'Лето муке' за акције? Насдак Цомпосите би могао да падне 75% од врха, а С&П 500 45% од врха, упозорава Гугенхајмов Сцотт Минерд

„То много личи на колапс интернетског балона“, рекао је Минерд, мислећи на пад технолошких залиха 1999. и почетком 2000. године.

Шта покреће Минердов песимизам? Он се плаши да су Федералне резерве сасвим јасно ставиле до знања да имају за циљ да наставе са подизањем каматних стопа, упркос могућности да би то могло да доведе до колапса на тржиштима акција и другде.

„Оно што ми је јасно“ је да „нема тржишта и мислим да се сада сви будимо са том чињеницом“, рекао је Минерд.

ЦИО је алудирао на такозвану продајну опцију Федералних резерви, што је скраћеница за уверење да ће америчка централна банка пожурити да спасе посрнута тржишта - приступ који су негирали претходни председници Фед-а.

Више о страховима од тржишта медведа: Зашто акције падају? Трема инфлације убија крхко 'медвеђе тржиште'.

Чинило се да је у уторак и председник Фед-а Џером Пауел покушавао да одврати инвеститоре од идеје да се на банку треба ослонити да ће инвеститорима бацити плутачу док креатори монетарне политике покушавају да се боре против превелике дозе инфлације.

„Враћање стабилности цена је безусловна потреба. То је нешто што морамо да урадимо“, рекао је Пауел у интервјуу у уторак током фестивала Футуре оф Еверитхинг Валл Стреет Јоурнал-а. „Могао би да постоји бол“, додао је Пауел.

Не пропустите: Пауел из Фед-а каже да је 'меко слетање' за америчку економију вероватно

Минерд је рекао да верује да ће Фед наставити да повећава стопе "све док не виде јасан прекид инфлационог тренда" и да су "спремни да иду изнад неутралне стопе", мислећи на ниво каматних стопа који нити стимулише нити спутава Економија.

Раније овог месеца, Фед-ов комитет за одређивање стопа подигао је референтну стопу федералних фондова на циљ у распону између 0.75% и 1%. Очекује се да ће на скупу од 50. до 14. јуна повећати стопе за најмање 15 базних поена, пошто је инфлација у САД износила 8.3% годишње у априлу, према Министарству рада, знатно изнад циљне стопе Фед-а од 2%.

Гугенхајмов извршни директор рекао је да је 13. маја окупљање бивших креатора политике Федералних резерви и истакнутих економиста, укључујући Џона Тејлора, Џона Кокрејна и Мајкла Д. Бордоа, чији је домаћин Институција Хоовер непосредно након састанка Феда у мају, натерао га је да заузме медвеђи став по питању акција и тржишта у целини.

Такођер прочитајте: Да ли је сада или никада за скуп акција? Гомила готовине менаџера фондова највећа је од 2001. године, каже Банк оф Америца.

Рекао је да су учесници те Хуверове конференције проценили да ће Фед морати да смањи каматне стопе на 3.5% до 8% да би био неутралан, што му је сугерисало да ће централна банка можда морати да повећа стопе док се нешто не догоди у привреди или на тржиштима, или оба, паузе.

Чини се да Фед има „веома мало бриге о наставку онога што ја сада мислим да је медвеђе тржиште“, рекао је Минерд. Ако је то случај, „вероватно ћемо имати прилично озбиљну распродају“, рекао је он. Инвеститор је рекао да би озбиљан пад могао да пружи паузу централним банкарима, али до одмора од поскупљења можда неће доћи док се већ не направи велика штета.  

Дакле, све док распродаја остане релативно уредна и не дође до изненадног краха, Фед ће наставити да подиже више од инфлације коју ће незапосленост оправдати до тренутка када дођу [на неутралну стопу]“, објаснио је он. .

Треба да знају: Зашто овај инвеститор који је платио 650,000 долара за ручак са Бафетом тренутно не купује или продаје акције

Неки професионалци са Волстрита, укључујући Веллс Фарго & Цо.
ВФЦ,
-3.66%
Извршни директор Чарли Шарф, рекао је да ће бити тешко избећи рецесију у контексту повећања стопе, а Минерд се сложио.

„Када почнете да поређате све податке, „лето бола је оно чему идемо“, приметио је он, додајући да ће до октобра ствари можда достићи дно.

У нацрту истраживачког извештаја, који је прегледао МаркетВатцх, Минерд је рекао:

Са протоком времена док Фед наставља да расте, осетићемо да ћемо искусити ефекте све рестриктивније монетарне политике. Много пре него што достигне ову терминалну стопу, Фед ће повећати ризик од прекорачења, изазивања финансијске несреће и почетка рецесије.

Минерд је рекао да Фед иде ка претераном пооштравању финансијских услова баш у тренутку када запошљавање показује извесну мекоћу.

На последњој провери у среду, С&П 500, Насдак Цомпосите и Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
-3.57%
смањена за најмање 3%, усред распродаје.