам даје прилично добру идеју:

Одеш до стола за блек џек и добијеш три руке. Ако било шта од овога пропадне, губите. Друга ствар је да, након прве рунде карата, дилер може да одустане. Што ће учинити ако ваше отворене карте изгледају добро. У том тренутку добијате назад главницу, али пропуштате прилику да добијете исплату од 8% годишње.

Да ли задужбина треба да иде у овако нешто? То су заиста два питања и на њих се може одговорити засебно.

Прво питање: Да ли задужбина треба да поседује неке обвезнице, иако су приноси обвезница ових дана скромни? рекао бих да. Обвезнице, посебно оне краткорочне, обезбеђују стабилност када дође до краха берзе. Недавно понашање акција раста је подсетник да тржишта могу пасти.

Друго питање: Да ли синагога треба да посећује сто за блек џек? Дозволићу вама и инвестиционом комитету да одговорите на то питање.

Сада је могуће да ви, као пензионер који улаже у ИРА, можете да се носите са ризиком који би уплашио инвестициону комисију оптерећену фидуцијарним обавезама. Да ли су структуриране белешке добра ствар за вас?

Не волим структуриране белешке. Волим обичне старе акције и обвезнице и волим фондове којима се тргује на берзи који поседују обичне старе акције и обвезнице. Сваког дана видите наведене цене. Плаћате исте цене које плаћају милијардери. ЕТФ-ови су ликвидни, што значи да их је лако продати. То није случај са структурираним белешкама.

У овом тренутку треба да истакнем да Морган Станлеи није нарочито еклатантан у продаји компликованих инвестиционих производа који свету нису потребни. Сви велики брокери то раде. Тако плаћају своје рачуне.

Морган Станлеи новчаница почиње са вредношћу, ако желите да верујете брокеру на реч, од 955 долара по уложених 1,000 долара. Ако сте скептични, урадите сопствену процену. За то ћете морати да унајмите пуну собу статистичара и компјутерских програмера.

Рецимо да је вредност 955 долара. Тада заправо плаћате годишњу накнаду од 3% за улагање новца. То ми се чини круто.

Можете купити лепу колекцију обвезница високог квалитета од Вангуард-а преко акција његовог Тотал Бонд Маркет ЕТФ-а. Годишња накнада: 0.035%. Ако можете да се носите са ризиком, ставите само део свог новца тамо, а остатак у Вангуард Гровтх ЕТФ (провизија, 0.04%). Ваши трошкови улагања у Вангуард-у ће бити 80 пута нижи него са том напоменом.

Ако заиста волите коцкање, баците нешто новца у један од лудих ЕТФ-ова Кети Вуд који не купују ништа осим шпекулативних акција (називи фондова почињу са Арк). Она наплаћује много више од Вангуарда, али ни близу 3%.

Са фондом за раст акција из Вангуарда или Арка преузимате много ризика, али барем имате потенцијал за велику награду. Немате ограничење од 8% на поврат. Немате да дилер блацкјацк побрише све карте ако добијете добру руку.

Да ли имате слагалицу о личним финансијама коју можда вреди погледати? То може укључивати, на пример, паушалне износе пензија, планирање имовине, опције запослених или ануитете. Пошаљите опис Виллиамбалдвинфинанце—ат—гмаил—дот—цом. Ставите „Упит“ у поље за тему. Укључите име и државу пребивалишта. Укључите довољно детаља да направите корисну анализу.

Писма ће бити уређена ради јасноће и сажетости; само неки ће бити одабрани; одговори имају за циљ да буду едукативни, а не замена за стручни савет.

Више у серији Читалац пита:

Да ли треба да отплатим хипотеку?

Да ли да уложим сав свој новац за обвезнице у САВЕТЕ?